老百姓：拐點(diǎn)時(shí)期的理財(cái)選擇

拐點(diǎn)兵的來(lái)了。股市，房市的拐點(diǎn)是表面現(xiàn)象，其背后的深層次原因是另兩個(gè)拐點(diǎn)的出現(xiàn)——社會(huì)資金從過剩到緊張以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從高速到放緩。

在流動(dòng)性泛濫的時(shí)候，任何資產(chǎn)的價(jià)格都在狂飆，理財(cái)被異化成廠投機(jī)炒作。一旦湖水退去，就是滿目瘡痍。這時(shí)，恰是我們重新盤點(diǎn)自己的資產(chǎn)、作出最優(yōu)或者次優(yōu)理財(cái)選擇的時(shí)候。就像在沙灘上拾貝殼的小孩，精心尋找心中那最美麗的一片。

要贖回基金還房貸嗎?金融投資和實(shí)業(yè)投資哪個(gè)重要?冷冰的房子和家庭的溫情誰(shuí)更珍貴?在拐點(diǎn)到來(lái)的時(shí)候，有種種的理財(cái)選擇等著你來(lái)決定。

問題一：應(yīng)該賣掉基金還房貸嗎?

25歲的Jeff擁有自己的票務(wù)公司，目前業(yè)務(wù)穩(wěn)定，而且他的房貸／收入比只有18％，這個(gè)數(shù)字在專家看來(lái)，并不能“造成壓力”，因此需要調(diào)節(jié)的是他投資心理的不成熟。

由于經(jīng)營(yíng)事業(yè)，現(xiàn)金流和資產(chǎn)流動(dòng)性都是他的財(cái)務(wù)安排上需要注意的，贖回基金還掉部分房貸固然可以減少資金壓力，但也就沒有了自由支配的金融資產(chǎn)。

目前Jeff每月有2800元的房貸要還，三個(gè)月后他的另一處房產(chǎn)又會(huì)為他增加6000元的月供，同時(shí)，他的基金投資已經(jīng)虧損了20％。市場(chǎng)急轉(zhuǎn)直下時(shí)，選A還是選B顯得尤為尖銳。

我們至少能體會(huì)Jeff的兩種感受：惶恐，來(lái)自市場(chǎng)的難以捉摸；壓力，來(lái)自房貸利息的上揚(yáng)和貸款總額的增加。賣掉基金還是賣掉房產(chǎn)?如果要給這道選擇題求解，必須量化每一項(xiàng)選擇的成本收益，而不是跟著情緒走。

解決思路：第一步：你的現(xiàn)金流情況如何?第二步：投資收益能否高于房貸?第三步：調(diào)整現(xiàn)有基金組合。第四步：目前的月供，是否對(duì)你造成壓力?第五步；判斷你投資的房產(chǎn)的升值潛力。

問題二：我是菜鳥，還要不要入市?

看到這樣的問題首先要恭喜你，這說(shuō)明你沒有像大多數(shù)人一樣被套。不過反問一句：你入市的目的是什么?如果你是打算抄底，想大賺一筆，那我勸你還是別人了。如果你是想拿出一部分閑錢做資產(chǎn)配置，學(xué)學(xué)投資，那現(xiàn)在入市肯定比6000點(diǎn)以上時(shí)要好很多。客觀地說(shuō)，現(xiàn)在很多股票的價(jià)格已經(jīng)非常合理，但整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)還沒有充分釋放。

我們還是要反復(fù)強(qiáng)調(diào)：理財(cái)是一輩子的事情，理財(cái)和炒股是截然不同的兩碼事。如果你用長(zhǎng)期理財(cái)?shù)睦砟顏?lái)看當(dāng)前的市場(chǎng)，就會(huì)平和很多。在這種弱市整理的格局中，菜鳥入市未必能賺到錢，但或許意味著進(jìn)行長(zhǎng)期資產(chǎn)配置有了一個(gè)好的開端。

問題三：是投資自己還是作金融投資?

人生就是一個(gè)投資理財(cái)?shù)倪^程，一般人作出的第一筆理財(cái)決定不是買房，也不是炒股，而是選擇受什么樣的教育，投資自己是最重要的理財(cái)行為，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過金融投資。除非你是專業(yè)的投資高手，否則因?yàn)槌垂傻⒄`工作，年紀(jì)輕輕就想辭職靠投機(jī)賺錢，都是極其可笑的。

投資自己與金融投資一樣，都是一輩子的事。投資自己除了常規(guī)教育外，往往還要在職業(yè)發(fā)展中接受再教育，選擇再教育前，要先想明白自己缺什么，想要什么，甚至設(shè)想一下投資回報(bào)率。那種盲目的僅僅為取得一種文憑和資格的教育并不可取。

投資自己的回報(bào)往往較慢，有時(shí)是潛移默化的，這需要耐心。從這點(diǎn)來(lái)看，投資自己和金融投資也有異曲同工之處。金融投資有巴菲特這樣的大師，投資自己有杰克·韋爾奇這樣的精英，他們共同的特點(diǎn)是專注和執(zhí)著。

理財(cái)是一種生活方式

其實(shí)在人生的不同階段，每個(gè)人都要面對(duì)不同的理財(cái)選擇，只要認(rèn)真地對(duì)待生活，就無(wú)法逃避這些選擇。所以說(shuō)，理財(cái)是一輩子的事，理財(cái)更是一種生活方式。

人性的弱點(diǎn)讓我們往往在貪婪和恐懼兩個(gè)極端游走，很多人一生的理財(cái)非常失敗，就是因?yàn)榭朔涣巳诵缘娜觞c(diǎn)，或者把理財(cái)簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單地等同于投資，甚至炒股。筆者最近隨機(jī)問了幾個(gè)《錢經(jīng)》的忠實(shí)讀者，市場(chǎng)環(huán)境這么壞時(shí)感覺如何?回答幾乎一致：投資收益雖有虧有贏，但沒影響生活，因?yàn)槎际窃谟瞄e錢投資。這就是理財(cái)與投資的不同，投機(jī)炒作會(huì)讓你傾家蕩產(chǎn)，而理財(cái)會(huì)讓你的財(cái)務(wù)更加穩(wěn)健，不會(huì)因?yàn)橐粫r(shí)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)而影響你的生活。

當(dāng)前，股市、房市都面臨拐點(diǎn)，恐慌情緒在蔓延，但這種市場(chǎng)環(huán)境就可以讓你忽視理財(cái)了嗎?想想看，在這兩年大牛市中肯定賺到錢的是什么樣的人?不就是在曾經(jīng)的5年熊市中，堅(jiān)持理財(cái)并關(guān)注市場(chǎng)的人嗎?我們不知道市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)何時(shí)能充分釋放，其實(shí)這一點(diǎn)都不重要，因?yàn)樽詈蟮膭倮叨紝儆谶@樣一種人——在別人都恐慌的時(shí)候他沒有放棄，在任何時(shí)候都熱愛生活，把理財(cái)當(dāng)作生活中不可分割的一部分。

摘自《錢經(jīng)》2008年4月

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編輯 馮 嵐