創投水分多龍頭重返實業路

矯　月

創投就像一只誘人的鵝蛋，成功孵化了，到手的就是一只金鵝；失敗了，只能留下一只臭蛋。實業之路更像把小雞養大的過程，雖然慢，但總是看得到踏實的利益。

“創投”傳言

近期，有關龍頭股份的市場傳言可謂源源不止，“龍頭股份是創投概念、迪士尼概念、廠房搬遷概念”等信息更是在股市中廣泛流傳。其中，龍頭股份的“創投傳說”尤其讓股民興奮不已。

托“創投傳說”的鴻福，龍頭股份一度成為創投概念股的代言人，其股價也因此節節高升。從今年1月18日起到3月6日，龍頭股份的股價已從8.13元／股一路飆漲至最高的17.48元／股，漲幅已高達100％以上。雖然近幾天，股價稍有回落，但其“創投傳說”依舊神乎其神。

否認“創投”

2008年3月22日，在致電龍頭股份證券部，剛剛連通還未提出問題之時，龍頭股份證券事務代表何徐琳便直接開口說：“不要再問創投的事啦，那是外面傳的與公司無關。我們不是創投概念股，公司一直都是以紡織業為主的。”

自從今年1月22日起到今年3月3日為止，龍頭股份因股價異動連續3日漲幅偏離值累計達到20％的原因，已經連發三個公告聲稱“未有應披露而未披露的事項。”然而，連續的股價異動已經將龍頭股份的股價哄抬至高處且居高不下，以紡織行業研究員對此的看法講，“其根本原因就是創投概念。”

龍頭股份原本是上海老牌紡織龍頭，之后曾大舉介入創投、網游、醫藥等領域。

因為公司投資參股交大科技園慧谷孵化基地并獲利頗豐，市場才會認為其有創投概念。

據龍頭股份2007年半年報顯示，公司創投部分投資Z007年上半年貢獻紅利1000余萬元，而上市公司同期凈利潤僅為1300余萬元。龍頭股份證券事務代表何徐琳也坦陳：“龍頭股份有近60％的利潤是從交大科技園的投資得來的。”

一位紡織行業分析師指出，出口退稅的不斷下降，人民幣升值速度加快以及勞動力成本的上升，已經給龍頭股份帶來不小的影響，再加上龍頭股份身處紡織產業中游，很難將不利的因素傳導到下游。

該分析師還認為：“紡織行業的企業，在目前情況下，都面臨著轉型的問題，要么像鄂爾多斯進軍礦業等利潤豐厚的產業；要么像雅戈爾尋求紡織主業的國際化，并以參股的形式嘗試多元化。”

如此，有了這些先驅者，市場上傳言“龍頭股份要轉型為創投概念股”也就不足為奇了。不過，何徐琳義正詞嚴地說：“公司不會因此繼續加大投資交大科技園，也不會因此而轉型創投。那些都是市場傳聞，公司從未有這方面的想法。”

“公司從第五屆董事會成立起就確定戰略目標為發展主營業務：紡織。我們一直致力于發展好公司本身的主營業務，暫時也不會考慮其它。”何徐琳以堅定的語氣說道。

回歸“主業”

龍頭股份是上海本地歷史悠久的紡織企業，擁有上海紡織控股(集團)公司旗下大部分的優質資產和知名品牌。在2005年擺脫虧損的泥潭成功扭虧后，便制定了明確的戰略目標，即逐步有序撤出非紡織投資產業，專注進一步強化以消費紡織品品牌與進出口貿易為核心的主業。

“其實，龍頭股份投資的一些非紡織投資產業并不怎么賺錢，甚至有些還虧損。好在是它已經將這些企業清理得差不多了。”一位熟悉龍頭股份的行業研究員如此評價道。

龍頭股份在排除異己的同時，也在為發展自身的紡織產業而殫精竭慮，其制訂的“立足修復現有品牌，發展挖掘高檔品牌，積極引進外資品牌”的品牌戰略，正是為了實現從多元化發展向專業化品牌發展的戰略轉型。

近兩年，龍頭股份在品牌形象方面可是下足了力氣，旗下“三槍”、“海螺”、“民光”等七個品牌榮獲上海市“暢銷品牌”，其中“海螺”還獲得了2006年度中國“最具市場競爭力品牌”。在渠道建設方面，品牌網點從5070個增加到5856個，增幅為15.54％。另外，2005年成為迪斯尼品牌4至14歲少兒內衣的中國授權制造商及市場總運營商，也使得龍頭股份名頭大起。

“三槍內衣是龍頭股份的主要產業支柱，只要能穩定發展，相信公司業績會加強。畢竟，只有發展自身主業才是正途。”上述行業研究員認為：“龍頭股份目前的困境是還沒有完全擺脫老國企帶來的影響。”不管怎樣，現今，龍頭股份紡織產業利潤不如投資交大科技園的利潤高的事實仍然無法改變。套用何徐琳的一句話，“創投的水分太大，誰也不能保證每回的投資都能帶來好的收益。”