借力：服裝業(yè)的雅戈爾版本

鄭作時

相比較KELLWOOD，雅戈爾更有時間，無論這是一場技術(shù)戰(zhàn)還是心理戰(zhàn)。經(jīng)過3年相持，2008年1月，并購以1.2億美元成交，資金來源為雅戈爾自有資本以及國家進出口銀行年利率只有6％的低息貸款。

紡織服裝，是中國外貿(mào)出口的主要行業(yè)之一。但是，“對于大部分企業(yè)來說，生產(chǎn)一件外貿(mào)服裝，能賺到的，只是一個領(lǐng)子錢。”從事絲綢生產(chǎn)的杭州萬事利集團總裁李建華說，“市場變得越來越狹窄。美國市場的80％已經(jīng)都是中國產(chǎn)品，中國企業(yè)已經(jīng)無法繼續(xù)再靠市場總額的擴張取得自己在量上的擴張了。如果再試圖往上擴張，那就意味著會帶來政治問題。”

在因輕紡產(chǎn)品集散地而出名的浙江省紹興市，因為競爭和擴張過度，一些本屬實力不差的企業(yè)如紹興的雄獅紡織集團，已經(jīng)倒閉。

行業(yè)所面臨的問題，在資本市場上得到了充分的表現(xiàn)。在2007年風(fēng)起云涌的中國資本市場上，紡織服裝企業(yè)的股票，市盈率都處于20倍左右。而其他很多的中國企業(yè)，普遍達到了六七十倍的市盈率。

“這是一個沒有明天的行業(yè)。”同樣也是做紡織品進出品的杭州雅致進出口公司總經(jīng)理高峰說。他近年來在努力轉(zhuǎn)換方向，但做投資時他絕不碰自己的本行，“不會有大的前途。”

就在這個時候，地處寧波的紡織服裝企業(yè)雅戈爾，傳出了一條消息。2008年1月10日，雅戈爾并購位居美國服裝業(yè)前五大公司地位的KELLWOOD公司的核心男裝業(yè)務(wù)部門——新馬集團成功，并購價值約為8億多人民幣，雅戈爾支付了1.2億美元，按現(xiàn)在的匯價約為8.7億元人民幣。

始終如一的借力之道

雅戈爾總裁李如成一臉平靜。在他看來，雅戈爾并購新馬集團是一個必然的結(jié)果，雖然花去了雅戈爾整整3年時間。

從這個知青出身的領(lǐng)頭人到雅戈爾的前身寧波青春服裝廠之日算起到現(xiàn)在，已經(jīng)整整25年了。

雅戈爾本平常。到1980年，這個當(dāng)時百十號人靠給國有大廠打下手過日子的小廠因為沒有業(yè)務(wù)已經(jīng)到了發(fā)不出工資的窘境。而當(dāng)時被當(dāng)作包袱已經(jīng)分配到這個小廠里成為裁剪組長的李如成開始了他人生中第一次主動的借力。他聽說遼寧的一家工廠有外包加工的活兒可干，以碰碰運氣的心態(tài)，聯(lián)系接下了他人生中第一單業(yè)務(wù)，也救活了這個工廠并因此而成為了這個工廠的廠長。

1983年，李如成聽說了當(dāng)時上海知名的襯衫廠——“開開”有外加工業(yè)務(wù)，再次主動上門，要求成為“開開”的聯(lián)營廠；用青春廠微薄的利潤積累，高價聘請上海技師、改造生產(chǎn)線，來為“開開”打工，賺取有限的加工費，而青春廠的收益，就是自我質(zhì)量的提高。當(dāng)時開開襯衫廠的高標(biāo)準(zhǔn)和嚴要求，使得這個小廠的質(zhì)量在一兩年內(nèi)就上了一個臺階。增強了能力的青春服裝廠就可以推出自己的品牌襯衫了。

這是李如成早期的借力之道。后來，他放棄了當(dāng)時自己創(chuàng)建的低檔品牌北侖港，借助與澳門南光公司合資之力，開始了包括皮爾·卡丹在內(nèi)的一系列要進入中國市場的國際品牌加工的業(yè)務(wù)，把當(dāng)時已經(jīng)改名為雅戈爾的企業(yè)，放到國際品牌的嚴格要求下去錘煉。雅戈爾、金色雅戈爾一系列品牌服裝，就是之后在那些被皮爾·卡丹們錘煉過的生產(chǎn)線上走下來，在中國市場成為中國普通老百姓的選擇。

為了使自有品牌進一步穩(wěn)定，在自己的服裝生產(chǎn)基地對面，雅戈爾與日本紡織服裝企業(yè)如伊藤忠等合資建設(shè)了自己的紡織面料生產(chǎn)基地，進一步降低了進口面料的成本。

到了2007年，一個從棉田到成衣制造和銷售的全產(chǎn)業(yè)鏈、一個面積在千畝以上的大型制造基地，已經(jīng)在浙江寧波的鄞縣全面鋪展開來。

在2004年中美之間的紡織品配額放開之后，大量中小型中國紡織品企業(yè)因為對市場的極度渴望而盲目擴大產(chǎn)能，使得沒有充分現(xiàn)金流的企業(yè)在放開后的那一瞬間出現(xiàn)了對美歐市場出口海嘯一般地增長，但大量企業(yè)后來因為現(xiàn)金流斷裂而死亡。

沒有夕陽的產(chǎn)業(yè)，只有夕陽的企業(yè)

從21世紀開始之時，中國服裝行業(yè)就開始感到了寒意。這個低門檻的行業(yè)，有了越來越多的競爭者。正如李建華所說的，到今天，國際市場份額已經(jīng)不可能再擴大、利潤變得越來越薄。這個趨勢，企業(yè)也早有感知。

然而，沒有夕陽的產(chǎn)業(yè)，只有夕陽的企業(yè)。雅戈爾選擇的，是從2000年起開始了全國各地的網(wǎng)點建設(shè)和企業(yè)技改的計劃。公司投資建設(shè)了覆蓋全國、擁有物業(yè)產(chǎn)權(quán)的數(shù)百個自營連鎖店，并在設(shè)備引進上不斷跟進制造能力的升級，同時開始用ERP手段改造傳統(tǒng)的生產(chǎn)管理。通過與新疆的兩個棉紡廠合資，雅戈爾獲得了新疆優(yōu)質(zhì)棉花的原料。

通過這一系列的變化，雅戈爾在生產(chǎn)上，已經(jīng)擺脫了很多的紡織服裝企業(yè)單純依靠為國際品牌加工來獲得產(chǎn)業(yè)鏈最低端的制造利潤的被動局面。到2005年，雅戈爾已經(jīng)可以靠自有品牌和國際品牌代工兩條腿走路。

而在一段時間內(nèi)，雅戈爾也參與了建設(shè)杭州灣大橋和《東南商報》的股權(quán)投資，以及參股了寧波銀行、中信證券。不過，李如成的服裝產(chǎn)業(yè)夢想從根本上并沒有變化。到2008年，雅戈爾完成對KELLWOOD公司旗下的新馬集團的并購，就是一個詮釋。

2005年，KELLWOOD公司因為慮及美國經(jīng)濟可能出現(xiàn)的衰退而欲出售旗下男裝部門新馬集團，而雅戈爾是世界范圍內(nèi)的先進制造企業(yè)，自然地成為并購的競標(biāo)方。而同樣因為對世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟波動的憂慮，KELLWOOD的買家并不多。

新馬集團總部位于香港，除了制造KELLWOOD品牌服裝，還擁有NAUTICA、POLO、CLAIBORNE、PERRY ELLIS等數(shù)家國際品牌的代理經(jīng)營權(quán)和完整的品牌設(shè)計團隊，以及4家工廠和面向美國市場的銷售渠道。2005年，評估機構(gòu)瑞銀對新馬集團的業(yè)務(wù)總值開出的估價為3.2億美元，超過雅戈爾出價兩倍，雅戈爾集團放棄了收購。

相比較KELLWOOD，雅戈爾更有時間，無論這是一場技術(shù)戰(zhàn)還是心理戰(zhàn)。經(jīng)過3年相持，2008年1月，并購以1.2億美元成交，資金來源為雅戈爾自有資本以及國家進出口銀行年利率只有6％的低息貸款。

對于雅戈爾的服裝制造，這也許是一個新的青年時代的開始。

合并新馬后的雅戈爾

新馬集團起步于1956年，當(dāng)時是只有50人的公司。由于東南亞經(jīng)濟的崛起，新馬集團的業(yè)績曾經(jīng)一路上升，后來它被KELLWOOD公司收購。在KELLWOOD收購之后，新馬集團的業(yè)務(wù)被拆成了從事工廠管理的SMART公司和從事設(shè)計研發(fā)的XINMA兩個部分。在市場的激烈競爭下，50年來，他們東奔西走。2008年的今天，他們并入一家中國公司、雅戈爾旗下，也許是目前看到的歸宿。

有著48年品牌服裝從業(yè)經(jīng)歷的新馬集團CEO徐靜波先生說，“就世界范圍來看，品牌服裝分成兩類。一種是設(shè)計師品牌，像意大利的阿瑪尼這樣的，它的生產(chǎn)量很小，但賣得非常貴；一種是像雅戈爾這樣的工業(yè)品牌，它有8000萬件的年生產(chǎn)能力，供應(yīng)大量的產(chǎn)品。而在工業(yè)品牌的領(lǐng)域，雅戈爾在全球范圍內(nèi)已經(jīng)做到了第二第三這樣的地位，尤其是它手里還掌握了一條從棉花到成衣的生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈。”

“就行業(yè)而言，中國人從事紡織服裝業(yè)的前途還非常之大，”李如成現(xiàn)在強調(diào)的是，“就目前看，如果我們控制了阿瑪尼、POLL這樣的國際一線品牌，不也是一種贏的局面?為什么一定要用雅戈爾這個品牌呢?”

一名紡織服裝行業(yè)的業(yè)內(nèi)人士稱，今天的雅戈爾，已經(jīng)在全球的品牌服裝企業(yè)能力方面達到了中上水平。它的長處在于制造，8000萬件成衣的制造能力，而它的弱項，在于品牌和世界范圍內(nèi)的營銷。

而新馬集團的加盟，雅戈爾在全球范圍內(nèi)的營銷弱項，有望得到改變。新馬集團，也使雅戈爾避開了美國對中國在取消配額后的非關(guān)稅壁壘。

回顧紡織服裝行業(yè)歷史，在2004年中美之間的紡織品配額放開之后，大量中小型中國紡織品企業(yè)因為對市場的極度渴望而盲目擴大產(chǎn)能，使得沒有充分現(xiàn)金流的企業(yè)在放開后的那一瞬間出現(xiàn)了對美歐市場出口海嘯一般地增長，但大量企業(yè)后來因為現(xiàn)金流斷裂而死亡。

在這一輪淘汰之后，還站著的企業(yè)，多少有些鶴立雞群的味道。李如成說：“我10年前怎么也不會想到，有一天雅戈爾會能夠并購新馬這樣的公司。”

而這10年，李如成只用一個皮包，永遠自己開車。