徐晨：與資本魔棒共舞者

大多數人只知道VC們手里掌控著無數真金白銀，卻不知道VC是如何駕馭這些資本的，VC的巨額資本宛如一根神奇的魔棒，照亮了商界的一匹又一匹黑馬。在VC的眼中，沒有平庸與碌碌無為，只有一次次充滿睿智的投資花火?，F任戈壁合伙人有限公司副總裁的徐晨就是其中的一位。

尋找魔棒，兩年內三份工作

一名建筑師的兒子，一個名牌大學建筑學院的學生，十年前，徐晨所有的符號都將他未來的職業指向建筑行業，那時人們無論如何都無法將他與VC聯系在一起，生命有的時候就是這樣機緣巧合。

同濟大學畢業后的他順利地進入上海建工集團，那時的建筑行業已經顯示出了走向繁華的端倪，這無疑是一份令人羨慕的職業?？墒钱敃r無法改變的國有體制，讓躁動的徐晨隱隱感覺這并不是自己的最終選擇。

機會總是給有準備的人，這當然也包括思想準備。

2000年，香港的一家公司與上海建工集團合資成立了點石投資咨詢公司。剛剛畢業的徐晨憑借一股初生牛犢不怕虎的勁頭加入了這家公司。當時的投資公司并非如今天一般有著明確的投資方向，房地產、期貨、證券，涉及的領域可謂廣泛，而徐晨在這家公司主要負責的是房地產項目。

眼光敏銳的徐晨立刻發現，當時很多人買房為的是獲得退稅，抓住了消費者的這一心理，徐晨推出的樓盤一下便火了起來，自然他敏銳的市場眼光也得到了大家的認可。隨后，伴隨著項目的不斷外延，資金的籌措、與建筑方的溝通、樓盤的包裝銷售等，徐晨慢慢地積累起經驗。可以說初次體驗投資，便讓徐晨感受到了其中的無限奧妙。

不安分的徐晨當然不會就此止步。機會，他在等待機會。

當時一家名為城市通的互聯網公司很快吸引了徐晨的注意，這是一家專注于網絡地圖的公司，如何將傳統的信息與互聯網相結合？這個全新的命題讓徐晨再次動了起來?！拔覀儗嶋H的地圖與房地產信息結合起來，消費者可以很方便地了解到樓盤的情況?！敝饕氖杖雭碓矗闶菢潜P的廣告。雖然在現在看來已經有很多網站在做，但當時絕對是首創，這一新穎的營業模式很快受到了VC的青睞，并獲得了800萬美元的融資，這是一個在今天看來仍然不小的數字?？珊镁安婚L，2000年的互聯網泡沫及再融資受阻，城市通的業務開始下滑。

兩年里選擇了三份工作，在不同行業間的轉換為他尋找魔棒奠定了基礎。

變幻魔力，國內國外的選擇

經濟發展勢頭迅猛時，看準機會，大刀闊斧；當勢頭不好的時，選擇充電，繼續學習，徐晨如此精明地打著自己的算盤。

2001年，徐晨前往英國約克大學攻讀碩士。之前多領域的工作經驗告訴他，自己的興趣并非是建筑，而在投資，于是他跨專業選擇了經濟金融專業。在這個老牌的金融中心國家，徐晨接觸到了在國內的所沒有到的機會，特別是自己的導師恰是英國財政部的顧問，這樣徐晨又有了許多優秀的實習機會。

然而臨近畢業時，徐晨也像其他出國留學的人一樣，面臨著是否回國的問題。在國外有著更好的待遇，更好的社會條件?？蓪τ谛斐縼碚f，這些都是微不足道的。機會，像之前一樣，徐晨在等待機會。

英國，雖為全球金融中心之一，但經濟發展勢頭已明顯放緩，并受到亞洲金融風波的嚴重影響，英國的投資者大多處于保守投資或不愿投資狀態，甚至很多公司都在裁員。而2003年的中國正風頭正起，國內經濟裂變產生的熊熊烈火、每年8%的GDP增長速度，讓每一個想要有所作為的人們垂涎欲滴。“這里一定有更多的發展機遇?！毙斐康?。

可是回國后，要選擇什么樣的單位，選擇什么樣的團隊？

最好的結果莫過于去投資銀行，但事實上當時國內的投資銀行，并不是像國外一樣獨立存在，相反更多的是由證券公司在操作，可是股市的低迷使得證券的公司的機會也并不是很多。

哪里有新的機會？

一家剛剛起步的海外投資公司吸引了徐晨的目光。公司剛剛起步，自己真正操作的機會較多；團隊的整體構成年齡相對較小，氛圍較好。另外在與戈壁的幾次接觸之后，徐晨發現戈壁關注IT、互聯網的方向，竟與自己之前的工作領域不謀而合，這種巧合除了帶來驚喜之外，更將徐晨的心留在了這里。

找到了自己的團隊，是件幸事，可是似乎不幸的事也在此時發生。徐晨剛剛回國，國內便爆發了SARS疫情，一下子大家提及的不再是經濟，而是可怕的SARS，經濟大環境受到很大影響。表面上看，徐晨的確喪失了一些機會，但是另一方面，在他去英國的兩年時間里，國內的資本市場發生了很多的變化，因此恰逢這個時間，徐晨對國內市場做足了功課，而投資雙方來說，也有更多的時間了解與接觸，這段時間恰恰成為徐晨融入國內環境的最好時機。

從國內到國外的兩年，SARS期間充分融入國內環境，徐晨挑選到了那根屬于自己的魔棒，并將魔力無限擴大。

舞動魔棒，睿智應對問題

記者試圖以商業案例探究徐晨的投資模式，但由于投資過程涉及太多商業秘密，所以徐晨并未向記者透露更多的

細節。但是雖為如此，記者仍感受到的眼前這個人的睿智。

在徐晨看來，投資過程中最大的焦點問題，莫過于在企業價值上，投資者與創業者之間的矛盾，這基本上是每個投資中都會遇到的問題。而這個問題，在徐晨看來很容易解決。

“對于這個問題，一般我們會通過設立‘里程碑’的方式解決?！毙斐克傅摹袄锍瘫笔侵竿顿Y人與創業者協商某個數據，如銷售額、利潤等，并約定企業在某段時間內完成，如果完成，企業在便獲得投資的同時，也很好地體現出企業的價值。

“其他的方式也有很多。比如我們會設立固定的期權，但是這部分股份并不是給現在企業的管理層，相反而是為了獎勵企業未來的員工，如CEO等。在降低投資方的控股標準時，便相對提高了投資者的比重。”

提到有關投資上的事情，徐晨總是笑著說起來沒完。

然而所知，VC的投資退出都是通過企業的上市或是股權轉讓等方式來實現的，目前國內股市如此動蕩，投資者的信心受到影響，許多企業都推遲了上市計劃。徐晨笑道：“戈壁目前受股市的影響很小，戈壁關注的都是發展初期的企業，企業的成長期至少需要三到五年的事，那時的事現在沒人能說得清；另外，股市下跌直接導致了晚期項目的下跌，自然我們在早期項目的談判中也有一些的籌碼?！庇浾咴俅胃械搅诵斐康念Ｖ恰?/p>

說到早期投資，恐怕它與中晚期投資有著天壤之別的是：關注成長初期的企業，就意味著要對企業注入更多的精力，以扶持其進入發展的正軌。因此在戈壁有這樣一個不成文的規定，即每個合伙人每年只能投資兩個項目，一方面反應了戈壁對項目的要求之嚴格；另一方面，大量的精力投入也不允許戈壁涉及更多的項目，“兵不在多而在精”戈壁的經營理念一覽無遺。徐晨揮灑著著魔棒，享受著投資中的每一個過程。