所謂風險企業主要是指從事高新技術產品開發和生產的企業,這類企業具有高風險、高收益的特點,其發展歷程與一般企業相比,有其獨特的特性。
一、風險企業發展階段
1、醞釀階段
高科技創新者確定了一項很有潛力的高技術產品項目或創意后,為驗證其可行性,需要投入一部分資金用于研發。這時候的資金投資目的在于使創意構想商品化。通常投資規模不大,但風險高。因此,這一階段所需的資本通常靠自籌或政府的技術開發基金給予資助。
2、籌建階段(創立期)
在創立期產品創意的商品化已獲得成功,這時企業需要大量資金用于購買生產設備,建立營銷網絡和進行后續研發,在這一階段,由于沒有經營記錄,企業很難從銀行獲得信貸支持,而風險資本恰恰在這一階段開始介入。
3、擴展階段(擴充期)
擴充期企業創益產品已開始為市場認同并有經營業績,但為了進一步開發產品,提高產量和銷量,資金需求量也迅速增加,資金需求量也迅速增加。但是企業還達不到上市標準,金融資本因企業自身信用尚難取得。因此,能滿足企業資金需要只有風險資本。
4、成熟階段(成熟期)
在正常情況下,這是企業上市(IPO)前的最后一個階段。這時風險企業對資金的需求并不十分迫切,引進資金的目的主要是為了為公開上市作準備。因此,投資于企業成熟期的風險資本被稱為戰略投資。戰略投資風險較低,目前大多數投資公司都熱衷對此階段的投資。……