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繁榮的終結(jié)？

美國國會首輪投票否決對于布什政府7000億美元救市方案，這不禁讓人回憶起不堪回首的往事。究竟美國的立法者會不會重蹈當(dāng)年的復(fù)轍呢？債臺高筑的資產(chǎn)泡沫的破裂，銀行遭受的極大虧損，再加上最近的政壇動蕩，已經(jīng)開始引發(fā)了一系列的連鎖反應(yīng)，最壞的可能性就是會出現(xiàn)一個21世紀(jì)新版本的大蕭條。

金融專家稱，美國處于去杠桿化的螺旋式下降狀態(tài)。當(dāng)家庭經(jīng)濟(jì)和銀行破產(chǎn)的時候，更多的資產(chǎn)會被拋售到市場，使債券市場價格持續(xù)嚴(yán)重下跌。這種態(tài)勢如果愈演愈烈，那么，恐怕連納稅人的7000億美元都很難對其喊停。

標(biāo)準(zhǔn)普爾的Case-Shiller公布的房屋價格指數(shù)顯示，美國20個城市的房價從2007年2月起開始并持續(xù)急速下跌。今年6月份的房價較上年同期跌幅為16%。自從大蕭條以來，美國的房地產(chǎn)市場還沒有面臨過如此窘境，然而痛苦還在延續(xù)…… 瑞士信貸預(yù)計，美國將有13%的貸款購房者無家可歸。

銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的處境更加惡劣：他們的債務(wù)正在高速疊加。到目前為止，美國銀行承認(rèn)現(xiàn)已有3340億美元的虧損和資產(chǎn)減值，但是最后的總數(shù)肯定遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這個數(shù)目。為了償還債務(wù)，他們已經(jīng)追加了2350億美金的資本。可是，990億美金的凈虧損意味著他們需要用10倍的資本（也就是1兆美金），去保持資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)與資本之間的比例不變。為了維持企業(yè)的生存，只能裁員緩解壓力，這會直接導(dǎo)致全國范圍內(nèi)的失業(yè)率上升。

認(rèn)為美國不會出現(xiàn)蕭條的人都是在自欺欺人。按年度計算，美國的零售產(chǎn)業(yè)和工業(yè)生產(chǎn)都出現(xiàn)了下滑，失業(yè)率也達(dá)到5年來的高峰。擺在我們眼前的是：我們現(xiàn)在面臨的是像2001年的短期的、相對溫和的衰退，還是一個類似于1930年大蕭條的現(xiàn)代2.0版呢？

黑暗經(jīng)濟(jì)中的星星之火

美國的經(jīng)濟(jì)颶風(fēng)對于原本岌岌可危的就業(yè)和房地產(chǎn)市場來說，簡直是雪上加霜。

更糟糕的是，在未來的三四個季度中，美國還將深陷于黑暗的經(jīng)濟(jì)蕭條，期待最后可以扭轉(zhuǎn)敗局。到現(xiàn)在為止，一向入不敷出的美國人不得不勒緊錢袋，開源不成只能節(jié)流了。

據(jù)統(tǒng)計，2008年第二季度，美國個人儲蓄率在經(jīng)歷了連續(xù)4年低于1%后攀升至3％。雖然美聯(lián)儲以2500億美元收購銀行優(yōu)先股，并對銀行存款以及貸款提供保證，目的就是為了盡快激活信貸市場，刺激經(jīng)濟(jì)。

節(jié)約是好還是壞呢？從短期來講，節(jié)約將會給困境中的經(jīng)濟(jì)帶來損失，因?yàn)楣?jié)省開支意味著減少消費(fèi)，恐怕零售業(yè)和消費(fèi)型產(chǎn)業(yè)如汽車行業(yè)將要度過一段艱難時光。最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，9月零售量首次下降了1.2%，這是16年來屈指可數(shù)的第三次下降。

由于消費(fèi)支出構(gòu)成了2/3的經(jīng)濟(jì)活力，而現(xiàn)在節(jié)約開支將加劇經(jīng)濟(jì)的低迷，并且會削弱政府對金融市場的宏觀干預(yù)。例如：通用汽車公司和福特公司的銷售量出現(xiàn)了數(shù)年來的新低。但是，從長遠(yuǎn)來看，暴風(fēng)雨過后，還是會有彩虹出現(xiàn)。因此，節(jié)儉的美德還是不應(yīng)該被遺忘拋棄的。

銀行業(yè)獲救后，美政府何的放矢？

命懸一線的金融體系大概是挽救回來了。那么，房主們又將何去何從呢？

迄今為止，意在遏制房市止贖風(fēng)潮的相關(guān)措施收效甚微。雖然美國財長保爾森去年秋天就已經(jīng)敦促銀行和抵押貸款服務(wù)商“自愿”啟動問題資產(chǎn)的運(yùn)行，但房屋止贖率仍持續(xù)攀升。另據(jù)瑞信的資產(chǎn)擔(dān)保證券主管Rod"Dubitsky預(yù)計，2008年將有169萬戶房屋所有者喪失抵押品贖回權(quán)。

這場金融地震至今余震重重的原因是什么呢？因?yàn)闆]有人能夠解開次級抵押貸款帶來的證券混亂的癥結(jié)，數(shù)以百計的投資者靠投資持有抵押貸款業(yè)務(wù)的信托機(jī)構(gòu)獲取利益，一旦抵押貸款被信托機(jī)構(gòu)重復(fù)借貸出去，一些投資者將會蒙受巨大的損失。銀行與金融法律專家John"L."Douglas表示，貸款商和服務(wù)商需要更多彈性，以作出符合經(jīng)濟(jì)利益的決定。

美國小型企業(yè)200佳

傳統(tǒng)的經(jīng)營理念認(rèn)為當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下滑時，投資者應(yīng)從小盤股撤出。投資大公司的保險系數(shù)更高。但是，在此次經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，這條理論并不適用。美國國際集團(tuán)被收購，雷曼兄弟倒閉，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在過去的12個月中下降了28％，同時，國內(nèi)生產(chǎn)總值增長緩慢。福布斯200家最佳小企業(yè)的上榜資格是公司的銷售量必須在500萬美元和7.5億美元之間，并且股票價格保持9月29日的每股5美元不變。

2007年度上榜的83家公司今年仍保持良好的發(fā)展態(tài)勢。其中，19家公司規(guī)模擴(kuò)大，此外，8家被收購的小企業(yè)下榜。今年共有37家新上榜的小公司。其中，排名第154的強(qiáng)化食品用的精制魚油美國omega protein公司，已經(jīng)有100多年的歷史。

200佳榜上還包括許多傳統(tǒng)小型技術(shù)公司，像開發(fā)定價分析軟件的Pros Holdings公司，排名第30位。此外，還有許多利用科技元素改善我們生活的小公司。以綠山咖啡豆烘烤器公司(Green Mountain Coffee Roasters Inc.)為例，Keurig Single-Cup Brewer對咖啡制作工序進(jìn)行了綠色環(huán)保變革。統(tǒng)計表明，目前只有5％的美國家庭在應(yīng)用此設(shè)備，顯然，其發(fā)展空間是巨大的。

可見，在大魚吃小魚的市場環(huán)境下，能夠得以存活的小魚一定有獨(dú)特的生存之道，值得借鑒。

全球基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)如何應(yīng)對金融危機(jī)？

短短的一周內(nèi)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)的連鎖反應(yīng)——最近原材料價格的下降以及運(yùn)輸費(fèi)用的跌落——足以證明金融風(fēng)暴對全球經(jīng)濟(jì)造成的深遠(yuǎn)影響。

初夏以來，鋼價已下降了20%-70％ ；鐵礦石的價格下降了1/3；煤炭和糧食這樣的散裝航運(yùn)商品下跌80%之多。隨著鋼價下降，俄羅斯和澳大利亞的鋼鐵公司正在削減產(chǎn)量。

對此，澳大利亞的兩大礦業(yè)巨頭必和必拓和力拓集團(tuán)指出，一些金屬如銅礦仍然供不應(yīng)求，而且信貸緊縮只會對新礦源的開采費(fèi)用造成威脅。通過推遲膨脹和壓縮邊際生產(chǎn)者，金屬價格的回升可能性是很大的。兩家礦業(yè)巨頭之間的激烈爭奪競爭表明，原材料產(chǎn)業(yè)有能力在經(jīng)濟(jì)颶風(fēng)中屹立不動，其具有很大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>