中國資本市場應以制度性建設為主

本報訊（記者 尹一捷）9月21日，美國聯邦儲備委員會宣布，批準美國金融危機發生后至今幸存的最后兩大投資銀行——高盛和摩根士丹利提出的轉為銀行控股公司的請求。

自1933年的《格拉斯-斯蒂格爾法案》以來，美國商業銀行和投資銀行的分業經營模式已經持續了75年。現而今，一年前還不可一世的華爾街投行，如今集體遭遇滑鐵盧。而這是否標志著投資銀行的滅亡？

對此，凱易資本CEO王冉表示，即便這一次5大獨立投行全部變成商業銀行的一部分，未來在大型私募股權基金的參與下，一定會有大型投行重新從商業銀行母體中被獨立分拆出來，成為新一代獨立投行巨人。

華爾街噩夢也直接牽動中國金融市場的神經。“我們似乎出現了兩個極端，要么照抄照搬，要么充耳不聞悶頭做。”在最近的一場關于中國金融變局與對策的論壇上，一位投行人士稱，華爾街投行的興衰也給年輕的中國投行帶來了教訓和啟發。

“不要把美國看成全球。”王冉認為，即便華爾街的風向暫時發生變化，也不意味著中國或者世界上其他自有經濟達到一定規模的國家就要聞風而動。很多在美國適用的模式拿到中國來并不一定適用。“無論是互聯網還是金融，中國的資本市場還處在非常初級的階段，在這個階段，我們的主要任務還是建立資本市場游戲規則和規范上市公司行為，這是一切后續資本市場發展的基礎。”

新聞點評: 可以預見，在未來，“投資銀行”的名稱將被重新定義。無論是IT行業的風投玩家，還是風投的對象，都必須努力盡快適應新的游戲規則。