第三次財富革命四大特性

與前兩次財富革命相比，第三次財富革命具有四大特性

特性一 必然性

第三次財富革命的發生并非偶然，這是中國經濟體制改革不斷深化、中國經濟持續發展的必然結果，也是前兩次財富革命的邏輯延續。如果沒有以農民生產經營自主化為核心的第一次財富革命，沒有農村生產力的解放和農業這個第一產業的崛起，沒有第一次財富革命的經驗，就很難說有第二次財富革命，如果沒有以要素市場化為主特征的第二次財富革命的成功，設有市場經濟體系的初步建成，沒有第二次財富革命解放的生產力和釋放的財富，今天也不可能發生第三次財富革命。

特性二 多贏性

第三次財富革命創造了多方主體共贏的局面。中國資本市場的基石——上市公司是第一個贏者。它的贏首先體現在隊伍的壯大上。2005年年中至今，A股上市公司家數從1326家增加到了1530家，它的贏也體現在融資效率的提高上。據統計，2007年，上市公司通過資本市場募集到的資金達到7880億元，其數額之大，大于此前七年的總和，它的贏還體現在它們的價值提升上。2007年，可比的1368家上市公司市值較2006年底增加了141.66％，從8.7萬億增加到21.2億元，綜合實力明顯增強。

中國資本市場的投資者也是贏者。他們、尤其是機構投資者，通過資本市場分享了中國經濟增長的成果，獲得了十分豐厚的投資回報。除了滬深股市市值大幅上漲，投資者購買的股票、基金和人民幣理財產品等收益水漲船高以外，上市公司一改過去“吝嗇”的風格，開始大手筆的分紅派現。3月9日，馳宏鋅鍺向全體股東每10股送紅股10股、派發現金紅利30元(含稅)，創造了A股歷史上的超級紅包。

收到紅包的還有證券從業人員。2007年是他們最開心的一年。證券行業全行業盈利估計可達數千億元，大量的證券公司全年利潤數以十億計。證券從業人員的紅包是最為豐厚的。與資本市場相關的其他中介機構也因市場的紅火而生意興隆。

國家更是這場財富革命的贏家。國有股權市值從2006年的近6萬億元劇增至2007年的16萬億元，一大批國有控股的上市公司通過資本市場實現了改制，煥發了活力。當中國上市公司在世界舞臺上一展雄風，投資者喜笑顏開之時，國家的綜合實力自然上了一個新臺階。

特性三 開放性

與前兩次財富革命不同的是，第三次財富革命具有明顯的開放性。中國資本市場開放度逐漸增強。QFII額度從100億美元擴大到300億美元，境外投資者規模不斷增加，對中國資本市場的關注目益增強，其投資理念以及成熟的運作模式的影響作用不斷擴大。同時，QDII的出航也改變了中國資本市場單向開放的格局。隨著QDII額度的增加，內地投資者將有更多參與境外投資的機會。

特性四 挑戰性

資本市場是虛擬經濟，它比實體經濟更具放大性、敏感性和風險性。因此，基于資本市場這一平臺的第三次財富革命也對我們提出了新的挑戰和新的課題。

首先，是對市場監管水平挑戰。資本市場既是百姓追求財產性收入的重要理財平臺，也是違法違規案件的多發之地，國內外資本市場概莫能外。2007年發生的“杭蕭鋼構事件”和上投摩根基金經理唐建的“老鼠倉”事件從反面已經向人們敲響警鐘：在資本市場規模不斷壯大、層次不斷增多、參與主體不斷多元、產品不斷豐富、大小非減持逐漸進入高峰期的背景下，舊有的違規行為不可能銷聲匿跡，新生的違規行為和方式還不可避免地會出現，因此，監管的任務更加繁重、監管的難度更加提高、監管的課題更加突出。

其次，是對政府駕馭虛擬經濟能力的挑戰。在第三次財富革命中，中國資本市場發展迅猛，虛擬經濟的地位大大增強，它對實體經濟的牽動作用也大為擴大。與我們熟悉的實體經濟相比，虛擬經濟看不見摸不著，但其波動的輻射范圍更寬闊、傳導機制更快捷，影響其波動的因素也更復雜、更多元，因而具有敏感度更高、風險性更強的特點。如何順應經濟的規律，有效地駕馭虛擬經濟，讓其更好地反映實體經濟景氣，更好地促進實體經濟發展，更好地服務國民經濟，更好地致富百姓，這不僅是一個經濟問題，也是一個政治問題。“5·30”暴跌從另一個角度提供了不少啟示。

第三，是對順應國際化潮流能力的挑戰。中國資本市場的壯大使其不可避免地成為世界“貨幣戰爭”的一個主角，必須遵守世界“貨幣戰爭”的游戲規則。金錢沒有國界，它不懂什么是高尚，它的唯一目的就是逐利。用托馬斯·杰斐遜的話說，“我堅信銀行機構對我們自由的威脅比敵人的軍隊更嚴重”。在這個對世界財富再分配的過程中，一個國家可以依靠財富的增長而和平崛起，也可能在一體化的金融體系中瞬間隕落。

東南亞金融危機給我們的警醒是鮮活而殘酷的。即將全面對外開放的中國金融業，是否清醒地認識到了這場“貨幣戰爭”的殘酷性?是否具有足夠的抗風險能力來防范金融和資本手段的遠程打擊，如何在世界貨幣絞殺戰中立于不敗之地’如何防止索羅斯這樣的國際金融黑客來襲?如何防止中國人民迅速創造和積累的財富在“貨幣戰爭“中不被掠奪和血洗……這些對于正在崛起的中國資本市場都是巨大的挑戰。