發現“港基”

李　瑋　任　強

國內的基金業起步雖較遲，和內地的基金相比，香港基金種類繁多、覆蓋面廣、風險程度不一，投資者可以利用這些特點對風險進行分散和控制。

2006和2007年中國的股市和基金盛宴大大激發了人們的理財意識，普通大眾對股票和基金的認知程度大大超過以往任何時候。而在中國和印度等新興的市場逐步崛起的時候，作為目前亞洲金融中心的香港也獲益匪淺。值得一提的是，中國銀行業監督管理委員會在2007 年5 月公布，擴大內地商業銀行代客境外理財業務（一般稱為合格境內機構投資“QDII”業務）的投資范圍以及“開通港股直通車”的試點更是加大了內地居民對香港這個金融中心推出金融產品的向往。到香港購買股票和基金成為一個熱門話題，下面的內容將介紹以下如何到香港購買基金這一話題。

數量大，種類多

香港的基金市場已發展了三十多年，主要的特色是國際化，在這一點上，香港零售基金市場發展的進程跟國內不盡相同。無論是成立的基金公司、投資的市場及資產類別，以至產品的注冊地都包括本地及海外市場。最近十年，隨著基金投資日趨普及，以及強制性公積金條例的實施，本地投資者的基礎才逐步壯大起來。2007年香港基金的銷售額創新高，突破3，300億港元。截至2006年底，香港的基金管理業務合并資產達至61,540 億港元，按年計算的增長率為36.0%（兩年間增長：70.1%），如圖1所示。而香港的基金公司所發行的基金的數量也將近2000只，其基金類型中包括債券基金、股票基金、多元化基金、基金中的基金、指數基金、保證基金和對沖基金等，如表1所示。

購買的注意事項

國內的基金業起步雖較遲，和內地的基金相比，香港基金種類繁多、覆蓋面廣、風險程度不一，投資者可以利用這些特點對風險進行分散和控制。在香港市場，有獲得香港證券及期貨事務監察委員會認可的投資產品（如表2所示），也有未經認可的。所謂“認可投資產品”，是指事先獲得的認可，可向香港普通投資者公開銷售的基金。被證券及期貨事務監察委員會認可投資產品，并不等于對該基金作出推薦，也不保證投資該基金一定能獲得理想的回報。認可投資產品的廣告和宣傳資料，不論是以印刷形式還是在互聯網上登載，一般都必須由證券及期貨事務監察委員會審批，才可以公開發放。

除此之外，投資者更關心的應該是基金的收益率問題。從總體上講，香港基金由于類型較多，而且全球化投資，于是投資收益率應該和全球的證券投資收益率相當。但是，盡管如此，由于香港的不同基金投資風格差別較大，有的投資于股票，有的投資于債券，有的投資于中國，有的投資于亞太，還有的更從全球來進行配置。因此，不同風格基金的風險和收益各異，一般來說，投資股票的收益率較高，另外，投資于中國，印度等新興投資市場的收益率較高，當然與收益相對應的是風險也較高。下面以2007年底香港投資基金公會公布的數據看一下香港基金的收益率情況，如表3所示。其中收益率最高的JF China Pioneer A-Share是投資于中國A股市場的基金，排名第二的Hang Seng China A-Sh Focus II同樣是投資于中國A股市場的基金，除此之外，還有投資于印度的一些股票型基金。因此，我們也可以看出，要想獲得收益，還是本國資金的證券較好，當然，如果想分散以下風險，進行全球化的資產配置，可以適當的選擇一些香港基金進行投資。