中海分紅增利ＰＫ華夏紅利

值班經理點評：華夏紅利 √

中海分紅增利和華夏紅利都成立于2005年6月，成立時間相差半月。作為一只混合型基金，保持相對低一些的權益類品種投資比例和相對高一些的固定收益和貨幣市場類品種的比例（相對于股票型基金而言）、同時保持配置上的相對靈活性是規避短期風險而獲取長期收益的較好途徑。在這一點上，華夏紅利明顯強于同類基金。

從設立以來的累計凈值增長率來看，中海分紅增利為247.93％，華夏紅利為465.61％。管理規模方面，中海分紅增利不到50億元，而華夏紅利則超過200億元。就基金管理人而言，中?；鸸境闪⒅挥兴哪辏且患夷贻p的基金管理公司，旗下基金產品較少，管理規模較小。而華夏基金公司成立于1998年，產品線完善，團隊整體投研管理能力強大，多次被評為最受投資者歡迎和信賴的基金公司。

中海分紅增利

基金經理：王雄輝

碩士，畢業于中國人民銀行研究生部，九年證券投資管理經歷。歷任南開大學教師，國泰基金管理有限公司研究員，金泰證券投資基金基金經理(2001.6-2003.12)，金盛證券投資基金基金經理(2004.1-2006.12)，2007年3月加盟中海基金管理有限公司，現任投資管理部副總經理。

最近一周凈值增長率：0.60％

今年以來凈值增長率：-7.81％

（統計日期：2008-3-6）

歷史沿革

中海分紅增利基金成立于2005年6月16日，該基金為混合型基金，主要投資于中國證券市場中那些現金股息率高、分紅穩定的高品質上市公司和國內依法公開發行上市的各類債券。自成立以來截至2008年3月6日，該基金共分紅16次，累計分紅14元，凈值增長率達到247.93％，在同類基金中處于中等水平。

2007年前三季度，中海分紅增利基金股票倉位控制在67％左右，而在2007年四季度，大盤處于震蕩調整期，該基金股票倉位提高到81％，同時食品零售等消費類股在組合中比例偏低，導致該基金表現不佳，四季度凈值增長率為-0.98%。

中?；鸸芾碛邢薰居?004年3月成立，旗下共有4只開放式基金產品，目前管理規模為304億元。

前景展望

中海分紅增利基金注重從成長性角度自下而上選擇投資品種。該基金認為目前牛市仍在是共識，經濟環境的變化給不同的板塊提供了新的投資機會。2007年四季度，煤炭有色等資源股有較佳表現，消費類股體現出持續成長的特性，以中小盤股為代表的成長型股票普遍上漲。盡管市場調整還將持續，但在2008年下半年或許會有更好的表現。牛市里尤其是牛市中后期是收購兼并資產重組等活動最活躍的時期，牛市里股價上漲的重要動力是成長性，所以該基金將更加關注成長性和資本運作帶來的變化。

華夏紅利

基金經理：孫建冬

經濟學博士。曾任職于中國銀河證券資產管理總部、華鑫證券公司、嘉實基金管理公司、華夏證券股份有限公司，從事證券研究和投資工作。2004年加入華夏基金管理有限公司，現任股票投資部副總經理，華夏紅利混合型證券投資基金基金經理（2005年6月起任職）。

最近一周凈值增長率：0.43％

今年以來凈值增長率：-3.48％

（統計日期：2008-3-6）

歷史沿革

華夏紅利基金成立于2005年6月30日，該基金投資策略為以靈活的資產配置策略來應對市場調整風險，而在具體操作上則比較積極主動。自成立以來截至2008年3月6日，該基金共分紅4次，累次分紅8.33元，凈值增長率達到465.61％，歷史表現優秀。

據銀河證券統計數據顯示，華夏紅利基金2007年凈值收益率為169.42％，位列偏股型混合基金第一名。2007年四季度，華夏紅利基金繼續保持靈活投資策略，適當降低股票倉位，同時更加注意行業配置的均衡性，努力規避市場風險。同時，為做好2008年的投資在四季度末增加了銀行地產行業的配置。

華夏基金管理有限公司作為最早成立的“老十家”基金公司之一，資歷深厚；旗下擁有20只基金產品，產品線完善；管理規模超過2500億元，在60家基金公司中排名第一。

前景展望

2008年一季度從行業機會來看，由于市場擔心宏觀調控政策的不確定性，導致地產、銀行股價出現過度反應，可能存在一定的投資機會。同時，華夏基金對電信行業持比較樂觀的預期。

2008年華夏紅利基金在投資策略上最大的變化就是“自上而下”的配置與選股逐漸讓位于“自下而上”的選股，這對于基金尤其是規模較大基金來說無疑是一個新的挑戰。把握投資方法與投資策略中變與不變的藝術將成為2008年基金管理人面臨的重大課題。