德國的金融體系與監管

關　健

德國央行：

目標單一不受干擾

德意志聯邦銀行是德國的中央銀行，也是歐洲中央銀行體系以及歐元體系的組成部分。它的主要職責包括：協助歐洲中央銀行完成保持貨幣穩定任務；在支付體系中，保證德國銀行有足夠流動性的同時保證非現金支付與清算的往來和通暢；作為銀行的銀行，給商業銀行提供再貸款融資；對金融市場、金融機構進行日常監管。

德國的中央銀行本身具有很強的獨立性。德意志聯邦銀行的貨幣政策目標比較單一，它以歐洲央行制定的通貨膨脹率指標為首要的控制目標，即將通脹率控制在2%以內。同時《德意志聯邦銀行法》明確規定，聯邦銀行可以不接受聯邦政府的指示。此外，相關的制度安排，如中央銀行理事會和執行理事會成員的任命程序和年限，以及經費的獨立也保證了德國央行的獨立性和權威性，從而避免了中央銀行在制定和執行貨幣政策中受到外來因素尤其是政府等行政部門的干擾。

聯邦金監局：

獨立履職不受制約

聯邦金融監督管理局（以下簡稱“金監局”）是2002年4月由原來的信貸監管局、保險監管局以及證券監管局三個局合并而來，隸屬于聯邦財政部，全面負責對德國境內包括銀行、證券以及保險等所有金融機構的監督和管理工作。2002年5月，該局脫離聯邦財政部，成為獨立法人，收支完全獨立，經費全部來源于監管對象的繳費，但其業務工作依然接受聯邦財政部的督導。

金監局的地位及職責分別由《聯邦銀行法》、《信貸法》、《儲蓄銀行法》、《合作銀行法》、《證券賬戶管理法》、《聯邦保險法》等法律賦予并界定。總的來說，聯邦有關法律規定聯邦金監局有權監管所有金融機構，包括銀行、金融服務機構、保險公司等，并且可以依法對被監管對象進行處罰。金監局依法獨立履行職責，不受任何機構制約。金監局的主要工作目標是：通過監管，使金融市場穩定、正常、健康運行。兩個附屬工作目標分別是保證銀行和金融服務公司保持流動性和清償力，保證銀行客戶、保險人等對金融機構的信任。

央行和金監局：

互相協作同臺共舞

在德國，對金融機構、金融市場的監管，由央行和金監局共同負責并互相協作完成。《聯邦銀行法》明確指出：德國銀行監管的組織體系是監管當局與央行之間的分工與協作體系。央行主要監管日常業務，金監局頒布行政法規和進行特別檢查。

德國央行和金監局在金融市場監管中，有一個顯著特點就是將合規性監管和風險監管緊密結合，且更加注重風險監管。由于近年來金融業務快速發展，金融創新不斷涌現，而許多金融監管法規制度的更新具有滯后性，使其有效性受到一定的限制。因此，德國在進一步加強合規性監管的同時，更加注重風險監管，注重對風險的早期識別、預警和控制，以保護存款人的利益。

德國金融監管的另一個顯著特點是，無論是央行的監管，還是金監局的監管，信用管理手段都發揮著重要的作用。他們一是以法律的形式對信用信息的采集作出規定，使風險分析有充裕的信息來源；二是使用信用管理手段對經濟主體進行綜合分析評級，從而評定風險大小，并隨時予以關注預警。這可以從聯邦銀行的信貸登記系統中看出。

德國高效、完善的金融監管體系是經過一個長期發展過程形成的，我國目前的金融監管理念、監管手段與歐美發達國家相比還有一定的差距。我們應加強合規性監管和風險監管的結合；通過建立金融業統一征信平臺，加強金融監管部門的協調和配合；充分利用信用管理手段，做好外匯管理和檢查工作；加強信用環境建設，奠定社會信用體系的堅實基礎。（摘自2008年第4期《中國外匯》）