新外匯管理條例有助于防范和打擊熱錢

邊緒寶

醞釀已久的《中華人民共和國外匯管理條例》于近日公布實施。這對于我國建立健全外匯管理體制，防范和打擊國際熱錢具有顯著的積極作用。

首先，新條例將加強對外匯資金流入與流出的管理，有助于將熱錢堵在國門之外。

熱錢流入與人民幣升值預期密切相關，熱錢流入我國的途徑多種多樣，大量的熱錢主要通過虛假貿易、外商直接投資（FDI）和地下錢莊等渠道進入我國。而虛假國際貿易、FDI披著合法的外衣，隱蔽性很強，因此，加強對國際收支中上述兩項的監管對防范熱錢意義重大。熱錢通過虛假貿易進入國內主要采用進出口偽報方法。研究發現，2005年匯率改革后進出口偽報急速上漲，規模越來越大，增速越來越快，其中以進口低報為主要形式。FDI是熱錢流入的另一重要形式，2008年上半年我國實際使用外商直接投資523.88億美元，同比增長45.6%，新批設立外商投資項目同比卻下降22.1%。雖有外資投資規模趨大的原因，但短期實際使用外資金額異常增長與投資項目下降的現象不排除有大量熱錢混入其中。

新條例明確要求經常項目外匯收支應具有真實、合法的交易基礎；并規范資本項目外匯收入結匯管理，要求資本項目外匯及結匯資金應按照批準用途使用，增加對外匯資金非法流入、非法結匯、違反結匯資金流向管理等違法行為的處罰規定；還明確了外匯管理機關有權對資金流入流出進行監督檢查及具體管理的職權和程序。因此，新條例的頒布實施對防范和打擊以套利套匯為主要目的的虛假貿易和虛假FDI具有重要意義。

其次，新條例在制度上強化了跨境資金流動監測，有利于建立對熱錢流動的風險預警機制。

作為投機性很強的資本，熱錢尋求的是一國外匯管理法律、政策的漏洞和空隙，追求的是不同貨幣市場中的價差，特點是快進快出。舊條例自1996年1月29日發布實施并于1997年1月14日修訂。十多年來，隨著我國經濟的快速發展和國際經濟形勢的深刻變化，特別是2001年我國加入世界貿易組織，2005年人民幣實行匯率改革并確定了人民幣匯率的市場化取向后，我國進出口貿易總量和外匯儲備快速擴大，外匯管理面臨一些新情況、新問題，必須從制度上加以解決。尤其是在我國經濟日益國際化、國際資金流動加快的情況下，需進一步完善跨境資金流動監測體系，建立健全國際收支應急保障制度，以有效防范風險，提高開放型經濟水平。新條例在一定程度上彌補了對國際短期資本流動監管的不足，有利于建立健全我國外匯監管的風險預警機制。

再次，新條例規定了外匯監管手段和措施，賦予外匯管理機關更多的外匯監管權，有利于對熱錢實施全方位監控。

近幾年熱錢之所以大量流入我國，與我國缺乏對熱錢的管制力度有關。改革開放以來，我國外匯管理體制改革不斷深化，人民幣經常項目已分步實現了可兌換，資本項目可兌換程度逐步提高。外匯管理局已在很多環節逐漸放松了對資本項目的管制，特別是放寬了境內機構對外直接投資限制和逐步放寬對合格境外機構投資者投資于境內的限制。研究表明，人民幣資本項目可兌換的步伐一直在擴大，目前人民幣資本項目中的75%都已實現了可兌換，而相應的監控措施、方法卻相對滯后，監管力度相對薄弱，這必然給國際熱錢提供可乘之機。

與舊條例相比較，新條例賦予外匯管理機關更多的外匯監管權，有權依法對境內居民的可疑外匯流向進行追查。例如，新條例明確規定外匯管理機關可全方位對跨境資金流動進行監測；外匯管理機關依法履行職責時，有權進行現場檢查，進入涉嫌外匯違法行為發生場所調查取證，詢問有關當事人，查閱、復制有關交易單證、財務會計資料，封存可能被轉移、隱匿或者毀損的文件、資料，查詢與被調查外匯違法事件有關的單位和個人的賬戶（個人儲蓄存款賬戶除外），申請人民法院凍結或者查封涉案財產、重要證據等。同時，新條例增加了對資金非法流入、非法結匯、違反結匯資金流向管理、非法攜帶外匯出入境及非法介紹買賣外匯等違法行為的處罰規定。

通過建立和完善早期預警系統，建立外匯管理部門與有關部門、機構的監管信息通報機制，對跨境資本流動實施全方位監控，新條例必將在防范和打擊國際熱錢，保持我國國民經濟的穩定發展，保持我國金融市場穩定上發揮重要的積極作用。（摘自2008年8月8日《證券時報》作者系齊魯證券研究所高級分析師）

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中國人民銀行8月14日公布《中國人民銀行主要職責內設機構和人員編制規定》，在原有18個內設職能司（局、廳）的基礎上，新設匯率司。

新增匯率司的職能為：擬訂人民幣匯率政策并組織實施；研究、制訂并實施外匯市場調控方案，調控境內外匯市場供求；根據人民幣國際化的進程發展人民幣離岸市場；協助有關方面提出資本項目兌換政策建議。此外，匯率司還肩負著“跟蹤監測全球金融市場匯率變化；研究、監測國際資本流動，并提出政策建議”的重任。目前，我國外匯儲備已突破1.8萬億美元，外貿順差增速回落。近來，由于國際國內環境的變化，人民幣匯率改變單邊升值，出現了雙向走勢。中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇認為，匯率司的設置凸顯出匯率已經成為中國經濟改革的核心環節，此外在本幣自由化和國際化的過程中，往往伴隨著金融動蕩甚至金融危機，隨著人民幣國際化進程的加快，需要對這一進程可能產生的風險進行評估，防止出現金融危機。（摘自2008年8月15日《新京報》蘇曼麗/文)