綠色證券的機遇與考驗

諸葛立早

繼去年提出綠色信貸并在全國鋪開后，今年上半年國家環保總局聯合證監會、保監會等部門又推出兩項新的環境經濟政策——綠色證券、綠色保險，基本上涵蓋了企業籌集資金的所有渠道。

實施綠色證券，首要的是建立和完善制止高耗能、高污染企業通過證券市場融資和再融資的體制與機制。應通過立法明確證券發行上市保薦機構的相關責任，并設立問責機制。環保部門要及時發布企業環境的違法信息，同時，券商、基金等機構也要及時提供使用環境信息的反饋情況，真正做到信息共享。總之，要把好證券市場的入口，對不符合產業政策和環境違法的企業和項目進行融資和再融資控制，以綠色證券機制遏制高耗能高污染產業的盲目擴張。

目前許多國家大城市的空氣污染嚴重，主要是發電廠發電排放和汽車尾氣排放的二氧化硫造成的。全世界共有4000臺脫硫裝置在運行，其中日本就集中了3200臺，由此不難想象日本在該領域的投入之大和環保意識之強。由于大量配備脫硫裝置，日本平均每發1度電所排放的二氧化硫僅為0.2克。我國資本市場可不可以為脫硫裝置生產企業網開一面呢？倘若中國的脫硫裝置生產企業能夠通過資本市場做強做大，一則可以為中國的生態環境改善貢獻力量，二則為投資者提供了投資成長性強的上市公司的機會。如果說20世紀80年代美國得以在包括高科技產業等經濟領域保持巨大的優勢，主要是依靠一個以資本市場為核心的技術與資本相結合的強大機制，那么，我們今天通過資本市場為節能環保企業提供源源不斷的資金支持，這也是資本市場的一種發現機制和創新機制。

綠色證券，對中國資本市場是考驗也是機遇。（摘自2008年2月21日《上海證券報》）□