２００７年全國性上市銀行中間業(yè)務(wù)盤點(diǎn)

2007年的11家全國性上市銀行的總資產(chǎn)規(guī)模已占到整個中國銀行業(yè)資產(chǎn)的55%以上，其中間業(yè)務(wù)的收入、結(jié)構(gòu)及發(fā)展特點(diǎn)也因此具有很強(qiáng)的代表性。本文就以這11家銀行2007年年報(bào)為基礎(chǔ)，從收入、占比、效率和結(jié)構(gòu)幾個方面盤點(diǎn)其中間業(yè)務(wù)，試圖勾畫出我國銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)發(fā)展的輪廓和趨勢。本文中圖表所設(shè)數(shù)據(jù)均來源于各行年報(bào)。

本文采用的中間業(yè)務(wù)定義

中間業(yè)務(wù)沒有權(quán)威的定義，在統(tǒng)計(jì)實(shí)踐上也有較大的差異。權(quán)宜的做法是在每次使用時(shí)，都事先明確其內(nèi)涵。本文中，中間業(yè)務(wù)僅指商業(yè)銀行作為中間人參與的金融服務(wù)，其收入反映為損益表上“手續(xù)費(fèi)及傭金收入”。

中間業(yè)務(wù)收入在商業(yè)銀行非利息收入中占有重要地位。表1列示了2007年全國性上市銀行中間業(yè)務(wù)凈收入占凈非利息收入之比。從表中可見，除深發(fā)展和浦發(fā)銀行外，各行中間業(yè)務(wù)凈收入均占其凈非利息收入的80%以上。其中工行、中行、建行、中信和興業(yè)的占比超過100%，主要原因是構(gòu)成其凈非利息收入的其他部分（主要是投資收益、公允價(jià)值變動以及通過交易等自營活動產(chǎn)生的匯兌損益等）出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致中間業(yè)務(wù)凈收入大于其凈非利息收入。

不僅收入最多，與其他非利息收入項(xiàng)目相比，中間業(yè)務(wù)的重要性還體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)小、收益相對穩(wěn)定、不占用或少占用資本等方面。非利息收入對銀行經(jīng)營及收益的價(jià)值主要是由中間業(yè)務(wù)來體現(xiàn)的。

基本輪廓

中間業(yè)務(wù)凈收入及其增幅

2007年，11家全國性上市銀行的中間業(yè)務(wù)平均增長124.51%，遠(yuǎn)高于2006年度70.64%的平均增幅。從圖1可以看出，工行、建行和中行依其龐大資產(chǎn)、客戶規(guī)模和傳統(tǒng)優(yōu)勢，繼續(xù)扮演中間業(yè)務(wù)的“巨無霸”角色。其中工行2007年中間業(yè)務(wù)凈收入達(dá)327.5億元，在所有銀行中獨(dú)占鰲頭；不僅收入上遙遙領(lǐng)先，三家銀行的中間業(yè)務(wù)增幅在較大的歷史基數(shù)上均實(shí)現(xiàn)了翻番的優(yōu)良成績，體現(xiàn)出很強(qiáng)的競爭實(shí)力。

在其余銀行中，招行實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)凈收入64.39億元，同比增幅156.1%。其收入水平不僅遠(yuǎn)高于規(guī)模相近的同業(yè)，也高于資產(chǎn)規(guī)模近兩倍于己的交行。持續(xù)幾年的耕耘之后，招行的中間業(yè)務(wù)在同業(yè)間脫穎而出，走上了令人艷羨的快車道。

單就增幅而言，興業(yè)、中信和招商的中間業(yè)務(wù)2007年分別增長250.9%、174%和156.1%，位列11家銀行的三甲，增長勢頭迅猛；而華夏和深發(fā)展的增幅為50%左右，考慮到較低的基數(shù)和整體高速增長的行業(yè)背景，這一數(shù)字仍略顯寒酸。

中間業(yè)務(wù)占比

中間業(yè)務(wù)凈收入占營業(yè)收入之比是衡量銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展水平的重要指標(biāo)。2007年，各行中間業(yè)務(wù)占比均有大幅提高，真實(shí)反映了當(dāng)年中間業(yè)務(wù)繁榮發(fā)展的景象。

從圖2可以看出，2007年11家銀行中有5家中間業(yè)務(wù)占比超過10%，招行不僅是唯一超過10%的中型銀行，而且還以15.51%的比例笑傲群雄。由于此次中間業(yè)務(wù)的爆發(fā)主要源于零售業(yè)務(wù)的基金、理財(cái)、代理業(yè)務(wù)，大型銀行的渠道和客戶優(yōu)勢明顯，工行、中行、建行和交行的中間業(yè)務(wù)占比均超過10%。其余銀行中，除招行外，民生9.45%相對較高，而華夏、浦發(fā)和深發(fā)展均在5%以下，顯然沒有抓住這輪風(fēng)生水起的發(fā)展機(jī)會。

從增幅角度看，11家銀行的中間業(yè)務(wù)占比平均提升3.3個百分點(diǎn)。招行、中行和建行較上一年提高了5個以上百分點(diǎn)，成績斐然；而深發(fā)展、華夏則近似原地踏步，分別提高0.4和0.14個百分點(diǎn)。橫向?qū)Ρ龋幻媸恰案挥姓吒挥小保硪幻鎰t有“不進(jìn)則退”之嫌。

中間業(yè)務(wù)效率

本文從兩個角度考察中間業(yè)務(wù)的收入效率。一是從中間業(yè)務(wù)與營業(yè)收入的增幅對比入手，觀察中間業(yè)務(wù)對銀行營業(yè)收入的貢獻(xiàn)度；二是從中間業(yè)務(wù)的支出收入比出發(fā)，考察各行中間業(yè)務(wù)的成本水平。

表2列示了2007年11家銀行中間業(yè)務(wù)增幅與營業(yè)收入增幅。2007年，各行中間業(yè)務(wù)增幅平均是營業(yè)收入增幅的2.9倍，為銀行的非利息收入進(jìn)而為營業(yè)收入的增長做出了遠(yuǎn)超于利息收入的貢獻(xiàn)。其中，中行、興業(yè)、中信和招行最為突出。

圖3列示2007年各行中間業(yè)務(wù)支出占收入的比率。圖中可見，主要由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)的因素，建行、中行與工行的中間業(yè)務(wù)成本最低，建行每100元中間業(yè)務(wù)收入只需支出4元錢。交行、民生、招行和中信的中間業(yè)務(wù)成本均控制在較低的水平，而華夏37%的支出收入比則是11家銀行中最高的。

中間業(yè)務(wù)市場份額及其變化

考慮到這11家全國性上市銀行的代表性，可以將其中間業(yè)務(wù)視作一個封閉的系統(tǒng)，在其中對比分析不同銀行的市場份額及其變化。

從圖4可見，2007年，工行、建行、中行的市場份額合計(jì)占到79.85%，依然占據(jù)前三甲位置；除這三家之外，招行的市場份額不僅遠(yuǎn)超其他銀行，而且較上年大幅提高了0.94個百分點(diǎn)，展現(xiàn)出在中間業(yè)務(wù)市場上攻城掠地的強(qiáng)勢形象。

相對于2006年，工行、中行等5家銀行的市場份額有所下降，丟掉的部分由其余6家銀行瓜分，其中建行、招行和興業(yè)是最大的受益者，合計(jì)攫取到被瓜分部分的82%。

中間業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)比較

各行披露的中間業(yè)務(wù)收入明細(xì)詳略不一，口徑也不盡相同，但是從大處著眼，輔以同一銀行不同年份的結(jié)構(gòu)變化，還是能夠窺見2007年中間業(yè)務(wù)在收入結(jié)構(gòu)上的一些共性特點(diǎn)。

同股市有關(guān)的中間業(yè)務(wù)增長最多，結(jié)構(gòu)占比最大。

2007年火爆的中間業(yè)務(wù)在很大程度上是拜更為火爆的股市所賜。檢視各行中間業(yè)務(wù)的收入結(jié)構(gòu)，與股票市場相關(guān)的基金代銷（屬代理業(yè)務(wù)）與托管業(yè)務(wù)，以及由股市助燃的理財(cái)業(yè)務(wù)增幅最大，對中間業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)也最大，成為中間業(yè)務(wù)發(fā)展的主力軍（參見表3）。

股市火爆，基金當(dāng)行。2007年，我國新基金發(fā)行屢創(chuàng)新高，年內(nèi)基金業(yè)資產(chǎn)規(guī)模突破3萬億。與此相關(guān)的銀行基金代銷和托管業(yè)務(wù)出現(xiàn)井噴行情。表4、表5分別列出披露相關(guān)信息的銀行在基金代銷和托管業(yè)務(wù)上的份額情況。

交行、建行、中信、浦發(fā)和招行披露了基金代銷業(yè)務(wù)的收入。交行是第一個獲得代銷基金資格的銀行，2007年其基金代銷占全部中間業(yè)務(wù)收入的份額由上一年的4%上升到29%，增幅達(dá)1608%；而建行、中信、浦發(fā)和招行的該項(xiàng)業(yè)務(wù)分別由7%、0.01%、3%和14%大幅增加至37%、6%、20%和34%。這些數(shù)據(jù)清楚地反映了基金代銷業(yè)務(wù)在過去一年中的火爆程度以及對相關(guān)銀行中間業(yè)務(wù)整體上的突出貢獻(xiàn)。

工行、中行披露了基金代銷的規(guī)模。工行基金代銷金額8570億元，同比增長334.4%；中行基金代銷金額4220億元，同比增加322%。據(jù)此估算，其基金代銷收入增幅也應(yīng)在300%左右。相對于工行、中行2007年度中間業(yè)務(wù)收入112%和98%的增幅，可以測算出其基金代銷業(yè)務(wù)占比分別有一倍和三倍的提高。

在托管業(yè)務(wù)方面，大型銀行憑借其渠道優(yōu)勢，有近乎壟斷的市場地位。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2007年12月31日，工行和建行共托管154只基金，基金規(guī)模17209億元，資產(chǎn)凈值占比達(dá)到53%；中行和農(nóng)行分別托管了113只基金，托管規(guī)模9937億元，托管資產(chǎn)凈值市場占比為34%。其中，工行、建行雖業(yè)務(wù)份額變化不大，但在原有的較高基數(shù)上分別實(shí)現(xiàn)201.8%和119.2%的增幅。其他銀行的托管收入結(jié)構(gòu)占比與增幅均較上一年有翻數(shù)番的表現(xiàn)，除去其他類托管業(yè)務(wù)（如招行的企業(yè)年金托管）和原有基數(shù)小等因素，在很大程度上也得益于大幅增加的基金托管收入。

在單獨(dú)披露理財(cái)業(yè)務(wù)收入的三家銀行中，工行理財(cái)業(yè)務(wù)占全部中間業(yè)務(wù)的份額由2006年的18.29%增加到2007年的43.40%，增幅為380%；而中信和華夏由于基數(shù)較小，不僅在份額上大幅提升，增速更是以“成百上千”倍而論（參見表6）。

支付結(jié)算與擔(dān)保承諾業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)占比普遍下降。

傳統(tǒng)上占有重要地位的支付結(jié)算和擔(dān)保承諾業(yè)務(wù)，近年來在各行中間業(yè)務(wù)收入中的份額已有所下降。圖5和圖6分別列示了全國性上市銀行支付結(jié)算和擔(dān)保承諾類業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)占比及增幅。從中可見，同2006年相比，雖然在絕對額上仍有所增加，但是在收入份額上，這兩類業(yè)務(wù)在所有銀行中均毫無例外地大幅下降，意味著其增速遠(yuǎn)未跑贏“大盤”。

在支付結(jié)算類方面，民生2007年增長71.4%，是各行中最高的，但相應(yīng)的結(jié)構(gòu)占比卻比上一年下降了7.1個百分點(diǎn)；工行增長17.6%，結(jié)構(gòu)占比卻下降了13個百分點(diǎn)，下降幅度為各行之最。

在擔(dān)保承諾類方面，民生、招行增幅最高，但結(jié)構(gòu)占比均有3個百分點(diǎn)的下降。其他銀行中，工行等大型銀行結(jié)構(gòu)占比下降幅度明顯小于中型銀行，后者的結(jié)構(gòu)占比下降的平均幅度達(dá)10個百分點(diǎn)。

支付結(jié)算和擔(dān)保承諾類業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)占比普遍下降，其原因在于商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新實(shí)踐日益豐富，收入來源呈現(xiàn)多元化，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象風(fēng)光不再，這也是中間業(yè)務(wù)發(fā)展的必然趨勢。

銀行卡業(yè)務(wù)增長穩(wěn)定均衡，但結(jié)構(gòu)占比整體略降。

銀行卡收入在各行間統(tǒng)計(jì)口徑最為接近。相對于支付結(jié)算和擔(dān)保承諾業(yè)務(wù)，2007年各行銀行卡業(yè)務(wù)普遍增長較快；在結(jié)構(gòu)占比上，各行銀行卡業(yè)務(wù)呈整體下降趨勢，大型銀行下降幅度普遍大于中型銀行（參見圖7）。

具體而言，工行、中行和建行的平均結(jié)構(gòu)占比由2006年的22%下降到2007年的14%，增幅為25～40%；其他中型銀行盡管結(jié)構(gòu)占比差異較大，但整體下降比例相近，增幅也大部分集中在80～120%之間。規(guī)模相近的銀行在增速和結(jié)構(gòu)上相近的變化趨勢，反映出銀行卡業(yè)務(wù)整體上進(jìn)入了相對穩(wěn)定均衡發(fā)展的階段。

中型銀行的咨詢顧問業(yè)務(wù)收入增幅顯著。

咨詢顧問業(yè)務(wù)在2007年也得到較大發(fā)展，突出體現(xiàn)在中型銀行的收入結(jié)構(gòu)之中（參見圖8）。在五家披露咨詢顧問業(yè)務(wù)收入的中型銀行中，平均占比從上一年的14%增長到2007年度的20%，其中華夏、中信的占比翻了一番，民生、浦發(fā)也有近50%的提高。在增幅方面，中信以近500%的增長名列第一，其他四家銀行也有平均超過200%的增幅。

咨詢顧問業(yè)務(wù)異軍突起，是商業(yè)銀行尤其是中型商業(yè)銀行在激烈的中間業(yè)務(wù)競爭中揚(yáng)長避短、另辟蹊徑的結(jié)果，體現(xiàn)了將傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)細(xì)分為存貸交易和金融服務(wù)兩個動作的必然趨勢，當(dāng)務(wù)之急是不斷創(chuàng)新豐富咨詢顧問的內(nèi)涵，實(shí)現(xiàn)咨詢顧問業(yè)務(wù)持續(xù)高速穩(wěn)定的增長。

結(jié)語與展望

中間業(yè)務(wù)之所以有價(jià)值，就在于它風(fēng)險(xiǎn)低，能夠在不占用或少占用資本金的情況下增加收入，減輕銀行對存貸款業(yè)務(wù)的依賴，從而平滑、緩沖宏觀經(jīng)濟(jì)變化給銀行經(jīng)營帶來的沖擊。在一片欣欣向榮之中，冷靜地將中間業(yè)務(wù)歸于其本位價(jià)值，對于中間業(yè)務(wù)的健康發(fā)展是有意義的。

從平均水平上看，2007年銀行業(yè)的中間業(yè)務(wù)已經(jīng)接近營業(yè)收入的10%，對銀行整體經(jīng)營水平的影響日益增強(qiáng)。因此，中間業(yè)務(wù)由粗放式轉(zhuǎn)為精細(xì)化發(fā)展模式勢在必行。這就要求銀行在產(chǎn)品創(chuàng)新、持續(xù)增長、穩(wěn)定發(fā)展等領(lǐng)域追求中間業(yè)務(wù)質(zhì)量的提升，將不同風(fēng)險(xiǎn)程度、盈利水平、服務(wù)周期的產(chǎn)品組合成完整的鏈條，確保無論經(jīng)濟(jì)高漲還是調(diào)整，也無論客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好是高還是低，中間業(yè)務(wù)都能取得持續(xù)穩(wěn)定的增長。那種為中間業(yè)務(wù)而中間業(yè)務(wù)、單純追求收入數(shù)量的做法是本末倒置的短視之舉，對于銀行的健康發(fā)展沒有任何好處。

對中間業(yè)務(wù)而言，2007年是全面開花的豐收年，2008年則是充滿挑戰(zhàn)和未知的考驗(yàn)之年。資本市場波譎云詭，基金、理財(cái)業(yè)務(wù)難現(xiàn)昨日輝煌，中間業(yè)務(wù)是否能夠保持持久穩(wěn)定的發(fā)展勢頭？

2007年底以來，各行中間業(yè)務(wù)熱點(diǎn)輪替，代銷保險(xiǎn)、咨詢顧問業(yè)務(wù)異軍突起；日前，有多家銀行發(fā)布一季度預(yù)盈公告，在推動利潤同比大幅增長的因素中，中間業(yè)務(wù)赫然在列，令心存疑慮的人們有所釋然：這是否意味著歷經(jīng)多年錘煉，我國銀行業(yè)的中間業(yè)務(wù)已開始在整體上步入寵辱不驚、成熟發(fā)展的新階段呢？

期待各行2008年年報(bào)給我們更加動人的面孔。

(作者單位：張?jiān)品?中國民生銀行

王全明 吉林銀行)