金叉陽線買 死叉陰線賣

中國股市從去年10月16日滬指創出歷史高點6 124點之后便開始了漫漫下跌熊途，直至9月6日跌破上輪牛市高點2 245點，給眾多的投資者造成重大損失。縱觀投資群體既有趙丹陽空倉笑看今年大跌、卻損失去年3 000點以上牛途；既有價值投資新貴林園背負盛名和倉位，卻只會電梯上上下下的享受；還有民間智慧的代表艾古大喊牛市邁步從頭越，換來“一年白忙”的一聲嘆息……當然還包括去年傳銷似發行的基金精英們，更是創下有史以來最大虧損。但就是在這種環境里面，還是出現一些充分享受到牛市大宴又回避了下跌痛苦的投資高手。究其現象他們大凡都是以技術趨勢為重的高手，這個技術趨勢指的是均線趨勢實戰派，而對于政策因素、經濟環境、波浪分析其實都是為均線趨勢而服務的。

均線趨勢代表股市運行方向

均線是將每天的收盤價加權平均，從而得到一條帶有趨勢性的軌跡。均線指標在指示上因其算法是對價格收盤價進行算術平均以后產生的新的價格點連線，而存在最大的弱點那就是它的指示滯后于股價的波動；相反，均線指標的構造原理決定了它具有反映價格運行趨勢的特性，均線趨勢相對于價格的變化來說就更為穩定，因此它的騙線相對比其他技術反而顯現它的優越性。加上趨勢均線的助漲助跌作用，運行趨勢一旦形成，均線的延伸方向就將在一段時間內繼續保持。所以，我一直愿意將以黃金分割系列數字為主組成的均線稱之為黃金趨勢均線，即按照慣例察看其均線性質時更看重它的趨勢作用。

當大牛或大熊時，趨勢均線更有重要的指導意義。按照這種方法，以原來介紹過的144日趨勢均線為例，144均線具有楚河漢界的分水嶺功效，指數上攻144日均線并使其呈現向上運行趨勢，股市將進入上漲趨勢環境。如在2005年12月9日，滬指收盤站上144日均線，且144日均線調頭上移，正式確定了市場牛市拉升。只要趨勢方向不變，股指的波動依舊不改整體運行方向。即使5月30日大跌后，上漲趨勢均屬于正常波動范圍，89、120、144日均線方向毫無改變，也是我們堅信牛市尚存的依據。在回調時，我們看到去年11月跌至4 778點正好受到144日均線支撐，再次形成反彈到5 522點，使得操作上享受到牛市的利益最大化。

今年轉入熊市的快速下跌就是始于元月21日跌破144日均線，隨后的多次反彈均受壓于144日均線向下趨勢作用。只要你相信均線趨勢的提示作用，我們就能完全回避大盤近乎70%的大跌，完全保護住牛市帶來的勝利果實。

市場本來就是多方力量的角力場，股市的運行也包含政策因素、經濟趨勢、資金較量、心態承載等綜合因素的集中表現，各方的角力集中反映在股指、股價上，而股指、股價變化已經蘊含其中一切的信息，均線的運行又代表了其延伸趨勢，因此，對于大多數投資者來說，他們沒有政策發言權、沒有利益集團作為支持后盾、沒有研發能力、沒有對未來的預測能耐，但是，只要我們知道股價的波動和趨勢的方向即可，只要相信均線趨勢能直接呈現市場復雜因素，并是一種最佳形式之一，就無需花大力氣、死功夫盯住決定股價的背后因素。

金叉陽線買，死叉陰線賣

按照軍事標示的方法，我假設一條均線代表一支作戰部隊，一支部隊單獨作戰得不到友鄰部隊的支援，作戰效果可能將受到限制。但如果兩支部隊聯合作戰，其作戰實力將得到大大加強。用在均線理論上，即出現兩條均線交叉匯合然后一起上移時，價格的上漲力度就像得到支援的部隊，勝利的把握就更大，即價格上漲的有效性大大加強。尤其在成交量的配合下，起源于金叉附近的陽線，顯示一定呈上漲趨勢，作為操作者來說隨時而為地及時買入不失為一種好方法。即謂：金叉陽線買。其主要買點表現形式（如圖1、圖2所示）。

1.在金叉處直接放量上漲；

2.金叉后縮量回調，再現止跌并出現覆蓋陽線時；

3.單針下探，止跌于金叉交會點；

4.金叉處及相鄰位置的貫穿K線上攻形態。

死叉陰線賣。當均線發生死叉形態時，如放量陰線擊穿死叉，應及時減倉。在波段操作中密切關注5和13日均線，13和34均線的死叉減倉時機。

在金叉和死叉現象中，還會發生三線交匯的現象，它在趨勢顯現中更為有效，在操作中可以放寬在交叉處陽陰線限制。所以，我們管它叫：“復合金叉搶著買，三線死叉堅決拋”。如在熊市尾段和牛市上半場，發現13、34、55組合均線金叉，往往預示著一波上漲的開始。2006年3月27日，中國船舶（600150）發生13、34、55日均線金叉陽線，股價從8元便開始了翻番的上漲行情；2006年3月27、28日，中糧屯河（600737）出現13、34、55日復合均線金叉，股價從2.90元快速上漲。滬指在2008年1月25日出現本輪牛市上漲行情以來第一次13、34、55日三均線死叉，當時我在博客指出：三線死叉，拋錯了也要跑。回頭看看，那確實是頂部區域的最后逃命線。

一翹四金叉——反彈模式

熊市中的套牢風險主要在邊跌邊買、參與反彈。按照技術預測和心理感覺買入股票，其實經常沒有買到底部，因為熊市的頂和牛市的頂一樣只有一個，今年5 000、4 000、3 000、2 245點均相繼跌破，邊跌邊買只會耗盡你的賬戶里面資金余額，使得倉位變成套牢。而參與反彈往往不能全部解套，所以大家在買入后只是單方面希望大盤上漲而對于后續的回落忽視，待造成新一輪的套牢才知道后悔。以上兩點實質就是要買的安全、拋的及時。基于這種考慮，結合我對上一輪熊市形態的分析，我認為采用波段操作，尋找安全套利模式可能更適合大多數股民。

我專門將上波熊市2 245～998走勢和今年下跌走勢中的反彈進行一次分析，可以告訴大家。出現“走出底部”形態有16次，較好操作機會（即大盤漲幅至少超過10%或漲勢時間超過2周）有12次，有效性達到近75%。它們的買點參與（補倉）準則就是“走出底部”形態成立，表現在“一翹四金叉”：

即在下跌后發生5天均線上穿13天均線，同時macd金叉或第一次閉合后的重新開口、5天均量上穿89天均量、DKX（5）金叉，以上四個金叉的發生在相鄰1～3天內且13天均線必須勾頭向上運行。如圖3上證指數2007年12月～2008年1月。第一次四個金叉缺少量能金叉，后來馬上回落，而第二次在13天均線繼續上翹基礎上，四個要素全部金叉，營造出一次反彈行情），該買入機會也是“金叉陽線買”。

當出現5天均線向下和13天均線發生死叉時，即是賣出時機。該時機一般可分為幾個細節。

一是在重要壓力位和時間節點上，出現典型的做頭K線，可以逢高拋出；

二是出現曾講過的“低頭K線”組合收盤低于5均線，可見機賣出；

三是死叉陰線，放量下跌及時拋；

四是死叉后向上反抽不能突破5、13均線壓力位，趕緊拋。

個人感覺在熊市中，一般采用前兩種方法謹慎操作更好，反彈力度較大或牛市中可試用后兩種方法較好，因為不排除主力騙線可能以多搏一點的心態對待。總之在熊市反彈中，發生5、13均線死叉放量陰線跌破13均線，至少得減倉。這就叫“死叉陰線賣”或“死叉見機賣”（見圖3右上角箭頭處）。

這種反彈模式的買賣點兩者結合起來，是一種典型的“金叉陽線買，死叉陰線賣”。

該操作方法好處：

1.典型的右側交易方法，在趨勢形成之后實施操作，賺取安全的套利空間；

2.較好地克服技術本身存在的騙線缺陷；

3.避免天天看盤的煩惱，包括適用無法經常看盤或后知后覺得人，其實從客觀上減少了你的操作次數，避免犯錯機率；

4.該形態具有1+1特點（以后介紹）。

缺陷：出現次數不多，一年只有2～4次機會。

要求：切勿主觀臆斷，嚴格按照要領操作。空倉者可以利用這種模式在熊市中賺取安全的盈利點。處于低倉位的投資者可等到出現“一翹四金叉”時再動用增量資金補倉，如股票太多可以一個一個針對性來解救。對滿倉套牢者，可以通過這種方法，波段操作，如無法補倉可在出現賣出機會時先行賣出，等到下次買入時機出現時再補倉，攤低持倉成本，直至解除你的套牢之苦！

（作者單位：王胡子證券工作室）