上市公司財務(wù)舞弊的動因與治理

[摘要] 上市公司財務(wù)舞弊行為給社會投資大眾造成了巨大的損失，并引發(fā)了他們對上市公司、監(jiān)管機構(gòu)、會計師和承銷商的信心危機。正是在這樣一個大背景下，本文選擇了具有代表性的中國的上市公司財務(wù)舞弊案例，運用財務(wù)舞弊的三角形理論對這些舞弊案例進行了理論上的分析，并對如何治理我國上市公司的財務(wù)舞弊提出了以下的建議：加強企業(yè)規(guī)章制度的建設(shè)和執(zhí)行；建立和強化內(nèi)部控制體系；建立和強化內(nèi)部審計制度；強化外部審計的客觀性和權(quán)威性；加強對上市公司高管的監(jiān)管；加強法律制度的建設(shè)。

[關(guān)鍵詞] 財務(wù)舞弊 治理 案例研究

一、引言

財務(wù)舞弊這個提法與美國著名的犯罪學(xué)研究專家Edwin Sutherl

and在1939年提出的“白領(lǐng)犯罪”這個概念十分相近，“白領(lǐng)犯罪”是指某個個人或集團在從事高尚行政生涯或進行財務(wù)活動時，違反法律的行為。我國《獨立審計具體準則第8號——錯誤與舞弊》對財務(wù)舞弊的定義是：導(dǎo)致會計報表不實反映的故意行為。我國《內(nèi)部審計具體準則第6號》認為“舞弊是指組織內(nèi)外人員采取欺騙違法違規(guī)手段，損害或謀取組織經(jīng)濟利益，同時可能為個人帶來不正當利益的行為”。秦江萍和段興民（2005）的定義是:會計舞弊是行為人以獲取不正當利益為目的，有計劃、有針對性和有目的地故意違背真實性原則，違反國家法律、法規(guī)、政策、制度和規(guī)章規(guī)范，導(dǎo)致會計信息失真的行為。美國注冊會計師協(xié)會對舞弊所下的定義是指故意編造虛假的財務(wù)報告，如管理人員蓄意虛報，有時指管理人員的詐騙、盜用資產(chǎn)，有時指挪用公款。

本文的選題是從舞弊當事人本身來研究舞弊發(fā)生的動因，也就是從有可能參加舞弊的管理者、員工、注冊會計師等的角度來分析。本文所要研究的主要問題就是：上市公司舞弊案件的當事人為什么會參加這些舞弊行為？有沒有什么因素使得他們愿意主動實施這些舞弊行為？本文試圖通過對上述問題的研究來為我國對上市公司舞弊的治理提供有益的建議。

二、上市公司代表性財務(wù)舞弊案例特征描述

本文檢索了在2002年～2007年7月間來自中國財經(jīng)報刊數(shù)據(jù)庫 中的舞弊案例，盡量選擇了那些證監(jiān)會公開斥責(zé)的或者法院做出判決的，這主要是考慮到所選取樣本的可靠性。通過對所搜集到的代表性案例的分析可以發(fā)現(xiàn)上市公司常見的舞弊手法有:

1.關(guān)聯(lián)交易舞弊。管理當局利用關(guān)聯(lián)方交易掩飾虧損，虛構(gòu)利潤， 并且未在報表及附注中按規(guī)定做恰當、充分的披露。常見的關(guān)聯(lián)交易舞弊手法有以下幾種:第一種是通過向母公司或非控股公司銷售來實現(xiàn)最終的銷售。第二種是一些上市公司通過相互間的股權(quán)投資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓來產(chǎn)生投資收益。第三種是上市公司通過操縱與關(guān)聯(lián)方之間應(yīng)各自分攤的銷售和管理費用， 實現(xiàn)調(diào)節(jié)利潤的目的。

2.資產(chǎn)重組舞弊。我國自2001年1月1日起開始執(zhí)行的《企業(yè)會計準則—— 非貨幣性交易》規(guī)定:“企業(yè)發(fā)生非貨幣性交易時，應(yīng)以換出資產(chǎn)的賬面價值，加上應(yīng)支付的相關(guān)稅費，作為換入資產(chǎn)的入賬價值。” 但在實踐中，舞弊者通過操縱并購日期、交易內(nèi)容和會計方法的選用， 以達到虛增利潤的目的。另一種資產(chǎn)重組舞弊的方法是管理當局利用債務(wù)重組中產(chǎn)生的收益對利潤進行調(diào)節(jié)的一種舞弊行為。

3.虛構(gòu)業(yè)務(wù)收入舞弊 。常見的手法有：第一種是增加收入，比如多計收入、提前計算收入、人為創(chuàng)造收入等等。第二種是減少成本，比如推后計算成本；非法地少算或不算成本，例如已被揭露的藍田股份造假案.上市公司享受了大量廣告投入的好處，但廣告的費用卻基本上由上市公司的母公司來承擔;合法地少算或不算成本.如股票期權(quán).在使公司員工得到很高的收入的同時.公司財務(wù)報表卻體現(xiàn)很少的成本。

4.利用不當?shù)臅嬚吆蜁嫻烙嬑璞住３Ｒ姷奈璞资址ㄓ校哼x用不當?shù)恼叟f方法；選用不當?shù)慕杩钯M用核算方法；選用不當?shù)墓蓹?quán)投資核算方法；選用不當?shù)暮喜⒄撸贿x用不當?shù)氖杖搿①M用確認方法；選用不當?shù)臏p值準備計提方法。

三、對代表性案例的理論分析

上市公司財務(wù)舞弊案件的參與者一般是人，因而從動因的角度來研究舞弊行為更能解釋舞弊發(fā)生的機理。研究舞弊動因的理論中比較著名的是美國注冊舞弊審核師協(xié)會創(chuàng)始人Albrecht博士提出的公司財務(wù)舞弊的三角形理論，本文將使用該理論對舞弊案例進行理論分析：

第一是面臨的壓力。壓力主要包括經(jīng)濟壓力和工作壓力。(1)導(dǎo)致上市公司財務(wù)舞弊行為的經(jīng)濟壓力可以分為兩種:一種是由于生活的窘迫造成的，另一種是生活中的相互攀比和不斷膨脹的私欲所造成的，其中起主要作用的是第二種壓力。實際上對上市公司的高管來說，只要能夠籌到資金，并把年報做的很好看，他就能實現(xiàn)自己的私人利益，比如高工資、獎金、股票期權(quán)收益以及職務(wù)消費等等好處，因而也就出現(xiàn)虛增收入等舞弊現(xiàn)象。(2)導(dǎo)致上市公司財務(wù)舞弊行為發(fā)生的工作壓力是和經(jīng)濟壓力結(jié)合在一起發(fā)生作用的。比如，根據(jù)規(guī)定，如果上市公司連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損或者有一年的股東權(quán)益低于注冊資本，公司將被處以特別處理;如果上市公司連續(xù)三年出現(xiàn)虧損，公司將被處以暫停股票上市。實際上，無論上述那一中情況出現(xiàn)，都是公司的管理人員、投資者、債權(quán)人等所不愿意看到的，因而一些公司的管理層就不得不用舞弊手段來粉飾其會計報表。

第二是存在的機會。機會是舞弊行為得以實現(xiàn)的前提條件。上市公司的財務(wù)舞弊的機會主要體現(xiàn)為：

1.缺乏有效的內(nèi)部控制。內(nèi)部控制作為一種管理制度被明確寫入有關(guān)法規(guī)之中， 并在管理實踐中廣泛地加以推廣應(yīng)用在中國卻是近幾年的事情。1999年中國證監(jiān)會在《關(guān)于上市公司做好各項資產(chǎn)減值準備等有關(guān)事項的通知》中要求上市公司本著審慎經(jīng)營、化解風(fēng)險的原則建立內(nèi)部控制制度。1999年10月修訂后的新《會計法》要求企業(yè)建立健全本單位的內(nèi)部會計監(jiān)督制度， 并在第二十七條中對會計監(jiān)督制度的內(nèi)容進行了詳細規(guī)定。2001年6月， 財政部在《會計法》基礎(chǔ)上作為其配套性規(guī)章另行頒布了《內(nèi)部會計控制制度規(guī)范———基本規(guī)范(試行) 》和《內(nèi)部會計控制規(guī)范———貨幣資金(試行) 》。很多上市公司已經(jīng)按照有關(guān)法規(guī)的要求建立起較完善的內(nèi)部控制制度。但是卻存在著利用改制、改組、拍賣、租賃、擔保等手段侵吞企業(yè)資產(chǎn)、中飽私囊等現(xiàn)象，以及制造虛假會計信息、到國外辦理“投資移民”、損害中小股東利益等行為。這說明現(xiàn)有的內(nèi)部控制體系存在著很多的漏洞，根本沒有發(fā)揮它應(yīng)有的作用。

2.信息不對稱。上市公司的高管和進行審計業(yè)務(wù)的注冊會計師作為掌握公司真實會計信息的一方，在向投資者披露財務(wù)報告時，有可能會有選擇地報告對自己有利的信息，隱藏不利信息——逆向選擇;在管理過程中，有可能會選擇最有利于自己的福利而不是最有利于投資者福利的行為——道德風(fēng)險。我們上述的很多案例中的管理層都存在著虛假報告財務(wù)報表的問題。

3.審計的不足。目前，我國上市公司都設(shè)有內(nèi)部審計機構(gòu)，但基本上都處于與其他職能部門平行的地位，獨立性、客觀性以及權(quán)威性很難得到應(yīng)有的保證。另一方面，外部審計的委托方往往是上市公司的管理當局，而不是股東大會，其直接后果就是管理當局聘請注冊會計師來監(jiān)督管理當局。因而審計意見在很大程度上是注冊會計師對管理當局妥協(xié)后的結(jié)果。

4.工作質(zhì)量不易辨認。實際上，無論是上市公司的高管的經(jīng)營活動還是注冊會計師的審計財務(wù)報告的活動都是需要相關(guān)的專業(yè)知識才能辨別出來，非專業(yè)人士很難看出其中存在的“門道”；他們的這些專業(yè)活動也需要一個較長的時間才能檢驗出來，投資者等很難在短期內(nèi)對他們的活動的質(zhì)量做出判斷，這也客觀上為他們的舞弊行為提供了可乘之機。我們搜索的案例中的一些上市公司的財務(wù)舞弊行為有的都要經(jīng)過4年才暴露，這也說明了這一點。

5.無知和能力不足。上述的案例中還可以看出，很多上市公司舞弊行為大都由控股股東或者總經(jīng)理董事長發(fā)起，既使上市公司有審計委員會也很難形成有效的監(jiān)督。另外，由于缺乏一定的專業(yè)知識，舞弊者也未必能意識到舞弊行為是一種違法行為。

最后是常見的借口。對于這些財務(wù)舞弊行為，一些上市公司的管理層和注冊會計師往往會找各種各樣的借口以自我合理化。比如“我所做的一切都是為了維護股民的利益”等，這些借口的存在，掃除了舞弊者的心理障礙，使其能夠心安理得地進行舞弊。

四、對我國上市公司財務(wù)舞弊治理的建議

結(jié)合我國上市公司舞弊的事實和特征，以及本文分析和討論的結(jié)果，可以從以下幾個方面著手來解決我國上市公司的財務(wù)舞弊問題:

1.加強企業(yè)規(guī)章制度的建設(shè)和執(zhí)行。舞弊的產(chǎn)生和周圍的環(huán)境有很大的聯(lián)系，一個優(yōu)秀的員工在特定的環(huán)境下也有可能會有舞弊行為。要制定合適的規(guī)章制度讓管理者、員工以及注冊會計師等明白什么可為和什么不可為，以及明確如何落實這些具體的規(guī)章制度。

2.建立和強化內(nèi)部控制體系。內(nèi)部控制制度的薄弱實際上是財務(wù)舞弊行為的先兆。1992年特雷德維委員會下設(shè)的發(fā)起組織委員會提交的報告中對內(nèi)部控制的定義可區(qū)分為以下五個密切聯(lián)系的組成要素:控制環(huán)境、風(fēng)險評價、控制活動、信息與溝通以及監(jiān)控。內(nèi)控因素的執(zhí)行力的強化要達到以下的目標:(1)使舞弊難以發(fā)生;(2)使舞弊在某些場合下不可能發(fā)生；(3)使已產(chǎn)生的舞弊易于發(fā)現(xiàn)，并使相關(guān)的舞弊責(zé)任易于確認。

3.建立和強化內(nèi)部審計制度。內(nèi)部審計制度依附于董事會或者總經(jīng)理或者公司內(nèi)的其他職能部門，這無法形成對上市公司財務(wù)舞弊的制約。審計委員中獨立專業(yè)人士的增加會減少公司財務(wù)舞弊發(fā)生的概率，獨立的審計委員會能夠加強董事會對管理當局的監(jiān)督。

4.強化外部審計的客觀性和權(quán)威性。外部審計人員的獨立、客觀和公正的地位，豐富的專業(yè)知識和精深的職業(yè)技能承擔著反舞弊的最后希望。社會公眾投資者希望通過外部審計，獲得客觀公正的上市公司財務(wù)報告。

5.加強對上市公司高管的監(jiān)管。COSO(1999)報告《財務(wù)報告舞弊:1987～1997》指出舞弊公司的高層管理者常常參與舞弊。一方面，應(yīng)該掌握高層管理人員的品行操守。管理者的惡癖，比如不誠實、人格異常、說謊，很有可能是舞弊的信號。另一方面，提高決策的民主化和科學(xué)化。

6.加強法律制度的建設(shè)。投資者法律保護程度的改善能夠有效地降低上市公司財務(wù)舞弊概率。一方面要提高司法系統(tǒng)的執(zhí)法效率。法律制度的有效性依賴于司法系統(tǒng)的執(zhí)法效率， 當前我國各地區(qū)法律制度環(huán)境參差不齊的一個重要因素是司法系統(tǒng)執(zhí)法效率的低下， 以致于為投資者提供的法律保護十分有限。另一方面要改革股東訴訟程序。股東訴訟制度是對中小投資者提供法律保護的最主要事后救濟手段。當前， 在投資者保護法律條文制定進展比較緩慢的情況下， 改革股東訴訟程序是創(chuàng)造一個良好的法律制度環(huán)境、維護中小投資者利益的一條捷徑。

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