保住你的財(cái)產(chǎn)

“什么看不懂!是當(dāng)代人沒有遇到過。今天的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)同上世紀(jì)70年代石油危機(jī)引起的滯脹很相似……在滯脹情況下，沒有避風(fēng)港，誰的錢都要少。”

爸爸今年84，他1984年在長春市退休，至今已經(jīng)24年了。

2006年我回家，爸爸說：“我和你媽這些年一共攢了快20萬元錢了。你媽總希望我能再多活幾年，她的目標(biāo)是攢到30萬元，到我們走時(shí)給你們3個(gè)子女每人分10萬元遺產(chǎn)。”

2008年5月，我又回家。爸爸偷偷跟我說：“你媽的目標(biāo)看來實(shí)現(xiàn)不了啦，我們的積蓄變成12萬元了。”原來媽媽好為了提前實(shí)現(xiàn)30萬的目標(biāo)，2007年6月份，在妹妹的慫恿下，拿了10萬元進(jìn)入股市。現(xiàn)在賬面只剩兩萬多。

“老男人的積蓄怎么才能保值?”

“你千萬別跟她提這事，一提她就不給我做飯了。”爸爸笑著說。爸爸笑完，馬上又說，“不過現(xiàn)在的情況還真讓我有點(diǎn)兒擔(dān)心，如果你有時(shí)間，我倒想跟你探討一下。”

爸爸是一個(gè)真正有學(xué)問的人，但他仍然拿出請(qǐng)教的態(tài)度，因?yàn)槲耶吘褂兄鴥蓚€(gè)經(jīng)濟(jì)類的碩士學(xué)位。

我驚喜之余還有點(diǎn)擔(dān)心，希望爸爸的問題別太難，能讓我不辜負(fù)我的學(xué)位。

爸爸問：“什么叫滯脹?”

“就是經(jīng)濟(jì)增長慢了，物價(jià)反而增長快了。”我輕松地說。

“那長春現(xiàn)在是不是滯脹?”爸爸又問。

我說：“這個(gè)不一定，這要看綜合經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，比如GDP增長速度，零售物價(jià)指數(shù)，失業(yè)率等等。”

爸爸說：“我看不懂那些數(shù)據(jù)，但我有幾個(gè)指標(biāo)，你看能不能說明問題。長春豬肉，兩年前7元，現(xiàn)在15元；大米兩年前1元錢，現(xiàn)在1元5；每天站在我們?cè)和馐致房趻炫谱哟蛄愎さ娜耍ツ甓耍衲暝黾拥剿奈迨耍晃覀兗冶Ｄ罚ツ旯べY500元，今年你媽給漲到700元。”

我有點(diǎn)沒把握地說：“這可能就是滯脹的一些苗頭。”

“那在滯脹的情況下，我和你媽這個(gè)年齡的人，積蓄怎么才能保值?我們不想賺大錢，只是想在死前，這些積蓄能保證我們的生活水平不下降，不至于給你們添麻煩。我和你媽還算好的，每月還能領(lǐng)到退休工資，這個(gè)院子里有些人就靠吃原來的積蓄，所以大家每天都在討論怎樣才能讓自己的金融資產(chǎn)不貶值。”

我一下子懵住了，因?yàn)闆]想過。

母親的“資產(chǎn)保值方法”

現(xiàn)在的股市情況，誰敢向他推薦股票投資?

稍有經(jīng)濟(jì)常識(shí)的人都知道，股票投資是戰(zhàn)勝通貨膨脹的最有效武器，從長期看，股票回報(bào)率一定優(yōu)于債券、現(xiàn)金。

可惜，不論經(jīng)濟(jì)通脹、萎縮還是滯脹，股票投資必勝的前提是長期，這恰恰不適合我爸爸，他已經(jīng)84歲了。

買黃金呢?盡管最近有本好像發(fā)現(xiàn)新大陸的書——《貨幣戰(zhàn)爭》，讓不少中國人開始儲(chǔ)藏黃金，可是真正的事實(shí)是：黃金價(jià)錢過去200年扣除通脹才漲了37％。19世紀(jì)初，一盎司黃金值30多美元，如果一個(gè)投資者1808年用35美元買了一盎司黃金，2008年8月他的重重重孫子，把這一盎司黃金傳家寶賣掉，僅值800多美元。200年才漲了22倍!可是我爸爸吃的豬肉，兩年就漲了1倍，再傻的投資顧問，也不能讓我爸買黃金呀!

那就買房子吧，都說房地產(chǎn)保值。可是變現(xiàn)能力差不說，房地產(chǎn)租金回報(bào)率太低，只比銀行存款利率高一兩個(gè)百分點(diǎn)；再加上當(dāng)前房地產(chǎn)商比著打折賣房子，讓人總擔(dān)心明天房價(jià)會(huì)更低。即使真有投資專家敢大膽地說：房價(jià)三年后有70％的可能會(huì)走出低谷，可是我爸爸能承擔(dān)那30％的不可能嗎?

我更不能說“你把錢放在銀行吃利息，再買點(diǎn)國庫券吧。”因?yàn)樗麄兊腻X已經(jīng)在銀行存款和國庫券上。如果是簡單的經(jīng)濟(jì)萎縮，誰都知道持有現(xiàn)金是最好的投資，因?yàn)槲飪r(jià)下降，同數(shù)量的現(xiàn)金會(huì)買更多的商品。這就是上個(gè)世紀(jì)90年代，日本經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)銀行曾向存款人反收利息的原因。可滯脹是經(jīng)濟(jì)蕭條了，物價(jià)不蕭條。正是每天的物價(jià)上漲，才讓爸爸擔(dān)心他的存款和國庫券會(huì)貶值。

我說：“金融資產(chǎn)保值問題，同你的年齡相連；因?yàn)槟銡q數(shù)太大了，很難有好辦法。”

爸爸一下子露出我熟悉的那種較真、不服、好斗的神情，說：“快死的人的錢就不是錢嗎?這種錢就只能眼看著變成紙?我看你這個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士也不怎么樣!”

我看爸爸開始喘粗氣，馬上投降，說：“爸，你這問題其實(shí)是經(jīng)濟(jì)學(xué)的大難題，我是真不知道怎么辦。不僅我不知道，其實(shí)絕大多數(shù)專家也不知道怎么辦，說知道怎么辦的那少數(shù)幾個(gè)，也是不懂裝懂。”

爸爸笑了，他對(duì)成功挑戰(zhàn)了我這個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士很高興。然后，他眨眨眼告訴我說：“你知道你媽媽的方法是什么嗎?咱家里本來有個(gè)大冰箱，我們兩人根本用不了。結(jié)果她又買回一個(gè)大冰柜。在里面凍了5只雞，10斤豬肉，10斤牛肉，5斤涮羊肉，5斤帶魚。不僅如此，還買回我一年吃的藥；再加上100斤大米和30斤豆油。”

爸爸又說：“你媽媽真是個(gè)傻瓜。這些東西最多夠我們倆吃半年的，根本解決不了我們積蓄貶值的問題。我跟她說過，如果吃的東西要漲價(jià)，你不應(yīng)該去買股票，而應(yīng)該買糧食期貨。”

我瞪大了眼睛問：“什么?你想讓我媽去當(dāng)國際炒家?你知不知道現(xiàn)在國際糧價(jià)飆升，就有人認(rèn)為是國際炒家利用期貨買空賣空興風(fēng)作浪?!”

爸爸說：“什么國際炒家?再笨的人都知道，地球上的糧食產(chǎn)量趕不上人吃的，現(xiàn)在城里人每天都要吃肉，聽說生產(chǎn)1斤肉要消耗5斤糧食。因此，糧價(jià)一定會(huì)漲，可是最近我看報(bào)紙，怎么玉米期貨又降價(jià)了，聽說很多炒期貨的人又虧錢了。因此，我也不敢再跟你媽說了，怕她真去炒期貨，把這10萬元再炒成兩萬。”

“什么看不懂!是當(dāng)代人沒有遇到過”

帶著爸爸的難題，我2008年8月回到澳洲。經(jīng)歷了10年高速增長的澳洲也開始感到了滯脹。失業(yè)率開始抬頭，汽油和食品價(jià)格的快速飆升已經(jīng)讓工薪階層感到壓力。受影響最大的自然也是沒有繼續(xù)賺錢能力的退休老人。

澳洲人的退休金大都由政府認(rèn)可的投資基金打理，當(dāng)人們退休后就從此支取生活費(fèi)。從2008年1月到現(xiàn)在，澳洲退休金整體縮水了10％，因?yàn)橥诵萁鹩泻艽笠徊糠滞顿Y在澳洲和世界股市上，所以澳洲老人的錢跟我爸爸的一樣，也少了。

我以前從來沒有思考過滯脹下財(cái)產(chǎn)保值的問題，因?yàn)闆]有遇到過。于是我咨詢了一個(gè)澳洲的持牌資深投資顧問，一個(gè)中國的基金經(jīng)理，一個(gè)香港的投資銀行家和一個(gè)在美國大學(xué)教金融的教授。結(jié)果四人最后都強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)：“目前的投資環(huán)境做什么都危險(xiǎn)!現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)太詭異了，誰都看不懂!還是持有現(xiàn)金和流通性好的短期債券穩(wěn)當(dāng)一些!”我又打電話給一個(gè)香港的老朋友，他是香港第一代持牌股票經(jīng)紀(jì)人，從上個(gè)世紀(jì)70年代開始做股票生意。

“什么看不懂!是當(dāng)代人沒有遇到過。”這位快60歲了、至今還做股票經(jīng)紀(jì)的朋友，在電話里大聲跟我說：“今天的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)同上世紀(jì)70年代石油危機(jī)引起的滯脹很相似，1972年香港剛?cè)胄凶龉善苯?jīng)紀(jì)的新人，年底獎(jiǎng)金就能發(fā)36個(gè)月的；1973年股市從1700，點(diǎn)跌到150點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)蕭條，可是物價(jià)卻飛漲；股票幾乎沒有交易了，很多經(jīng)紀(jì)人為了維生都跑到制衣廠剪線頭去了。我告訴你吧，在滯脹情況下，沒有避風(fēng)港，誰的錢都要少，別說你爸那點(diǎn)積蓄，就是巴菲特的投資組合和中國政府那上萬億的外匯儲(chǔ)備也得縮水呀。”

放下電話，我好半天沒說出話來。難道爸爸的煩惱是個(gè)無解之題——滯脹下，金融財(cái)產(chǎn)無法保值?

老人資產(chǎn)同年輕人的不同，老人資產(chǎn)投資期短，經(jīng)不起大風(fēng)雨，因?yàn)槔先藳]有明天。任何人如果不死，從理論上都有可能成為比爾·蓋茨；如果知道自己能成為世界首富，誰還會(huì)節(jié)衣縮食?

所以偉大的凱恩斯留下那句永遠(yuǎn)挑戰(zhàn)投資者的名言：“從長期看我們都會(huì)死的。”

(摘自《燕趙晚報(bào)》)