基金定投五大靈活措施

阮文華

目前，證券市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，使準(zhǔn)備投資基金的投資者存在不少困惑。而基金定投作為一種不用考慮市場(chǎng)波動(dòng)，隨時(shí)隨地購(gòu)買基金的投資策略和方法，逐漸走進(jìn)了投資者的視野。筆者認(rèn)為，定投能夠從一定程度上避開股市下跌的風(fēng)險(xiǎn)，但任何事物有其利更有其弊，投資者在運(yùn)用基金定投時(shí)，還需要掌握五大靈活措施。

第一，定投并非定額。不同的投資者具有不同的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，特別是定期投資，從一定程度上要求投資者未來(lái)某一段時(shí)間內(nèi)，必須有一定的閑錢備用。這等于是提前制定了收入預(yù)期。如果投資者在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)發(fā)生不確定的事情，定投就難免會(huì)出現(xiàn)不能按時(shí)繳款的情形。可見，定投一定要量力而行，并結(jié)合自身的工作狀況及收入狀況作出合理的安排，而不能意氣用事。

第二，下跌市場(chǎng)對(duì)基金定投并不利。2008年以來(lái)，伴隨著證券市場(chǎng)的不斷下跌，基金凈值也是一路下降，對(duì)于定投的投資者來(lái)講，越買就會(huì)出現(xiàn)越套的情形。因此，定投應(yīng)當(dāng)根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境作出相應(yīng)的調(diào)整。在未來(lái)市場(chǎng)不確定的情況下，采用定投也會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。基金定投的最大好處就是通過(guò)定投熨平市場(chǎng)的短期波動(dòng)，對(duì)于投資者長(zhǎng)期投資是非常有利的。因此，具有長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資思想和眼光，對(duì)于定投來(lái)說(shuō)是非常重要的。

第三，債券型基金及貨幣市場(chǎng)基金的凈值波動(dòng)區(qū)間不大，對(duì)采用定投的實(shí)際作用不大。定投主要是為了通過(guò)定期定額投資，從一定程度上起到攤低投資成本的作用。因此，基金凈值波動(dòng)的區(qū)間越大，對(duì)于采取基金定投越有利。

第四，盲目采取定贖并不可取?；鹱鳛橐环N長(zhǎng)期投資產(chǎn)品，只要基金的基本面沒有改變，證券市場(chǎng)環(huán)境有利于基金的成長(zhǎng)，投資者就不必進(jìn)行基金的頻繁贖回。而定贖機(jī)制的運(yùn)用，將會(huì)使投資者不考慮市場(chǎng)環(huán)境的影響及自身的投資需求，尤其是基金的成長(zhǎng)性。被動(dòng)地贖回，無(wú)論是對(duì)于基金管理人還是投資者來(lái)講，都是不利的。因此，定贖應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎采用。根據(jù)基金的運(yùn)作情況進(jìn)行擇時(shí)贖回將比運(yùn)用定贖更有利。

第五，運(yùn)用基金分紅資金定投也要通盤考慮。紅利再投資，對(duì)于投資者累積利潤(rùn)是非常有幫助的。但在不斷下跌的市場(chǎng)環(huán)境下，紅利再投將會(huì)增加投資者持有基金的份額，有可能會(huì)產(chǎn)生“套牢”的風(fēng)險(xiǎn)。因此，牛市環(huán)境下不斷上漲的市場(chǎng)行情，對(duì)紅利再投是非常有利的，而在面臨震蕩或下跌市場(chǎng)時(shí)，需要投資者三思。（摘自2008年4月7日《國(guó)際金融報(bào)》）