欠發達地區民間資金轉化為民間資本探析

摘要：隨著社會經濟的發展，“藏富于民”已成現實。國家和地區經濟發展對民間資金的依賴程度顯著提高。加快民間資金向民間資本轉化，已經成為經濟欠發達地區實現跨越式發展的迫切要求，因為資本的增長是一個國家和地區經濟增長的前提條件；中國經濟增長與資本形成高度相關；資本不足是經濟欠發達地區經濟增長動力不足的主要原因；在經濟欠發達地區，民間資本將成為地區投資的主要來源。當前，經濟欠發達地區民間資金轉化為民間資本面臨著直接渠道欠缺；間接渠道不暢。地方政府應采取多種措施使民間資金向民間資本轉化。

關鍵詞：經濟欠發達地區；民間資金；民間資本；轉化

中圖分類號：F127文獻標志碼：Ａ文章編號：1673－291Ｘ（2008）06－0120－03

一、加快經濟欠發達地區民間資金向民間資本轉化的必要性

1．資本增長是一個國家和地區經濟增長的前提條件

現代經濟學認為，資本是基本的生產要素之一，資本的增長及其利用效率是經濟增長的決定性因素。如果一個國家或地區沒有投資行為，資本在經濟生活中不能很好地發揮作用，那么該國或該地區要實現經濟的增長和發展是不可能的。資本的匱乏被看作是經濟落后國家和地區“貧困惡性循環”的根源。

研究表明，1975年前的15年中，僅實物資本投入的增加就占了9個發達國家累計收入增長的大約一半。1979年以后的幾年，美國國民平均收入增長率比日本、西歐低的一個主要原因，是美國70年代的投資率很低（為國民生產總值的18%，是所有主要工業國中投資率最低者之一）。在發展中國家，資本形成對經濟增長的影響也是相當大的。韓國、菲律賓、墨西哥等國家除人力資本存量的增長外，實物資本存量的增長對收入增長的貢獻可能達到1／4和1／3之間。

2．中國經濟增長與資本形成高度相關

改革開放30年，國內生產總值的增長與全社會固定資產投資規模有密切的關系，固定資產投資水平高，經濟增長就快，反之，經濟增長就緩慢。前者會隨著后者的變化而變化，兩者呈正相關。

研究表明，在全國31個省、市、自治區中，經濟欠發達地區，其人均資本額、資本形成規模較經濟發達地區小。可以說，資本不足是經濟欠發達地區經濟增長動力不足的主要原因。投資是經濟增長的主要拉動因素，經濟欠發達地區的當務之急就是要加大地區投資。

3．民間資本將成為地區投資的主要來源

第一，目前我國貸款和自籌資金是投資的主要來源。但是，自籌資金規模十分有限，銀行等金融機構考慮信貸風險，貸款也將相對困難。因此，投資的主要來源必須有所轉變。隨著我國民營企業的發展，民間資本將成為區域投資的主要來源。

第二，民營企業已經成為我國經濟發展不可或缺的力量。近幾年來，以私營經濟為主體的民營經濟已經成為我國經濟增長中增長最快的部門。與之相適應，民營經濟也成了投資增長的主要推動力、生力軍。

GDP增長率的地區差異表明，民營經濟越發達的地區，經濟增長就越快①。近年來，經濟欠發達地區的民營經濟得到了較快的發展，但是，企業數量、注冊資本、產值、就業、投資等指標的絕對數與經濟發達地區差距明顯②。今后相當長的一段時期內繼續大力發展民營經濟，將是加大地區投資，實現經濟欠發達地區經濟跨越式發展的最重要途徑。

第三，以個體工商戶和私營企業為代表的民營企業是民間資金向民間資本轉化的核心載體，民營經濟的發展主要靠民間資本的形成。近年來，隨著集體經濟占民間投資比重的不斷下降，以私營個體經濟、股份制經濟為代表的新興投資主體發展勢頭強勁，形成新的投資增長點。民營企業的營運資本主要來源于：創業者自有資金、民間拆借資金、銀行貸款、股權融資、其他。從我國實際情況看，創業者的自有資金是民營企業初始資本的主要來源。順德、溫州民營企業初始資本的90.5%以上來源于創業者的自有資金。其次是銀行貸款，其他的融資方式所占比例只有很少的5%左右。

資金問題始終是困擾經濟欠發達地區民營經濟發展的一個重要問題。民營企業發展到一定程度后，僅靠自身積累難以滿足其規模進一步擴張和產業結構升級的巨大資金需求。開辟多種渠道加快民間資金向民間資本轉化，成為經濟欠發達地區民營企業尤其是中小型私營企業走出融資困境以做大做強的根本要求。此外，民營企業參與國有或集體企業改制，為民間資金向民間資本轉變注入了新的時代內涵。近年來，不乏有民企參與國企和集體企業改革的精彩之作。

第四，經濟欠發達地區民間資金轉化為民間資本是有潛力的。來自國家統計局、銀行等金融機構的資料顯示，經濟欠發達地區居民擁有的財產性收入在絕對數量和增長速度上都是相當可觀的。但是，在經濟欠發達地區，創業精神欠缺，做一點小本生意或作為“食利者”過日子的情況比較普遍。要想辦法激起他們的創業激情。

二、當前經濟欠發達地區民間資金轉化為民間資本面臨的障礙和挑戰

1．直接渠道欠缺

（1）民營企業投資不足

首先，經濟欠發達地區產業結構層次低，產品大多是加工程度不夠、產品附加值低的基礎性上游產品，不僅在與東部地區輕工業產品交換中形成了價格剪刀差，而且由于供給過剩，利潤較低，使得經濟欠發達地區企業數量不少卻大多自我積累能力不足①。資本有最低規模限度的要求，在自我積累不足的情況下，企業難以利用內源融資擴大生產，貨幣積累基金更易閑置。此外，“小富即安”的落后思想也制約了民營企業投資擴大。單個企業積累能力的弱小及投資思想的保守，造成民營企業直接投資不足，使企業貨幣資金分散地沉淀下來，拖累著民間資金向民間資本的轉化。

其次，市場準入的限制使得民營企業等民間投資主體難于或不愿意投資于眾多行業，人為地減緩了民間資金向民間資本轉化的進程。據調查，在我國國有企業可以進入的80多個領域中，外資企業可以進入60多個領域，占75%，而民營企業只可進入40個領域，不到50%，比外資還少，簡直不可思議。另外，就是注冊資本限額，雖然新《公司法》降低了注冊資本門檻，但是，幾萬元的投資對經濟欠發達地區的居民還是一個不小的數字。審批程序繁瑣也是弱化民間資金向民間資本轉化的一個因素。此外，民營企業等投資主體還可能遭遇到來自政府方面的信用侵害。如民間資本投資基礎設施領域，一些地方政府在投資階段“公開招商”，但在投資回報階段“關門打狗”，令民間投資者傷心不已。盡管給予民營企業等民間投資主體國民待遇（在作者看來，國民待遇的提法只能針對外資而言，民營經濟享有國民待遇是天經地義的）在理論界和社會上呼聲早起，但要具體落實還有較長的路要走。民間投資主體在市場準入中所受的不公正待遇，挫傷了其利用民間資金投資各類產業的積極性，從而對經濟不發達地區民間資金向民間資本轉化產生著消極影響。據此，我們也不難解釋企業資金在銀行系統的大量沉淀，找不到投資渠道或投資意愿不高的原因。

（2）資本市場融資不夠

經濟欠發達地區居民的思想本身比較保守，大多數人是風險厭惡者，現階段中國資本市場由于發育不成熟而存在諸多問題，使居民對股票信心不足，也影響了經濟欠發達地區股市。股票和債券，是民間資金和資本之間最緊密的傳接紐帶，經濟欠發達地區這一傳接紐帶的發展欠缺，成為其加快民間資金向資本轉化的關鍵性障礙。

2．間接渠道不暢

民間資金向民間資本轉化的間接渠道不暢，既可能源于金融體系的機構缺陷，也可能因為投資主體的信用缺失。雖然各大銀行都有中小企業貸款部，但設限條款多，且對民營企業等民間投資主體實施貸款的具體操作中仍或多或少地存在歧視，再加之近年來商業銀行基層信貸權的上收，導致商行對民間投資主體實際貸款額有限。而民營企業等投資主體資產規模小、信用評估難又缺乏擔保，所引致的較高的貸款風險預期，也影響著商業銀行對其的貸款積極性。

三、加快經濟欠發達地區民間資金向民間資本轉變的政策建議

1．積極鼓勵和支持個人和家庭創業，扶持優勢民營企業做大做強

個人和家庭創業是民間資金轉化為民間資本的重要途徑。為此，需要各級政府廣泛深入開展宣傳教育，培育創業精神；深化服務，指導創業；加強政府自身建設，不斷優化創業環境；給予政策優惠，扶持民營企業，特別是中小企業成長。

2．積極發展資本市場

資本要求增值，但只有在運動中才能實現。資本的運動既包括資本的循環和周轉（價值形態發生變化），也包括在不同區域和產權主體之間的流動。這就要求有健康高效的多層次資本市場。對經濟欠發達地區來說，一定要利用好本地區中心城市的優勢形成一個能夠覆蓋較多地區的資本市場網絡，努力發展股權資本市場、借貸資本市場、實物資本市場、實物資本租賃市場、現貨市場和期貨市場等。活躍的資本市場是民營經濟快速發展的必要條件。

3．加快政府職能轉變，建立服務型政府

民間資金是“老百姓自己的錢”，政府對民間資金的使用沒有決策權，只有引導權，對民間投資，政府要“無為而治”，少指手畫腳多服務。不要老想著有了民間投資，就可以去收稅了，增加政府收入了，就有政績了。政府要更好地為廣大投資者提供政策、信息、咨詢等多種服務，降低民間投資風險；要大幅度減少行政審批，改革審批方式，真正降低企業的創立成本。政府貼心、實在的服務，可喚起居民或民營企業投資創業和擴大生產更大的熱情，并有利于民營企業素質的自我提升。

4．切實保護私有財產

孟子曰：“無恒產者無恒心”。只有切實保護好私有產權，才能讓投資者安心投資放心經營。為此，地方政府一方面要加大社會治安綜合治理力度，嚴厲打擊社會邪惡勢力，給民間投資主體以安穩的創業投資環境，另一方面建立健全投資者權益保護監督投訴體系，堅決懲處各種傷害投資者權益的行為。另外，對處理國有企業與民間投資主體在投資權利和利益分配上，一定要堅持公平、公正、公開的原則，避免傷害民間投資主體的熱情。

5．政策支持

要切實把民營企業應該享有的國民待遇的權利落到實處。凡是國家法律未明確規定禁止進入的行業和部門均允許和鼓勵民間資本進入，外資可以進入的，民營企業不應該受限制。政府應嘗試出臺政策促進民營中小金融機構建立和發展。民間投資一旦獲得了平等、寬松而富有激勵性的政策環境，經濟欠發達地區民間資金向民間資本轉化的步伐將大大加快。

6．大力加強信用建設

目前，整個社會信用缺失對加快經濟欠發達地區民間資金向民間資本轉化產生了消極影響：一是某些民營企業信用度低，阻塞了銀行信貸或企業債券等間接融資渠道；二是某些政府背信棄義，失去了項目融資的民間合作者。良好信用環境的形成，關系著經濟欠發達地區融資環境的改善和老百姓的投資熱情，政府要從法制、政策、輿論等各個方面發揮其對信用環境建設的促進作用。

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