壞消息是投資者最好的朋友

從美國華爾街引發(fā)的金融海嘯正在演變?yōu)槿蚪?jīng)濟(jì)危機(jī)。現(xiàn)在在曼哈頓島上，幾乎所有人都認(rèn)為中國人有錢，中國人能救全世界。我從紐約回北京時，臨上飛機(jī)前，遇到一咖啡廳，進(jìn)去買幾瓶水。售貨的小伙子說：你們是中國人，真好，你們有錢，世界等你們來拯救呢。我說：這次買水已經(jīng)花了10元錢了。我想，他們都認(rèn)為中國人有錢，是因為他們不了解中國，幻想著中國是世界的大救星。等我下飛機(jī)走出首都機(jī)場，在去停車場的電梯上聽到了一段對話。一位做煤炭運輸?shù)恼f，煤炭的運價從130元/噸降到了40元/噸，還沒有煤炭可運。另一位說：去年我們公司賺了240萬元，今年差不多虧240萬元。這就是美國人幻想的大救星———中國的市場和經(jīng)濟(jì)真實情況。

地球繞著太陽轉(zhuǎn)，月亮繞著地球轉(zhuǎn)，總是質(zhì)量小的繞著質(zhì)量大的轉(zhuǎn)。在經(jīng)濟(jì)體上中國是地球，美國就是太陽。美國出了問題，中國不可能不被波及，更不可能美國繞著中國轉(zhuǎn)，中國還沒有這么大的實力。在國內(nèi)也是同樣的道理，中國的城市是地球的話，中國的農(nóng)村就是月亮。城市的經(jīng)濟(jì)和市場出了問題不可能靠農(nóng)村來救，就如同太陽地球不會繞著月亮轉(zhuǎn)一樣。

一定不能過分樂觀，要把困難想足。解決困難的辦法是什么？幾乎全世界的政府都去拿錢救市，每個政府拿出的錢都是天文數(shù)字。但是，從古到今任何政府都不會創(chuàng)造一分錢的社會財富，也不會繳納一分錢的稅。社會財富和財政、稅收的增加都是靠企業(yè)、靠勞動者創(chuàng)造的。政府花的錢從哪里來？只有兩條路：一條路是發(fā)國債，向別人、別的國家去借。另一條路是印發(fā)錢，現(xiàn)在科技發(fā)達(dá)了，無紙化都不用印刷了，只要央行行長說發(fā)多少就是多少，造成的結(jié)果只能是通貨膨脹，手中的錢越來越不值錢。正如巴菲特在前天給《紐約時報》的文章中所說的：“今天，擁有現(xiàn)金是一項可怕的長期資產(chǎn)，沒有任何回報且肯定會貶值。”美國情況如此，中國情況也不例外。在這種情況，我們的出路是什么？

要面向中國市場，不要再把市場定位在為世界500強(qiáng)服務(wù)，為世界超級品牌服務(wù)。這些公司在經(jīng)濟(jì)危機(jī)前就是很小的市場份額，不是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流，經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后更是如此。在未來幾個月時間，我們看到下滑最快的一定是這樣的企業(yè)。只有把根扎在中國的市場上才是最安全的。

不能去購買那些隨著科技進(jìn)步變成海量的資源和企業(yè)，如互聯(lián)網(wǎng)的帶寬、運算能力等等，這些今天看來值錢的東西，隨著科技的進(jìn)步明天就會一文不值。盡管人們需要它，離不開它，但這些企業(yè)很難賺到錢。就像人們一分鐘也離不開空氣，但沒有人開一個銷售空氣的公司是一樣的道理。相反，應(yīng)該買資源稀缺但大家越來越需要的資源。

在中國的未來，誠實成為最寶貴的資源。誠實不是語言，是行動。在過去十年時間，由于市場中的不誠實，摧毀了電影行業(yè)，摧毀了音樂行業(yè)，摧毀了軟件行業(yè)。在偌大一個中國市場上，電影、音樂、軟件行業(yè)一年營業(yè)額不及房地產(chǎn)行業(yè)一座樓的銷售收入。服裝行業(yè)、電子產(chǎn)品行業(yè)由于沒有自己的品牌和技術(shù)，淪落成為替人加工賺點手工費的可憐地步。不誠實正在打擊著的是食品行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)、奶制品行業(yè)……有位房地產(chǎn)商想出一個奇怪的點子，買房子送奶牛，自己擠奶喝，真是社會的倒退啊。今天早上看CCTV的節(jié)目，微軟要舉行一次打擊盜版活動，使用盜版軟件會間隔地出現(xiàn)黑屏。CCTV采訪到的好幾位年輕人竟然反對打擊盜版，理由是正版價格太貴。小偷都可以光明正大地在CCTV說自己就是小偷時，可以看出我們所處的環(huán)境誠信是多么缺乏。

媒體還會有許多經(jīng)濟(jì)上的壞消息報道出來。其實現(xiàn)在公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)并不代表眼下的情況，它是幾個月前、半年前，甚至一年前的情況（如房地產(chǎn)行業(yè)）。但我非常喜歡巴菲特的一句名言：“壞消息是投資者最好的朋友”。這句話說出了投資的真諦。

（西江月摘自潘石屹的BLOG）