央行：“雙率”齊降等

央行：“雙率”齊降

9月15日傍晚17時，央行宣布：9月16日起，下調一年期貸款基準利率0.27個百分點；9月25日起，下調除中、農、工、建、交五大行和郵政儲蓄銀行之外的所有銀行的存款準備金率1個百分點，汶川震區法人機構下調2個百分點。這是央行近6年來首次下調貸款利率，9年來首次下調存款準備金率。

淮濱點評：“雙率”降低雖然來得有些突然，但其政策調整的背景至少有兩個方面能夠確定：一是中央決策層對美國金融市場局勢惡化的擔憂．理由是9月15日美國雷曼兄弟公司宣布破產，美林公司公布被美國銀行收購消息傳出不久，中國央行當日傍晚即宣布次日起下調“兩率”，這顯然是對華爾街金融動蕩作出的政策調整姿態和反應，表明中央決策層擔心金融危機引發國際市場需求進一步放緩，導致國內宏觀經濟下行風險；二是中央決策層處于對“保增長、控通脹”新政策取向和實體經濟信貸需求狀況考慮，側重緩解中小金融機構的流動性壓力，側重滿足中小企業和災區的流動性資金需求。雖然“雙率”降低有可能成為貨幣政策放松的開始，但目前來看，央行此舉更傾向于“拋出信號，評估影響”。對出口和中小紡織企業而言，“兩率”下調可謂雪中送炭，至于“炭”能否送到，還要看操作環節是否有效。從企業層面傳來的消息，他們似乎更關心出口訂單能否拿到，貸款是件好事，但國際生意難做局面仍未改變，出口保增長短時間內可能難以奏效。企業投資也不會受貨幣政策放松馬上提高。……