私募英雄：說英雄，誰是英雄？

　　在中國，私募兩字，可圈可點，頗具灰色意味。按照近幾十年來國人的傳統觀念，官方沒有明確表態的事情就是不太正經的。而私募基金近年的崛起，則顯出了顛覆意味。所謂私募的基金是相對于公開募集的證券投資基金而言的，它主要是投資于股票、債券、期貨等市場，其形態各異，既有證券咨詢公司，也有理財工作室，甚至通過發行信托計劃募集基金，其核心是沒有經過監管當局批準，是市場自發形成的一種理財方式。而私募基金經理，則是這里私募的推動者和操作者。
　　有趣的是，在公募基金行業，經常看不到基金經理的個性，即使是明星基金經理，其個性也十分模糊。更多情況是，大多數基金經理的個性都被埋藏在一大堆格式化的流程、公式化的程序后面，被融入在公司的個性中。這里，基金經理個性已經不十分重要，他們好似固化在一臺機器上的螺絲釘。
　　但是，只要公募基金經理轉移到私募基金行業，他們的個性就立刻變得如此豐富、立體，有好幾個典型的例子。
　　這本《私募英雄》，就是關于私募基金經理這個特殊群落里其中七個人的故事。既然是“英雄”，這七位基金經理，就自然帶著一些正向的、積極的信息，與僅僅渲染如何賺大錢怎么神秘何等彪悍的其他文本有明顯的區別。例如，這七個人共同的特點，就是除了投資成績超出一般水平之外，他們都具有自己相當清晰的投資理念和價值觀。同時，他們或者是經濟學者下海，引入海外市場經驗投資；或者是出自草莽，在中國內地、香港市場經歷了多個牛熊轉換，成為這十幾年資本市場動蕩之中為數不多的“剩”者；還有人是由宮方基金公司抽身而出，徹底市場化來創造自己的事業的；也有人是由IT角度著手，尋找非理性情緒彌漫的中國股市之中的無風險套利機會……這一系列鮮活的案例，不僅對于投資者，對于現代都市之中任何一個經濟人，都是有著極好的啟發意義。
　　誠然，私募基金經理之中也是魚龍混雜的。筆者由1991年開始買賣A股，其后多年與這個圈子接觸，結識到的股市江湖人物甚多。其中私募的從業者就起碼過百。這些人之中，有煽風點火型，有瞞天過海型，有火中取栗者，更有許多是隨波逐流者。不過，就像國際著名的博思艾倫咨詢公司大中華區總裁謝祖墀歸納的，中國企業垓下的許多問題，都是中國社會現實的反映。而私募基金經理的眾生相，也都是和中國社會的大眾群體的情緒以及狀態對應的。
　　如果不戴有色眼鏡，客觀地進行分析與評價，討論私募基金在股市以及經濟生活中的地位、作用，就會發現，它作為純粹的、帶著激情和野性的市場力量，具有那些官僚作風機構所缺乏的優點和活力。而且，私募基金經理為市場注入的野蠻生長的投資觀念和文化，也應該是社會的正面收益。他們也有人會為自己的行為尋找到高尚的注解：“我們提出要投資偉大的企業，因為這些偉大的企業顯著改善了人民的生活，使社會更加進步，這使投資成為很有意義的事情，賺錢不是我們的目的，賺錢是投資的結果，但是這個過程中可以跟著企業一起成長，讓市場更有效率，實現優勝劣汰，讓社會資源往好的企業去集中，給社會提供更好的價值。”
　　經驗可知，一個活生生的人，其實決不可能像西方經濟學中講的那么理性，人天生都有貪婪和恐怖的本能。這種人性的貪婪和恐懼反映在證券市場更是明顯，所以證券市場的股票價格永遠不是高估就是低估——當證券市場參與群體共同看好一個公司時，市場可能會提前透支公司未來10年的增長；同樣的，一個公司被看壞時，投資者會把不利因素放大。結果表現為，股市不是過分樂觀就是過分悲觀。
　　這就是人性，集體無意識帶來的非理性繁榮。正是因為股市是由人組成的場所，人類行為的弱點，往往會使股價波動與價值之間有相當的距離。
　　不僅僅是股市波動，投資者會過分地悲觀和樂觀，對于多數個人投資者來說，情緒同樣難以把握，“市場膨脹時如果太過理智，就賺不到大錢，但市場過度膨脹時不冷靜，又可能搶高價被套。”
　　最后，愿讀者們能夠都效法正面的私募基金經理的邏輯，做一個快樂的投資