投資銀行系類基金產品，你準備好了嗎？

于振軍

銀行系類基金產品的

產品結構及運作機制

銀行系類基金產品是銀行與基金公司合作開發的以信托計劃為載體的集合理財產品，其主要投資方向為境內A股市場。據了解，這種產品在運作模式上與基金產品十分類似，雖然基金公司以投資顧問的角色出現，但產品的投資決策是完全按照投資顧問的投資建議進行的；而銀行則是以委托人的角色出現，即代表了廣大投資者的利益作出委托決定。正因為如此，作為投資者利益代表的銀行在對于投資顧問的選擇上十分的慎重，同時在產品結構上也作了很多獨特的設計，而這些獨特的設計基本都是從如何保護投資者利益角度出發的。可以說通過銀行的集中代言，投資者享受到了基金專戶管理的待遇，而在銀行、信托以及基金公司多方共同的關注下，這類產品的規范性和透明性得到了有效的保證。

銀行系類基金產品

適合什么樣的投資者

那么，有了銀行的把關，是不是這種產品就沒有風險了呢？是不是這種產品適合銀行的所有客戶進行投資呢？當然也不是。眾所周知，理財其實就是投資，既然是投資，就一定伴隨著風險。因此，在投資之前一定要明確投資標的的風險屬性。正確的投資決策一定是在充分了解產品的收益及風險屬性之后，并結合自身的風險偏好以及風險承受能力后作出的選擇。

由于采用了完全基金化的投資管理，因此這類產品的風險與收益屬性均與目前市場上的公募基金類似。換言之，銀行系類基金產品產生高收益的潛力較大，但收益表現波動的區間也比較大。這一點投資者必須明確，當然銀行也有義務向投資者揭示。例如，光大銀行就在某產品說明書中明確說明該類產品在光大銀行理財產品風險評級體系中為最高的五星級，風險度高，不適合保守型和穩健型投資者進行投資。只有在明確了產品的風險與收益屬性之后，投資者才會對最壞的情況做好心理準備，才能夠理性的看待產品的收益及表現，從而不會因為恐懼和慌亂作出錯誤的決定。

我們應該明白，就銀行系類基金產品的特性而言，短期的業績波動是由產品特性決定的正?，F象，正如吃螃蟹必須費力地把殼剝去一樣。在今天沒有人會因為基金跌破面值而從此放棄基金投資，就好像沒有人會因為吃螃蟹需要剝殼而不去吃螃蟹一樣，因為早在這之前你就應該已經了解并且下定了決心為了美味要不惜冒著手指可能受傷的風險，為了高收益而寧愿承擔更大的市場波動的壓力。（作者單位：中國光大銀行沈陽分行）