黃金博弈

自上世紀40年代“布雷頓森林體系”建立以來，美國與世界各國的金融博弈從未停止過。在當前美元嚴重泛濫的形勢下，一場新的博弈正悄悄地“登堂入室”。這場博弈的焦點在于，當世界上其他國家竭盡全力對付通貨膨脹時，美國卻對美元的泛濫貶值聽之任之。中國作為世界第一大外匯儲備國，已經不可避免地被卷入這場博弈的中心。

從金本位到“布雷頓森林體系”

說起黃金在穩定金融形勢中發揮的作用，以及在各國金融博弈中所扮演的角色，不能不提一下歷史上的金本位制度和上世紀40年代建立的“布雷頓森林體系”。

1930年以前，世界上各國實行金本位制度。中國沒有實行過金本位，但實行過銀本位。所謂金本位，指各國的貨幣發行量與黃金儲備對應，有多少黃金就發行多少紙幣，任何時候拿紙幣到銀行都能兌換成黃金。那時，黃金就是貨幣，所有的買賣都通過黃金來實現，國家之間的交易也用金幣結算。

1930年，由于紙幣暴跌，幣值與黃金掛不上鉤了，從而導致金本位制度崩潰。之后爆發了第二次世界大戰。美國在二戰期間出售大量軍火，賺取了大量黃金，到二戰結束時，美國已經擁有了世界上75%的黃金。在美國國庫里儲存著幾萬噸黃金。1944年，美國與44國政府代表簽訂了“布雷頓森林協議”，建立了新國際貨幣體系。

當時全世界的貨幣中只有美元和黃金掛鉤，根據“布雷頓森林協議”，簽署國任何時候拿35美元到美國都可以兌換1盎司黃金。而各國貨幣又按照一定比例與美元掛鉤。這就好比一棵大樹，樹根是黃金，樹干是美元，美元按照1：35長在黃金上面，而樹杈樹葉就是各國貨幣。根據新的國際貨幣體系，美元變成世界貨幣，美國成了世界金融中心。比如，1946年，35美元換1盎司，1美元=0.89克黃金，幾乎相當于1克黃金的購買力。

在之后的幾十年，各國通過對美貿易賺取了大量美元，并儲備起來，這也導致美元發行量劇增。由于擔心美元貶值，法國、德國、意大利等簽署國按照“布雷頓森林協議”，以35美元兌1盎司黃金的比例到美國兌換黃金。到1971年，美國國庫里儲備的黃金還剩余8000多噸。美國總統尼克松宣布：世界上有一小撮金融投機分子投機黃金市場，擾亂國際金融秩序，為了維護世界金融秩序的穩定，美國承諾的黃金兌換窗口從今天開始關閉了。“布雷頓森林體系”隨之瓦解。而美元的大幅貶值也導致黃金升值，1971年1盎司兌35美元，1975年兌200美元，1980年兌850美元，在短短10年間黃金價格上漲24倍。

黃金，穩定金融秩序的硬通貨

在當前中美之間的金融博弈中，黃金作為一種金融資源，對于穩定一國乃至世界金融秩序發揮著舉足輕重的作用。人類有史以來全世界的黃金總量約為18萬噸，1噸黃金合32150.7盎司，現在1噸黃金價值合3000萬美元、2億元人民幣。其中，美國的黃金儲備是8000多噸，德國儲備3000多噸，法國儲備3000多噸，意大利儲備2000多噸，中國儲備600多噸。而其他亞洲國家和地區，比如日本、印度、中國臺灣等地，黃金儲備很少，美元資產很多。

我國目前的外匯儲備已達到1.5萬億美元，按照當前黃金兌美元的比價可兌換50000噸黃金。日本的外匯儲備是1萬億美元。為了增加外匯儲備，亞洲各國都在往美國出口商品，換回大量美元，這是出現美元泛濫的主要原因，現在問題非常嚴重。甚至羅杰斯最近都說：“趁著美元反彈趕快賣掉。”

與美元的大幅度貶值相反，當前黃金正處于30年周期的牛市當中。其實這也與美國人濫印鈔票有關。美元如果大幅升值，中國無疑是受益的，但卻是美國人所不愿意看到的。美元貶值已經使我們蒙受了巨大的損失。4月10日，美元兌人民幣匯率中間價報6.9920，首次突破7元關口。按照“匯改”之初的匯率計算，人民幣兌美元已累計升值15.5%。假定現在中國外匯儲備為1.5萬億美元，其中70%為美元資產，相當于有總額為1.05萬億的美元儲備，假定每個月人民幣的升值幅度為1%，那么每個月中國外匯儲備的損失就是100億美元。溫總理前不久說，我國外匯儲備規模如此巨大，是一筆巨大的財富，是我們的老百姓創造財富的一部分，理財理不好使我們倍感壓力。亞洲國家攢了這么多美元卻無法保值，也沒有很好的去處，這就是目前的現狀。

黃金是硬通貨。在戰時，一國的政府只有通過國家信譽直接掌控黃金，才能管理好整個國家。黃金作為一種金融資源，有它的特性。黃金的走勢比較純凈，符合真正的市場經濟特性。黃金對于穩定一國乃至世界金融秩序發揮著舉足輕重的作用。

應對危機，黃金保值為上策

從前面的歷史回顧中我們可以得出這樣的結論：在當前的金融博弈中，誰擁有最多的黃金，誰就能占得先機。美國的黃金儲備達8000噸，世界第一，而中國只有600噸，不到美國的十四分之一，顯然美國占據優勢。今明兩年經濟工作的難度在于如何應對國內和國際上的通貨膨脹。中美兩國博弈的焦點就在于，中國在想盡一切辦法抑制通貨膨脹，而且還擔心老百姓對通貨膨脹的抵御能力較弱；而美國依仗其黃金儲備的絕對優勢，根本不想控制通脹，甚至通過增加貨幣發行量讓美元大幅貶值。美元泛濫，各國的外匯儲備也在大幅縮水。

國際金價是以盎司來計價的，1盎司=31.1035克，中國古代計量黃金的單位是兩。現在1兩=50克，而古代的1兩=31克。1盎司和中國古代的1兩很接近。黃金價格的上漲就是因為它的稀有性。由于歷史原因，中國失去了很多黃金，而黃金儲備的增加是十分緩慢的，而美元發行量每年增加15%—20%。這一點也使中美兩國的金融博弈中，中方處于不利地位。

溫總理說2008年經濟非常困難，危險性非常強，未來5年抑制通脹都是政府的首要工作。我個人感覺，明年是最危險的一年。在當前形勢下，為了應對潛在的通貨膨脹，黃金的作用不可低估。既然國家不可避免地遭受美元貶值導致外匯儲備縮水的風險，那么對于國內百姓而言，如何選擇投資理財方式，使個人及家庭資產保值增值，加強抵御金融風險的能力卻是可行的。當前，國家已出臺允許個人進行黃金交易的政策，利用黃金來實現個人資產的保值增值，從而在一定程度上穩定社會經濟，為國家分憂，則為上策。

有人說黃金價格很貴，1克黃金就值200多元。但從過去二三十年看，就會得出相反的結論：我國黃金市場是上世紀80年代初開放的。當時黃金的價格是七八十元購買1克黃金。與上世紀80年代相比，我國物價上漲是驚人的，比如，房價漲了超過100倍甚至1000倍，最基礎的像蔬菜、農產品漲幅也在10倍以上，而黃金價格僅上漲2倍多，是上漲幅度最低的，這說明黃金的投資價值最高，卻被嚴重低估了。

我認為黃金的價格至少會漲到2200美元/盎司以上，人民幣的價格應該在500—600元/克，現在黃金價格是200元/克，有一倍的上漲空間。在當前資本市場動蕩的形勢下，黃金是一種理想的投資工具，不僅可以起到保值增值的作用，還可以在一定程度上穩定社會金融秩序。在我國，大多數家庭沒有儲備黃金，個人及家庭擁有黃金的比例極低，這意味著黃金沒有下跌的動能，反而購買的動能很足。