高ＣＰＩ下搭建理財金字塔

去年以來，居民消費指數（CPI）越來越高。2008年1月份CPI達到7.1％，2月達到8.7％。如果人們不能通過投資使自己的資產有效增值并超過CPI的增速，那么等待的只有財富或快或慢地縮水。面對高通脹，建議投資者構建安全的理財金字塔，分散投資風險，抵御通貨膨脹，享受投資收益，達到資產增值保值的目的。

安全理財金字塔

其實在資產配置方面，很多人都有一定的誤區，他們采取兩極分化的態度，要么把大部分資金投入高風險的資本市場（如股票型基金、股票、權證），以博取一夜暴富，要么就是非常“怕死”，所有的錢都存在銀行，不敢拿出來進行任何的投資。從投資理財的角度來說，這都是一些錯誤的投資觀念。

一個恰當的投資理財方式應該是搭建一個穩固的理財金字塔，讓資產在市場波動時避免大起大落，維持穩定升值狀態。國際理財市場總結的多年經驗是建議構建金字塔組合：

塔底部建議以住房、應急金、壽險等組成的基礎資產；緊接著往上是以退休金、債券等組成的保值類資產；再往上是以股票、投資性房產、基金等組成的增值類資產；最上面則是以收藏、大宗商品、期貨等組成的投機類資產。這樣金字塔形的資產配置才可以讓我們的資產長期穩健地增長。

太保守或太積極都不好

事實上，在理財上，太保守，或太積極都不利財富的積累。

太保守的投資理財是選擇把錢放到銀行的“定存”。事實上，不要以為定期存款是“最安全”的工具，因為定存無法有效抵抗通貨膨脹，尤其是現在這么高的、持續的通貨膨脹，它將使你的實質購買力降低，所以長期來看定存不見得“安全”。

太積極的投資理財是希望資產在一夜間倍增。但是高收益的投資，往往也伴隨著高風險。希望一夜暴富，就得忍受資產以同等的速度消失。如果你想要一夜暴富，就得承受一夜財富消失的風險。

投資策略是過猶不及，太保守或太積極都可能使你的資產暴露在風險中。因此，投資時必須做適當的風險控制。

在做好搭建安全的理財金字塔的整體規劃后，專業人士認為目前的投資可選擇3個方式：黃金、股票型基金和股票。

黃金可按30％的比例配置

盡管投資黃金很難通過長線持有獲取高的投資收益，但是它非常適合中短線的投資。而在CPI的持續走高，近期A股又出現大幅震蕩的情況下，黃金作為一種中長期投資，保值功能正在國內投資中升溫。

由于黃金價格波動非常劇烈，可以有效的進行短差操作，但同時黃金交易量巨大，難有莊家進行操控，容易通過技術分析獲取投資收益。而只要看對趨勢，黃金做多做空都可以獲利。另外黃金的價格走勢一般與股票的走勢呈現負相關關系，可以通過配置一定比例的黃金，分散投資（投機）的風險。

建議黃金可以作為一種特殊的資產配置，投資者可按照不超過其總資產30％的比例進行實物黃金投資配置。

定投選股票型基金

根據大多數人往往缺少投資股票所需要的關注行情時間和理財技巧，建議投資者可以選擇長期定期定額產品。目前基金定投可以選擇500元/月，也可以選擇1 000元/月，有的甚至低到100元/月。買基金對長期理財是不錯的選擇。

而選擇這種定投基金產品的時候，應盡可能選擇高風險、激進型的產品，例如股票型基金，不需要太擔心選時的問題，也不需要理會股票市場短期的波動。事實上，由于采取了定期定額的方式，只要進行長期的投資（建議至少超過15年），就可以有效的降低投資風險，獲取較高的投資收益。

從國際經驗看，股票型基金是抵御通貨膨脹有效的工具。據統計，從1981年到2000年的20年間，美國股票型基金年均收益率為12％左右，而近20年以來美國通貨膨脹率則基本維持在低于5％水平，股票型基金在長跑中戰勝了通貨膨脹，使很多投資者的個人資產在通脹周期中全身而退。

股票做價值投資

如果投資者有時間，也能承擔投資風險，也可考慮適當投資股票。但建議投資比例不超過其總資產的50％。

投資股票，風險高，要賺錢不容易，所以首要學習的是風險管理，而最有效的是“股神” 巴菲特的價值投資策略。

舉一個巴菲特近期的一只股票操作為例，巴菲特在低價長期持有中國石油的股票，賺了一大筆錢，但是去年中國石油漲到12元/股時，他認為已超出中國石油的價值，就堅決地拋掉中國石油的股票。事后，中國石油股票繼續12元上漲到20多元，巴菲特根本就不再關心了，而投機者開始進場操作，他們享受了中國石油繼續上漲的收益，但也承擔了現在中國石油下跌的損失。而巴菲特作為價值投資者在股市里立于不敗之地。

簡單地說，投資要在股市上不敗就是：選擇被市場低估的、好的公司股票買入，長期持有，在市場回到其價值的時候賣出。因為根據經濟規律，價格是圍繞價值而波動的，那么股票也會遵循這個規律，股價圍繞它內在的價值而波動，所以投資者要選擇股價低于價值時進入，這樣風險就小了。而在股價回到價值后，市場還可能推動股價繼續上漲，但這時要賣掉股票，否則一旦股價從高點回歸價值時，會帶來較大的損失。

從投資的時機來說，現在股票由去年10月高點，滬深股市經歷了大幅調整，很多個股都已經跌得面目全非，有的跌幅過半，投資機會已來臨。現在投資股票的人可考慮進場投資，但最重要的仍是選擇有投資價值的個股。

兼職編輯 房倩摘自《贏周刊》