淺談應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的策略選擇

[摘要] 經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的擴(kuò)張和收縮交替反復(fù)出現(xiàn)的過程，經(jīng)濟(jì)周期的不同階段和不同階段的國(guó)家經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策分別在不同程度上影響著投資收益、消費(fèi)價(jià)格、就業(yè)狀況、企業(yè)生產(chǎn)效益，因此，在不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段就應(yīng)該采取不同的策略應(yīng)對(duì)。

[關(guān)鍵詞] 經(jīng)濟(jì)周期 投資策略 消費(fèi)策略 就業(yè)策略 經(jīng)營(yíng)策略

從2001年開始，我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了高增長(zhǎng)時(shí)期，這期的增長(zhǎng)高峰持續(xù)了七年多的時(shí)間。這表明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的上升階段大大延長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)在上升通道內(nèi)持續(xù)平穩(wěn)地高位運(yùn)行。但我們也必須看到，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨著通貨膨脹形勢(shì)顯著惡化、資產(chǎn)泡沫日趨嚴(yán)重的挑戰(zhàn)。面對(duì)經(jīng)濟(jì)周期如何理性面對(duì)是值得我們冷靜思考的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題。

一、經(jīng)濟(jì)周期含義及其階段特點(diǎn)

經(jīng)濟(jì)周期是宏觀經(jīng)濟(jì)變量波動(dòng)的綜合反映，是總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的擴(kuò)張和收縮交替反復(fù)出現(xiàn)的過程。簡(jiǎn)單的經(jīng)濟(jì)周期分為四個(gè)階段：即繁榮、衰退、蕭條、復(fù)蘇。繁榮期是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)高于正常水平的一個(gè)階段，特征是生產(chǎn)迅速增加，投資增加，信用擴(kuò)張，價(jià)格水平上升，就業(yè)增加，公眾對(duì)未來樂觀；衰退期是從繁榮到蕭條的過渡時(shí)期，經(jīng)濟(jì)開始從頂峰下降，但仍未低于正常水平；蕭條期是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)低于正常水平的一個(gè)階段，此時(shí)生產(chǎn)急劇減少，投資減少，信用緊縮，價(jià)格水平下跌，失業(yè)嚴(yán)重，公眾對(duì)未來悲觀；復(fù)蘇期是從蕭條到繁榮的過渡時(shí)期，經(jīng)濟(jì)開始從谷底回升，但仍未達(dá)到正常水平。繁榮的最高點(diǎn)稱為頂峰，既是繁榮的極盛期，也是由繁榮向衰退轉(zhuǎn)折點(diǎn)。蕭條的最低點(diǎn)稱為谷底，既是蕭條的極點(diǎn)，也是復(fù)蘇起點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)從一個(gè)頂峰到另一個(gè)頂峰，或者從一個(gè)谷底到另一個(gè)谷底，就是一次完整的經(jīng)濟(jì)周期。

二、經(jīng)濟(jì)周期不同階段的策略選擇

1.投資策略選擇

經(jīng)濟(jì)周期由擴(kuò)張到收縮，由收縮到擴(kuò)張，循環(huán)往復(fù)。投資策略必須依據(jù)經(jīng)濟(jì)周期確定，不同的經(jīng)濟(jì)周期投資的側(cè)重點(diǎn)就是不一樣的。在上升階段，可多投成長(zhǎng)型的股票、房地產(chǎn)等；在下降階段，側(cè)重銀行存款、債券和黃金等。具體來講，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段，社會(huì)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，投資者應(yīng)更多更快的增加自己的財(cái)富。繁榮階段財(cái)富增加最快幅度最大，投資者應(yīng)該把增加的資產(chǎn)變成自己實(shí)實(shí)在在獲得的財(cái)富。衰退階段宏觀經(jīng)濟(jì)萎縮，投資收益率不斷下降甚至是負(fù)的，投資者要盡量持有現(xiàn)金。蕭條階段資產(chǎn)價(jià)格低廉，把現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成資產(chǎn)的時(shí)機(jī)到了。以股票投資為例，經(jīng)濟(jì)衰退股票價(jià)格逐漸下跌，危機(jī)時(shí)期股價(jià)跌至最低點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)股價(jià)又逐步上升，繁榮時(shí)股價(jià)上漲至最高點(diǎn)。根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期投資股票的策略是：衰退期以保本為主，投資者多采取儲(chǔ)蓄存款和短期存款證券等形式，避免投資損失，以待復(fù)蘇時(shí)適時(shí)進(jìn)入股市；繁榮期，大部分產(chǎn)業(yè)及公司經(jīng)營(yíng)改善和盈利增加，不懂股市知識(shí)而盲目跟進(jìn)的散戶，往往也能從股票投資中賺錢。

2.消費(fèi)策略選擇

對(duì)消費(fèi)行為影響最大的是消費(fèi)價(jià)格，影響消費(fèi)價(jià)格的重要因素是通貨膨脹，通貨膨脹是經(jīng)濟(jì)周期的基本現(xiàn)象，因此經(jīng)濟(jì)周期在很大程度上影響消費(fèi)行為的選擇。政府的反通貨膨脹政策的選擇取決于通貨膨脹的類型，對(duì)于成本拉動(dòng)的通貨膨脹往往針對(duì)不同部門采取不同政策進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整。對(duì)于需求拉動(dòng)型通貨膨脹，政府就必須采取緊縮性宏觀經(jīng)濟(jì)政策（往往會(huì)加息）來抑制總需求增長(zhǎng)。在復(fù)蘇階段消費(fèi)者具有較好的未來預(yù)期，消費(fèi)信心較高。但是繁榮階段往往也是通貨膨脹時(shí)期，此時(shí)超出自己能力的消費(fèi)，如果是貸款消費(fèi)又遇到政府加息政策，消費(fèi)的成本大大提高。在衰退階段盡管還貸計(jì)劃沒變，但由于收入預(yù)期下降，利息加重，債務(wù)負(fù)擔(dān)也會(huì)越來越沉重。在蕭條階段宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，企業(yè)效益不佳且競(jìng)爭(zhēng)加劇，但是消費(fèi)品質(zhì)量好、種類多、性價(jià)比高，消費(fèi)者應(yīng)該抓住時(shí)機(jī)消費(fèi)，此時(shí)利率較低可以貸款消費(fèi)。以購房為例，房地產(chǎn)業(yè)周期與宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)趨勢(shì)基本一致，繁榮時(shí)期房?jī)r(jià)上漲，國(guó)家就會(huì)加息，一旦經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退期，房?jī)r(jià)下跌，貸款購房者有可能出現(xiàn)負(fù)資產(chǎn)，美國(guó)次級(jí)貸款危機(jī)就是例證。反之，在衰退階段，房?jī)r(jià)較低，國(guó)家還會(huì)采取擴(kuò)張性的貨幣政策如減息，如果是短期貸款購房，基本上是一路春風(fēng)。1996年～2003年我國(guó)八次降息，此期間貸款購房，不僅房?jī)r(jià)低廉，而且利息負(fù)擔(dān)較小。

3.就業(yè)策略選擇

宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的擴(kuò)張和收縮交替反復(fù)出現(xiàn)，影響著企業(yè)對(duì)勞動(dòng)力的需求，這就要求勞動(dòng)者依據(jù)經(jīng)濟(jì)周期的不同階段做出就業(yè)的選擇。在衰退期需求減少影響生產(chǎn)，部分行業(yè)會(huì)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，企業(yè)減薪裁員也不可避免。面對(duì)“潛在失業(yè)”的壓力，在業(yè)者保持一份穩(wěn)定的工作是最佳的選擇，只有收入的穩(wěn)定，自己的資產(chǎn)才不會(huì)因?yàn)橥ㄘ浘o縮而受到影響。在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，多數(shù)行業(yè)的不景氣將使眾多企業(yè)很難擴(kuò)大生產(chǎn)，擇業(yè)者要找到一份適合的工作也不易。對(duì)于失業(yè)者，即使是差強(qiáng)人意的工作也要接受。在復(fù)蘇和繁榮時(shí)期，經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張導(dǎo)致了企業(yè)對(duì)勞動(dòng)力需求的增加，勞動(dòng)者就業(yè)環(huán)境相對(duì)寬松，在業(yè)勞動(dòng)者者工資上漲，擇業(yè)勞動(dòng)者崗位轉(zhuǎn)換比較容易，失業(yè)勞動(dòng)者就業(yè)機(jī)會(huì)擴(kuò)大。

4.經(jīng)營(yíng)策略選擇

如果對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)采取自由放任政策，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)就出現(xiàn)大起大落。為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展，國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)不斷地進(jìn)行宏觀調(diào)控。一般說來，在蕭條階段國(guó)家會(huì)實(shí)施擴(kuò)張性的財(cái)政政策和貨幣政策，鼓勵(lì)企業(yè)投資，通過減稅、降低利率、刺激消費(fèi)、實(shí)現(xiàn)優(yōu)惠政策等措施為企業(yè)創(chuàng)造較好的發(fā)展環(huán)境；在繁榮時(shí)期國(guó)家會(huì)實(shí)行緊縮性的調(diào)控措施，防止經(jīng)濟(jì)過熱和通貨膨脹。在復(fù)蘇和下降階段往往采取穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)政策。因此，在復(fù)蘇階段企業(yè)應(yīng)該不斷的擴(kuò)大生產(chǎn)，來滿足市場(chǎng)不斷增長(zhǎng)的需求。在繁榮階段企業(yè)不但要利用有利的市場(chǎng)賺取更多的利潤(rùn)，還要開始考慮經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期的對(duì)策。衰退階段市場(chǎng)的需求開始減少，企業(yè)要不斷減產(chǎn)，還應(yīng)考慮產(chǎn)品更新?lián)Q代。蕭條階段企業(yè)生產(chǎn)到最低點(diǎn)，企業(yè)應(yīng)該研究如何調(diào)整結(jié)構(gòu)、技術(shù)創(chuàng)新和復(fù)蘇生產(chǎn)。