李煥明：巧旋投資“魔方”

今年以來(lái)，嚴(yán)峻的國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境令中小企業(yè)撓頭，不少企業(yè)面臨生死之坎的考驗(yàn)，甚至倒閉。然而，常州市電通集團(tuán)恰表現(xiàn)出了很強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，在逆境中找到了新的發(fā)展機(jī)遇，通信、商業(yè)地產(chǎn)、金融和賓館連鎖四大產(chǎn)業(yè)一片豐收。創(chuàng)業(yè)16年來(lái)，平均每年以4-5倍的速度增長(zhǎng)，今年是增幅最高的一年。

李煥明是怎樣巧妙旋轉(zhuǎn)他的投資“魔方”的呢？

投資機(jī)遇在于投資價(jià)值

同樣的天，同樣的太陽(yáng)。近年來(lái)，常州市電通集團(tuán)同樣面臨著嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境，面臨著一個(gè)十分艱難的坎。

“但這并不代表這里面沒(méi)有商機(jī)，關(guān)鍵在于決策者。”李煥明董事長(zhǎng)說(shuō)。我們談到了房地產(chǎn)。他說(shuō)，一些人熱衷于房地產(chǎn)業(yè)其目的不是出于投資，而是投機(jī)。他們過(guò)分樂(lè)觀地看待房?jī)r(jià)的走勢(shì)，沒(méi)有正確地去評(píng)估它存在的風(fēng)險(xiǎn)，一味地認(rèn)為房?jī)r(jià)會(huì)漲。因此，在拍地塊時(shí)更多地考慮的是它的價(jià)格因素，總認(rèn)為房?jī)r(jià)會(huì)有像前幾年那樣的增長(zhǎng)幅度，錯(cuò)誤地把它作為未來(lái)的價(jià)格走向，投機(jī)的成分太高。同時(shí)把握風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)太小，一味求大，沒(méi)有考慮到國(guó)家實(shí)行宏觀調(diào)控后，對(duì)房地產(chǎn)泡沫的制約影響。說(shuō)到底，他們投資只是考慮到價(jià)格，而不是考慮投資的價(jià)值。

李煥明說(shuō)：“股票暴漲的時(shí)候，我沒(méi)有買股票，不代表我不積極向上，是我看到了風(fēng)險(xiǎn)；房?jī)r(jià)暴跌的時(shí)候，我照樣入市，不代表我是傻瓜，因?yàn)槲沂莾r(jià)值投資。”正是出于這樣的思路，在今年整個(gè)房地產(chǎn)最低迷時(shí)，常州市電通集團(tuán)照樣按照自己既定的發(fā)展步驟，大批量進(jìn)入房地產(chǎn)業(yè)。今年3月，收購(gòu)了曾經(jīng)是常州非常有名的一家國(guó)企——中聯(lián)商業(yè)大廈，它在轉(zhuǎn)制為民企后經(jīng)營(yíng)不善。李煥明花了1億多元把它兼并了，建筑面積1萬(wàn)多平米，還有一塊待開(kāi)發(fā)的地塊等8千平方米。

“你是出于怎樣的考慮？”

“在當(dāng)前房地產(chǎn)處于迷茫的十字路口、大家不看好的情況下，我還進(jìn)入，這就是抓機(jī)會(huì)，我認(rèn)為在這樣的情況下選擇的機(jī)會(huì)和范圍會(huì)更廣，因?yàn)槲也皇莾r(jià)格投資，而是價(jià)值投資。我看中的是房地產(chǎn)本身體現(xiàn)的使用價(jià)值、商業(yè)價(jià)值、居住價(jià)值和收益價(jià)值。這一地塊位于常州最好的市口，是全市最稀缺、最好的商業(yè)地塊。我準(zhǔn)備再投入4億元，把它打造成常州市最繁華商業(yè)區(qū)，集超市、購(gòu)物中心、星級(jí)賓館、公寓式住宅等于一體的的商業(yè)地標(biāo)建筑。雖然目前房地產(chǎn)市場(chǎng)大環(huán)境非常嚴(yán)峻，但這個(gè)項(xiàng)目照樣能獲得大豐收！”李煥明話語(yǔ)里充滿自信。

李煥明告訴記者，早在3年前，他就看上了常州市延陵路最好的商業(yè)地段，花了3千萬(wàn)元定下該項(xiàng)目的半條街，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目投入1億多元，明年初投入使用，目前已有國(guó)內(nèi)外的知名品牌、客商希望租賃該商鋪。現(xiàn)在集團(tuán)共有6-7億元的商業(yè)地產(chǎn)，出租率達(dá)99.5%，投資沒(méi)有一次失誤，回報(bào)非常良性，印證了他的價(jià)值投資理念的正確。

李煥明說(shuō)：“以前有句話，叫‘一鋪養(yǎng)三代’，但好多案例說(shuō)明，如果把一輩子的積蓄投在沒(méi)有價(jià)值的商鋪上，有可能一鋪?zhàn)儭冷仭岩惠呑拥姆e蓄仍在大海里。商業(yè)地產(chǎn)的成功關(guān)鍵是要定位正確，既要抓住機(jī)會(huì)，又要尋找價(jià)值。也就是我常說(shuō)的，一個(gè)成功的企業(yè)家既是挖礦者，又是探礦者。”

李氏“非常6＋1”

在李煥明看來(lái)，金融業(yè)這一塊，今年的大環(huán)境總體較好。央行采取了提升準(zhǔn)備金率等一系列措施，加強(qiáng)宏觀調(diào)控。中小企業(yè)面臨的“瓶頸”是融資難。他們對(duì)金融市場(chǎng)的融資選擇，第一是銀行，第二便是民資。早在前幾年，李煥明就看到了商機(jī)，在去年開(kāi)設(shè)了葡京典當(dāng)公司，從去年10月開(kāi)張到目前取得了喜人的業(yè)績(jī)。在常州市典當(dāng)行業(yè)中，“葡京”是最晚進(jìn)入的一家，但李煥明現(xiàn)在可以自傲地說(shuō)，“葡京”已是全市放款余額最大的一家，目前已為1千多家中小企業(yè)解決燃眉之急，有近2億元的貸款余額，這在江蘇同行業(yè)中名列前茅，而且沒(méi)有一筆實(shí)際意義的不良貸款。

李煥明說(shuō)：“以前常說(shuō)典當(dāng)業(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)，高回報(bào)，我們‘葡京’的實(shí)踐證明，典當(dāng)也可以做到高回報(bào)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。”

最近有幾家銀行的一把手找到李煥明，提醒他：“你們‘葡京’放貸款的速度比我們銀行都快，可要防防風(fēng)險(xiǎn)啊！”

“我對(duì)他們說(shuō)，我非常感謝你們的提醒，因?yàn)槲覀兪呛献骰锇椋乙屇銈兎判摹５铱梢宰孕诺馗嬖V各位行長(zhǎng)，按我們現(xiàn)在把控風(fēng)險(xiǎn)的措施和防范風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)定位，我們基本可以做到無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。典當(dāng)行雖然是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，但風(fēng)險(xiǎn)是可控的，高風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于決策者，如果說(shuō)，高風(fēng)險(xiǎn)、失控是因?yàn)槿说脑颍敲粗灰匾暼说囊蛩兀_決策，高風(fēng)險(xiǎn)、失控也是可控的。我也向銀行融資，我把銀行規(guī)范我的法律文本、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的那一套流程條款都學(xué)來(lái)我所用，把它變成了我防范風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)范客戶的法律文本。”李煥明如是說(shuō)。

李煥明告訴記者，他不但向銀行信貸員學(xué)，向行長(zhǎng)們學(xué)，學(xué)習(xí)他們成功的經(jīng)驗(yàn)，而且我做得比他們還靈活。銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制有時(shí)較為呆板，如房地產(chǎn)，銀行以評(píng)估公司的報(bào)告作為放貸款的依據(jù)，按照央行的要求來(lái)決定打4折、打6折，還是打7折。而我們的做法是，到現(xiàn)場(chǎng)考察，在考慮房產(chǎn)價(jià)格的同時(shí)，還要考慮到它的價(jià)值。對(duì)某一處商鋪，評(píng)估公司可能評(píng)1萬(wàn)元/平方米，銀行可能打5-7折。但我們可能認(rèn)為，它地段較偏，沒(méi)有多大投資價(jià)值，只給打1折，或不給貸款。有的房地產(chǎn)項(xiàng)目，也許銀行只打5折。但我們考慮到它的投資價(jià)值很高、今后變現(xiàn)快，我們就會(huì)給它打6—8折 ，高于銀行，這是比較靈活的方法。

李煥明笑笑說(shuō)：“央視主持人李詠不是有個(gè)‘非常6＋1’節(jié)目嗎？我也有一個(gè)‘非常6＋1’，6就是銀行，交行、建行、農(nóng)行……1就是我，我把銀行的做法和精華借鑒過(guò)來(lái)，為我所用，形成我的貸款協(xié)議，再加上我比銀行更加靈活。同時(shí)，把我在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)實(shí)踐過(guò)程中的經(jīng)驗(yàn)和悟出對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的把控去防范風(fēng)險(xiǎn)，所以我們能做到比銀行的風(fēng)險(xiǎn)還要小。”

實(shí)踐感悟出真理：“李八條”

“《論語(yǔ)》‘說(shuō)學(xué)而不思則罔 思而不學(xué)則殆’。所以，我一直將學(xué)習(xí)、實(shí)踐、思考結(jié)合在一起，不斷地探索發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)和人生的真理。我把它總結(jié)為八條：一、思路決定出路；二、心態(tài)決定狀態(tài)；三、定位決定勝敗；四、吸收決定豐收；五、量氣決定福氣；六、細(xì)節(jié)決定價(jià)值；七、眼界決定境界；八、能力決定魅力。這八條是我在商海里闖蕩近20年用心悟出來(lái)的，人家說(shuō)是‘李八條’，說(shuō)就說(shuō)吧。首先說(shuō)‘吸收決定豐收’，就是要好學(xué)、博學(xué)。古話說(shuō)，‘書(shū)中自有黃金屋’，就是說(shuō)這個(gè)道理。學(xué)習(xí)、吸收別人的長(zhǎng)處，為我所用，你就有才了，做事就會(huì)成功，碩果累累。同時(shí)，也借鑒人家失敗的根源，人家說(shuō)亡羊補(bǔ)牢，為時(shí)不晚。但在我看來(lái)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中要亡人家的羊補(bǔ)我家的牢，作為防范風(fēng)險(xiǎn)和排除風(fēng)險(xiǎn)的借鑒。不學(xué)習(xí)，不吸收人家的長(zhǎng)處，不吸取人家的教訓(xùn)，就會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)和失敗的概率，甚至與成功無(wú)緣。再說(shuō)‘細(xì)節(jié)決定價(jià)值’，好多人都說(shuō)‘細(xì)節(jié)決定成敗’，這是一句古話，但隨著社會(huì)的發(fā)展，根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的進(jìn)化，現(xiàn)在應(yīng)把它改成‘細(xì)節(jié)決定價(jià)值’。我說(shuō)細(xì)節(jié)決定價(jià)值，比如一個(gè)木匠和一個(gè)藝術(shù)家同樣做了件作品，一個(gè)粗糙、一個(gè)細(xì)膩，從他們自身的能力來(lái)說(shuō)，應(yīng)該說(shuō)他們都成功了，只是體現(xiàn)的價(jià)值有高低而已，前者后者都沒(méi)有失敗。”

整合資源的能力是關(guān)鍵

“一臺(tái)織布機(jī)壞了，不去修理，它就成了廢品。但事實(shí)上并不是織布機(jī)上的所有零部件都不能利用了，通過(guò)修舊利廢，還是可以得到利用的。”李煥明用織布機(jī)這一比喻來(lái)說(shuō)明他的一個(gè)理念：優(yōu)秀的決策者要有利用、整合資源的能力，這是取得成功的關(guān)鍵之一。

通信是常州市電通集團(tuán)的發(fā)家主業(yè)。近幾年來(lái)，通信市場(chǎng)已從一開(kāi)始快速、爆炸式的發(fā)展正逐步趨于理性。由于門檻放低，進(jìn)入通信行業(yè)的銷售商到處設(shè)店，導(dǎo)致賣場(chǎng)過(guò)多、過(guò)密。由于當(dāng)時(shí)大環(huán)境還好，沒(méi)有價(jià)值的店一開(kāi)始還能勉強(qiáng)維持生計(jì)。但隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，市場(chǎng)越來(lái)越細(xì)分，勞動(dòng)力成本增加，租金增加，消費(fèi)需求下降，于是手機(jī)產(chǎn)品從高利、暴利走到了微利，便出現(xiàn)了“瓶頸”，有些賣場(chǎng)面臨虧損的危機(jī)，甚至被淘汰出局。那些留下來(lái)的則是有效的有實(shí)力的賣場(chǎng)，于是新的機(jī)遇又出現(xiàn)了，市場(chǎng)開(kāi)始重新整合。

李煥明說(shuō)：“資源是客觀存在的，在不利的大環(huán)境下，一些賣場(chǎng)倒閉了，破產(chǎn)了。這對(duì)會(huì)利用資源的人來(lái)說(shuō)，就有了可利用的資源。一個(gè)成功的企業(yè)家就要有時(shí)刻尋找、創(chuàng)造整合資源的能力，做到在特定的時(shí)間、環(huán)境做一件特別準(zhǔn)確有價(jià)值的事。真正優(yōu)秀的決策者在任何情況和環(huán)境下都能找到機(jī)遇和商機(jī)。”

面對(duì)風(fēng)云詭譎的通信市場(chǎng)，李煥明巧妙旋轉(zhuǎn)投資“魔方”，表現(xiàn)出了足夠的整合資源的能力，不斷去創(chuàng)造良好的資源環(huán)境。2006年至2007年，當(dāng)幾乎所有經(jīng)銷商拼命擴(kuò)張賣場(chǎng)時(shí)，李煥明不急不忙，采用理性而穩(wěn)健的方式擴(kuò)張，只在有投資價(jià)值的市口才開(kāi)店。今年以來(lái)，當(dāng)一些賣場(chǎng)倒閉時(shí)，李煥明該出手時(shí)就出手，兼并了幾家虧損的但有價(jià)值的賣場(chǎng)。如今，電通集團(tuán)下屬的30多個(gè)通信賣場(chǎng)都能實(shí)現(xiàn)盈利，表現(xiàn)出良好的競(jìng)爭(zhēng)能力。

要有超前的意識(shí)和眼光

今年5月，常州市電通集團(tuán)與合作伙伴共同投資，創(chuàng)立了上海鑫富域風(fēng)險(xiǎn)投資公司，總資本1億元，投資對(duì)象是即將要上市的企業(yè)，目前已投了幾個(gè)企業(yè)。

進(jìn)入新興的風(fēng)投行業(yè)，李煥明又是出于怎樣的考慮？

李煥明說(shuō)：“涉足風(fēng)投，是因?yàn)槭袌?chǎng)有需求，有好的商機(jī)，風(fēng)投公司在現(xiàn)金流上可對(duì)即將上市的公司助一臂之力，風(fēng)投公司在這方面可發(fā)揮很大的作用，同時(shí)有廣泛的市場(chǎng)空間。另外，我們自身也有要求，通過(guò)上市把自己的資本變成上市公司的原始股資本，一旦投資成功，資本的價(jià)值可幾倍或幾十倍的翻番。當(dāng)然收益和風(fēng)險(xiǎn)是并存的。”

李煥明認(rèn)為，今年股市不好，反倒是個(gè)機(jī)遇，投向企業(yè)要求原始股的增長(zhǎng)倍數(shù)會(huì)相對(duì)較小，這是個(gè)機(jī)會(huì)。我之所以提前介入，是因?yàn)樗莻€(gè)新興的產(chǎn)業(yè)，如果大家都清楚了，那就晚了。

“我一直這樣認(rèn)為，企業(yè)發(fā)展定位要穩(wěn)、好、快、可持續(xù)。企業(yè)的決策者眼光一定要放遠(yuǎn)，特別是當(dāng)原來(lái)的產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)瓶頸時(shí)，要實(shí)行多條腿走路，多個(gè)產(chǎn)業(yè)并行發(fā)展，這樣才能延伸可持續(xù)性。也就是，需要爬樓梯時(shí)就爬樓梯，一步一個(gè)臺(tái)階式發(fā)展，體現(xiàn)一個(gè)‘穩(wěn)’字；在特定的環(huán)境下，上了高速公路，需要坐汽車時(shí)就選擇汽車；如果去遠(yuǎn)方則需要選擇飛機(jī)為交通工具。根據(jù)環(huán)境來(lái)掌握速度，決定采用哪種交通工具。企業(yè)一直是臺(tái)階式發(fā)展也是不可取的，有了錢不肯投資，放在銀行里，說(shuō)不上優(yōu)秀企業(yè)家；有的人不考慮風(fēng)險(xiǎn)，一味做大，控制不住風(fēng)險(xiǎn)，也是不可取的。企業(yè)的發(fā)展如同生活中出行一樣，要根據(jù)各種環(huán)境、條件等要素來(lái)決定配置哪種速度效率的交通工具。企業(yè)在保證運(yùn)行質(zhì)量的前提下，不能影響發(fā)展的速度。企業(yè)的發(fā)展才能真正實(shí)現(xiàn)穩(wěn)、好、快、可持續(xù)的發(fā)展。”