淺談企業財務風險控制

摘要：隨著市場競爭的日趨激烈，財務風險研究日益受到企業的重視。筆者結合自己的工作實際，對企業財務風險形成的原因、基本特征以及有效進行財務風險控制的措施進行了探討。

關鍵詞：財務風險；成因；控制

財務風險是指在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或控制的因素影響，從而產生實際財務狀況與財務目標發生偏離，并使企業蒙受損失的可能性。財務風險客觀存在于企業財務管理工作的各個環節，是現代企業面對市場競爭的必然產物，其貫穿于企業生產經營的整個過程中，是不可避免的。只有加強對財務風險的認識、預測和控制，才能使企業在激烈的市場競爭中將風險降至最低，使企業價值最大化的財務目標的實現得到保證。

一、企業財務風險的成因分析

(一)企業財務管理所處的外部環境復雜多變

企業財務管理所處的外部環境復雜多變，是企業財務風險產生的外部原因。財務管理的外部環境主要包括經濟環境、市場環境、人文環境、法律環境等。外部環境的變化導致了企業財務管理的不確定性，能夠對企業財務管理產生重大的影響，企業很難準確預見和改變外部環境。外部環境的變化既可能為企業創造新的機遇，也可能對企業產生不利的影響。由于目前我國一些企業建立的財務管理系統在機構設置、財務管理規章制度等方面還存在很多不足的地方，使企業財務管理系統缺乏應對外部環境變化的能力，應對措施不力，容易使企業產生財務風險。

(二)企業資本結構不合理

企業的資本結構有三種類型：第一種是正常的資本結構類型，這種類型是用自有資本來購置固定資產，流動負債來購置流動資產，即企業用長期自有資金和大部分長期負債來籌集固定資產，用流動負債籌集大部分流動資產，小部分流動資產則由長期負債籌集。第二種資產負債表中累計結余是紅字，表明一部分自有資本占總資本的比重下降，減少的這部分自由資本已經虧損，企業經營出現了財務危機。第三種是資不抵債類型，不僅自有資本已經全部被虧掉，負債部分也虧損了一些。資不抵債過于嚴重時會導致企業破產，因此必須采取措施對其進行有效的控制。

(三)企業財管人員風險意識淡薄

只要有財務活動，就必然存在著財務風險，財務風險是客觀存在的。目前我國許多企業的財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足，是產生財務風險的重要原因之一。隨著企業資產規模的擴大，企業財務活動涉及的問題遍布于企業活動的全過程，包括利潤分配中的比例、負債與權益比例、存貨管理以及應收賬款管理等一系列的問題，企業的財務活動變得越來越復雜，不再是簡單的管好用好資金就可以避免財務風險的產生。許多財務管理人員風險意識淡薄，不能從根本上把握風險的本質，加大了財務風險發生的可能性。

(四)企業財務決策缺乏科學性

我國企業進行財務決策時，通常憑借以往經驗或根據自己主觀臆斷來進行決策，容易導致決策失誤，從而引發財務風險。由于企業進行財務決策所依據的會計報表、財務分析、市場分析、經營分析等信息不可能完全反映事實，這些信息只是盡量接近真實情況，這就決定了財務風險是不可避免的。

同時，財務管理在企業經營中占有非常重要的地位，如果企業不重視財務管理的作用，缺乏合理的財務管理流程、科學的財務管理手段以及正確的財務管理決策，使財務管理處于無序狀態，就會造成資金使用效率低下，其安全性和完整性得不到保證，容易引發財務風險。另外，在財務管理中用不同的財務分析方法經常會得出差異較大的結論，由于決策人員在多種方法和方案中進行多次篩選，這也決定了財務風險的存在。

二、企業財務風險的基本特征

(一)客觀性。企業財務活動有實現預期目標和無法實現預期目標這兩種可能的結果，這表示無法實現預期目標的風險是客觀存在的，人們無法完全消除它，只能通過各種技術手段來盡量將風險降到最低水平。

(二)不確定性。不確定性是企業財務風險的基本特性。財務風險在一定條件下、一定時期內有可能發生，也有可能不發生，具有一定的可變性，是由事件的不確定性引起的，指對未來結果予以期望所帶來的無法實現期望結果的可能性。企業財務風險存在不確定性，企業隨時都具有蒙受損失的可能性。

(三)可分散性、可轉移性。財務風險的這一特征使風險組合、遠期外匯交易、貨幣和利率互換等多種財務工具在財務風險管理中進行運用，使財務風險管理成為可能。雖然財務風險是不可避免的，但可以通過防范和控制風險來分散轉移財務風險。在財務風險發生之前或發生過程中，通過選擇合適的風險管理技術，采取專門的方法和手段，可以分散和轉移財務風險，避免或減少風險損失。

(四)可決策性。企業經營是持續進行的，財務管理者可以通過財務技術，基于歷史平臺對未來不確定的環境因素進行估計，在事前對損失進行預測，從而做出投資經營決策，將可能發生的財務風險降至最低。

三、如何控制企業財務風險

(一)分析財務管理外部環境，完善財務預警系統

為控制財務風險，企業應認真分析研究財務管理的外部環境，逐漸掌握其變化規律，制定多種應變措施，根據對財務管理外部環境變化的預測，調整財務管理政策和改變管理方法，提高企業對財務管理環境變化的應變能力，盡量減少外部因素對財務管理的影響。對財務管理外部環境進行分析研究，還可以進一步完善財務預警系統。

企業只有具有完善的財務管理系統，才能獲得長遠發展。在財務管理系統中，財務預警系統是必不可少的組成部分。在長期財務預警系統中，具有代表性的指標有獲利能力指標、償債能力指標、發展潛力指標等。資產獲利能力指標有總資產報酬率和成本費用利潤率，前者反映了企業運用資產的獲利水平，后者表示每耗費一元支出所得的利潤，代表了企業的獲利能力。償債能力指標包括流動比率和資產負債率，如果流動比率過高，會減少流動資金再投資的機會。發展潛力指標包括銷售增長率和資本保值增殖率，企業的對外籌資能力和清償債務能力指標有總資產凈現率、銷售凈現率等。這些指標雖然可以預測財務危機，但舉債才是導致企業發生財務風險的根本原因。企業應使負債經營資產收益率大于債務資本成本率，充分考慮債務清償能力，并在各項目之間合理配置債務資本，才會降低財務風險。

(二)優化資本結構，加強財務活動的風險管理

籌資活動是企業發展壯大必須經過的過程，針對籌資風險，企業應根據自己的風險能力，選擇對企業最有利的資本結構。在借入資金時，企業應慎重考慮資金成本、財務風險等各種因素，選擇合理的籌資順

序。在安排資金時，短期籌資的資金只能用于流動資產，中期、長期債務資金可以用來購建變現期較長的固定資產或用于長期投資，權益投資投資于變現期很長的大型固定資產。企業所籌集的資金的償還期與其相應資產的變現期相適應，不僅可以提高各種資金利用率，還可以保證企業按期償還資金，降低了企業財務風險。

應收賬款雖然使企業產生利潤，但流入企業的資金不僅沒有得到增加，企業還要墊付未實現的利稅開支，反而加速了現金的流出，因此應收帳款是形成資金回收風險的重要因素。對此，企業應確定客戶的資信等級，并對企業的償債能力進行評估，建立穩定的信用政策，加快應收賬款的回收。另外，收益分配是企業財務循環的最終環節，企業應根據自己的實際情況，對收益進行合理的分配，防止收益分配上的風險的形成。

(三)強化財管人員風險意識，采用科學的財務決策方法

為防范財務風險，企業應理順內部各種財務關系，明確各部門在企業財務管理中所具有的權利和應承擔的責任，真正做到權責分明。強化財務管理人員風險意識，使其認識到企業的財務活動的復雜性和重要性，調動其參與企業財務管理的積極性，加強對財務風險的防范。

為控制財務風險，企業應采用科學的財務決策方法。在決策過程中，應盡量采用定量分析方法，運用科學的決策模型，在充分考慮影響決策的各種因素的基礎上進行決策。認真分析評價各種可行方案，從中選擇最優方案，保障財務決策的正確性，從而避免了因財務決策失誤而帶來的財務風險。

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(作者單位：河北省機械設備成套局)