２００８年銀行業趨勢預測與對策選擇

據預計，2008年我國銀行業運行環境依然良好，全行業總體仍將保持較高景氣度。銀行放貸動能強烈與信貸調控壓力加大的矛盾會更趨突出，凈息差繼續擴大的可能性更大但幅度有限，上市銀行凈利潤仍將保持50％以上的較高增長。業務產品創新將繼續圍繞需求變化而展開，信用卡等新興銀行業務的競爭將進一步升級。高級人才稀缺、IT系統滯后的瓶頸效應將逐步顯現。境內外并購活動將愈演愈烈，外資銀行在中國市場的影響力將進一步增強。合規性監管仍是銀行業監管的重頭戲，監管協調機制有望取得新突破。

值得注意的是，各商業銀行有必要對后期運行中逐步加大的資產負債期限錯配風險和流動性風險、“兩高一資”行業的信貸風險、按揭貸款和信用卡等粗放競爭帶來的整體性風險、外幣資產（負債）面臨的匯率風險以及相關操作風險給予高度的關注。針對這些風險，我們提出了相關對策建議。

2008年我國銀行業發展趨勢預測

中央經濟工作會議確定了2008年將實施從緊的貨幣政策，信貸調控將更加嚴格，同時我們預計后期通脹壓力依然較大，出口增長會有所放緩，這些因素都將對我國銀行業造成不同程度的影響。但總體看來，2008年我國經濟仍將保持又好又快的發展勢頭，企業利潤增幅會有所降低但增長依然較快，金融市場改革和開放將進一步深化，我國銀行業的運行環境依然良好。我們認為，2007年我國銀行業的一些重要特征在2008年將有所延續，同時還將呈現一些新的情況和問題，主要表現如下：

銀行放貸動能強烈與信貸調控壓力加大的矛盾更趨突出，貸款投向和結構將繼續調整。

2008年推動銀行放貸的因素不會發生太大的改變。工業企業效益繼續保持良好，貸款需求將依然旺盛。零售貸款主要是按揭貸款增長因房價因素會有所放緩，但規模擴張仍然較快。重要的是，2007年連續加息的正面效應在2008年會更加顯著，這將進一步增強銀行的放款動力。多數銀行同時還有較高的資本充足率為支撐。而另一方面，為防止CPI反彈和通脹擴散，貨幣政策將維持從緊，監管部門對年度新增貸款的控制將更加嚴格，預計全年增長目標在15％左右。不排除央行繼續提高法定準備金率的可能，屆時一些銀行特別是中小銀行的頭寸會更加緊張。出于各方面壓力，各行必然要加大對分支行信貸投放的過程調控力度。依然強烈的放貸動能與持續加大的調控壓力間的矛盾將更加突出。

在總量調控約束下，貸款投向和結構的調整將成為2008年各商業銀行的現實選擇。預計會有以下方面表現：一是落后生產能力和高耗能、高污染項目的信貸項目會明顯壓縮；二是房地產開發貸款和投資性按揭貸款的比例將有所降低；三是票據貼現業務將進一步控制，但轉出票據的空間已相對有限。事實上，貸款需求的旺盛為商業銀行優化貸款投向和結構提供了有利契機，有助于銀行優選信貸項目，提高議價能力。

凈息差繼續擴大的可能性更大但幅度有限，上市銀行凈利潤仍將保持50％以上的較高增長。

在2007年為銀行利潤立下汗馬功勞的凈息差，在2008年仍將扮演重要的角色，但同時可能出現一些新的不確定因素，影響著凈息差變化的方向和幅度。首先，預計后期還有一次加息，如果加息仍是非對稱的（即活期存款利率不變），銀行受益會更大；否則，受益稍小。其次，預計定期存款活期化速度將逐漸放緩，分流到股市和債市的活期資金將以同業存款形式回流銀行，但銀行承擔的利息成本將有所增加；再次，如果存款準備金繼續上調，不僅降低了非信貸資金的收益率，銀行迫于頭寸壓力還必須調整生息資產結構，通過釋放部分盈利來換取流動性。綜合各類因素，我們仍認為2008年凈息差繼續擴大的可能性會更大些，但幅度比較有限。同時，生息資產規模在調控政策影響下，預計增速將低于2007年。

2008年中間業務收入仍將保持快速增長的態勢，這主要得益于證券市場整體上行、銀行卡業務加速發展以及居民投資理財需求持續擴大等利好因素，但由于2007年中間業務收入超預期增長導致基數較高，2008年增速將有所下降，預計上市銀行平均增幅在50％～60％之間。非利息收入占比和利潤貢獻度將進一步擴大。另外，2008年企業所得稅降低至25％且稅前扣除范圍擴大，將較大幅度減少銀行所得稅支出，構成推動全行業盈利進一步擴大的重大因素。總體判斷，2008年我國上市銀行凈利潤增長雖然會低于2007年，但仍將保持在50％以上的較高水平。

業務產品創新將繼續圍繞需求變化而展開，信用卡等新興銀行業務的競爭將進一步升級。

有理由相信2008年我國銀行業的業務產品創新仍將層出不窮，各類創新主要圍繞客戶需求的變化而展開。例如，針對利率調整的不確定性增加，將加快創新利率衍生金融業務，幫助投資者有效管理短期利率風險。同時針對人民幣加速升值，將向出口型企業開發更具針對性的外幣保值和現金管理業務；針對股票市場和資源品價格節節攀升，推出更多與股票、股指、黃金、石油等掛鉤的理財產品，以提高客戶理財收益率；根據公司客戶的不同特征，在供應鏈融資、貿易融資、中小企業融資、票據貼現、按揭貸款等業務領域都將繼續推陳出新，注重市場細分的同時加強金融服務品牌塑造。與業務創新密不可分的是服務手段的創新，如網上開證、電子票據、電子報關、電話銀行、銀企直連等都將成為銀行提升服務效率、加快業務發展的創新突破口。

值得重點關注的是，除了對公貸款、按揭貸款等傳統業務領域，近年快速成長起來的信用卡、中小企業融資、綜合理財、現金管理等新興銀行業務的競爭將進一步升級。信用卡上，中國巨大的潛在市場以及招行、交行盈利的示范效應將促使各銀行快馬加鞭，并趕在外資銀行進入該領域前加緊“跑馬圈地”。中小企業融資上，隨著國家政策的積極鼓勵、參與者的不斷加入以及銀行自身業務組織架構的形成，爭搶這一曾經被市場冷落的“蛋糕”的時代將真正到來。理財業務競爭的加劇自不待言，它是居民財富加速增長、資產價值波動加大及商業銀行業務轉型的必然結果。另外，在經歷了一年多的精心準備后，各銀行的私人銀行業務已先后踏上征途，一場以爭奪中國富豪群體為目標的戰役在2008年將正式打響。

高級人才稀缺、IT系統滯后的瓶頸效應逐步顯現，銀行管理技術水平不斷提升。

對于中資銀行來說，高級管理人才和專業技術人才的稀缺程度在2008年會有所加深。網點加速擴張、經營管理要求提升以及外資銀行“挖角”都將加大中資銀行的人才需求缺口。其中，業務創新和經營國際化兩大主題將更加凸顯產品開發、資本運營、風險管理、海外經營等人才的缺乏，而支行行長、條線主管等管理人才以及客戶經理、理財顧問、資金管理等專業人才的流失率很可能繼續攀升。同時，客戶規模的增長、業務量的擴大、內部管理的復雜化等因素將進一步暴露國內銀行IT系統發展整體滯后的弊病，運營效率面臨新的考驗。今后較長時期內，兩者對國內銀行發展的瓶頸效應將逐步顯現。

當然，經過近年的實踐，現代銀行管理技術在我國商業銀行中的運用將取得更大進展，盡管整體水平與國際先進銀行還存在較大的差距。2008年，較高的資本充足率為各銀行強化資本金分配和運用提供了條件，利率、匯率市場化程度繼續深化要求各銀行同步改善市場風險管理能力，中小企業融資的大力發展將迫使各銀行在信用評級、產品定價技術上更進一步，事業部制改革的推進需要各銀行以全新的成本預算、績效考核理念和技術為支撐。總之，環境的壓力和改革的動力將迫使我國商業銀行做出更大的努力，管理技術水平有望得到進一步提升。

境內外并購活動將愈演愈烈，外資銀行在中國市場的影響力將進一步增強。

此前中資銀行上演的幾宗海外并購案已足以讓世人驚嘆，但這還僅僅是個開始，2008年及今后相當長的時期內，本土、海外的銀行并購活動將愈演愈烈。在本土范圍，大中型商業銀行為加快網點擴張和爭取地方資源，將積極謀劃、實施對部分城商行和農商行的兼并收購。地方政府也將積極推動地方金融組織的整合重組。為繼續突破綜合經營瓶頸，商業銀行收購基金、保險甚至證券等金融機構股權的跨領域并購將有望獲得新進展。同時，中資銀行的海外并購在2008年將繼續拉開，東南亞、拉美、中東、俄羅斯等新興市場都可能成為跨國并購的目標市場。人民幣的長期升值、多元化資本補充渠道的形成以及中國政府對“走出去”戰略的支持等等，為中資銀行實施海外并購提供了較為理想的條件。

在中資銀行布局海外市場的同時，外資銀行在中國市場的戰略性擴張也將繼續提速，對本土金融的影響力將進一步增強。2008年，獲取法人地位以及正式開業的外資銀行數量都將增加，這些銀行將加大資本注入，增設營業網點，并加大對外幣存貸款、理財、國際結算、貿易融資等優勢業務以及先前被禁止的某些人民幣業務的發展力度，繼續搶奪國內的中高端客戶群。《銀行卡管理條例》有望年內出臺，屆時外資銀行將被允許在我國獨立發行信用卡。盡管外資銀行對中資銀行的第一輪戰略投資熱潮已經過去，但不會放棄進一步實施股權收購的努力。因而，無論在資本、業務還是客戶資源方面，外資銀行今后在中國市場上的影響力和控制力都將繼續強化。

合規性監管仍是銀行業監管的重頭戲，監管協調機制有望取得新突破。

盡管監管當局一直強調監管重心由合規性監管轉向風險為本的監管，但在銀行業全面開放、商業銀行改革創新不斷以及信貸調控形勢趨緊的背景下，2008年合規性監管仍將是我國銀行業監管的重頭戲。商業銀行股權投資的合規性、市場準入的合規性、信貸投放總量的控制、資金投向的合規性、關聯交易的風險管理、反洗錢、重大案件的查處與問責等等都將構成合規性監管的重要內容。當然，在近年各商業銀行實踐的基礎上，以資本充足率為核心的風險監管將積累更多的經驗和技術，為2010年新巴塞爾協議的實施做好充分準備。《銀行并表監管指引》預計在2008年出臺，對銀行集團及其母子公司的整體監管將進一步加強。

我國于2000年建立銀、證、保三方的監管聯席會議制度，并于2003年確立金融控股公司的主監管制度，為金融業監管協調機制建設奠定了較好的實踐基礎，但由于受分業經營整體框架的約束，目前監管真空和重復監管的問題仍不同程度存在。隨著綜合化經營試點進程的加快、商業銀行跨領域并購活動的增加以及金融系統性風險程度的擴大，金融監管協調機制有望在2008年取得突破性進展，而突破口將主要集中在協調組織機構的確立、協調機制配套制度以及相關法規條例的設立和完善上。

中國銀行業值得關注的風險及對策

盡管當前我國銀行業發展態勢良好，但隨著內外部情況的變化，一些中長期的風險有所積累，同時一些新的風險正在形成，值得各商業銀行密切關注。

資產負債期限錯配風險和流動性風險將進一步加大。

當前我國銀行的資產負債期限錯配風險和流動性風險已經較為顯著。資產結構方面，2007年三季度末中長期貸款同比增長23.1%，創四年來歷史新高。負債結構方面，2007年4月份以來出現儲蓄存款凈下降，為2000年來首見。銀行資金來源的穩定性下降，資產負債期限錯配的風險顯著上升。同時，很多銀行出現了資金頭寸偏緊的狀況，其中13家股份制銀行的流動性比例較以往下降了近10個百分點，國有銀行的超額存款準備金率也降至2％以下，流動性管理壓力明顯加大。重要的是，隨著2008年從緊政策的實施尤其是準備金率的持續上調，各銀行的資產負債錯配風險和流動性風險很可能繼續增加。

針對這一形勢，我們首先要合理把握信貸投放進度，嚴格控制中長期貸款的比例，有效抑制投融資資產的過快膨脹；二要加快票據周轉，加強同業存款營銷，積極拓展負債業務，實現“搬家”資金的回流，以增加可用資金；三要合理配置資產負債結構，新增資金盡量投向流動性高、變現能力強的資產業務，同時保持資金拆借的靈活性，提高主動負債的操作管理水平。

“兩高一資”行業的信貸風險開始向中小銀行轉移。

目前來看，全行業在“兩高一資”行業貸款質量總體尚好，這主要是因為當前這些行業資源價格的扭曲及強勁的市場需求。但隨著后期資源價格改革的推進及出口退稅政策繼續調整，“兩高”產品的國內外價差和利潤空間都將壓縮；近年擴張過快的鋼鐵、鋁材、建材等企業已陸續形成生產能力，其中中低端產品過剩的問題將更加突出；相關企業環保治理、技術改造等強制性投入加大，經營成本抬高，將加大還貸風險。值得注意的是，這類信貸風險開始由大銀行向中小銀行轉移。迫于信貸調控壓力，大銀行將首先選擇收縮“兩高一資”企業的貸款，這些目前表征尚可的企業對信貸資金的需求仍然很大，很容易被中小銀行承接過去，由此造成“兩高一資”行業中“大行退、小行進”的現象，中小銀行的行業信貸風險開始上升。

針對此類風險，一方面要嚴格授信審查條件，提高“兩高一資”行業貸款的準入標準，風險資產計量中適度提高該行業風險調節系數，從嚴控制貸款利率下浮比例。另一方面要積極研究相關行業政策動向及行業風險變化情況，利用信貸總量調控的時機，從一些不確定性較大的項目中堅決退出，進一步優化貸款結構。

按揭貸款和信用卡等粗放競爭帶來的整體性風險在不斷積累。

近年來我國按揭貸款的擴張速度驚人，僅2007年前三季度新增規模就達上年同期的7.4倍，銀行間競爭可謂不遺余力。暫且不論銀行自身在假按揭、低首付、高評估等違規行為中承擔的風險，更讓人擔憂的是，不少地區房市泡沫已十分明顯，中央在2008年甚至更長時期對房地產行業的調控力度將繼續加大，一旦房價全面反轉，長期積壓的違約風險很可能集中暴露。無獨有偶，快速成長起來的信用卡業務也存在同樣的隱憂。為了“跑馬圈地”，一些銀行將發卡門檻一降再降，不僅簡化審核程序，過度授信，而且對一人多行多卡的綜合承貸能力缺乏評估，留下了大量的風險隱患。當年韓國和我國臺灣地區卡債危機的爆發，就是源于發卡模式的粗放和機構間的過度競爭。

按揭貸款、信用卡等新興業務在零售業務體系中占據極為重要的地位，也是促進各銀行經營戰略轉型的重要動力，因而必須確保該類業務持續、健康的發展。一是針對這些成長性很強、進入壁壘不高的新興業務，制定長遠的專項發展規劃不可或缺，其中構建嚴密的風險防控體系極為重要；二是在“跑馬圈地”的同時更應“精耕細作”，在業務拓展過程中，可逐步加大質量型指標在績效考核體系中的權重；三是要密切關注同業競爭態勢和自身的資產質量變化情況，適時調整業務競爭策略。在外部競爭惡化階段，應及早實施戰線收縮；另外，針對未來行業性或系統性風險集中爆發的可能，有必要定期實施壓力測試，不斷檢驗自身的風險應對能力。

美元等外幣資產（負債）面臨的匯率風險將持續加大。

人民幣長期升值的趨勢沒有改變，且后期可能出現階段性的加速升值，匯率波動范圍也將隨著匯改的推進有所放大，這將持續加大我國銀行的匯率風險。一是在各銀行的資本構成中，美元等外幣資本占有一定比例，而近年實施的境外IPO、引進境外投資者、外匯儲備注資等更是擴大了外幣資本的縮水風險，增加了資本充足率管理和經營績效提升的難度；二是隨著匯率變動，交易賬戶的外匯敞口風險很容易轉化為直接匯兌損失。現階段外匯貸款需求旺盛和外匯存款資源匱乏之間的矛盾，將導致表內外業務貨幣錯配問題的嚴重化。同時為滿足客戶避險需求，銀行獲得了銷售外匯理財產品、敘做外匯掉期業務的更多機會，但自身的風險經營能力要接受更大考驗；三是部分出口型企業已經出現利潤下滑跡象，償債能力受到不同程度的影響。

針對這一情況，我們首先要加強對匯率風險管理重要性和緊迫性的認識，細化匯率風險內控制度及操作規則，強化外匯業務內審管理；二要推進匯率風險管理電子化建設，增強對外匯交易風險點的實時監控；三要促進匯率衍生產品創新，在產品的定價機制、平盤方法、操作流程、風險管理、IT系統及市場營銷等方面加強能力建設；四要加速經營國際化進程，積極與國外金融機構開展合作，引進國外成熟的報價模型和風險管理技術。

操作風險的防范機制和技術尚未得到根本改善。

雖然近年全行業案件總量和涉案金額都有較大下降，但這并不意味著我國銀行的操作風險管理獲得了根本的改善，各類風險隱患仍然存在，甚至存在反彈的可能。首先，大案要案仍在頻發，而且同質同類案件時有復發；其次，因流程因素、系統因素引發的操作風險在一些銀行已露出端倪。這兩類容易被忽視的操作風險，將隨著流程的復雜化、系統負荷的加大以及業務創新的推進而不斷累積起來；另外，有的銀行為爭攬客戶而刻意創新，事實上各方面的準備并不成熟，風險隱患相當之大。目前國內銀行對操作風險的防范，還主要依賴于制度的威懾、日常的稽查和事后的治理，但這并沒有阻止常規風險的再生，同時對新生的、非常規性的操作風險也缺乏足夠的防控力。

針對此類風險，我們一要認真梳理業務風險點，進一步完善業務制度，不斷細化操作程序；二要研究常規風險和新生風險的發生規律，在業務流程、權限配置、內控程序、預警體系等深層次方面尋找突破口，建立起長效的操作風險防范機制；三要引進和運用操作風險計量技術，將操作風險納入銀行的資本分配和管理體系。另外，強化員工教育，尤其要提高基層機構和員工的制度執行力。

除此以上幾類風險外，還有一些風險值得各商業銀行密切關注。例如，中小企業融資在征信、擔保、司法等外部環境方面仍然存在缺陷，各銀行需要進一步提升風險定價水平和內控能力；一些集團客戶存在公司治理效率不高、偏離主業、關聯企業互為擔保、多頭授信等問題，各銀行應建立專門的集團客戶授信風險追蹤和通報制度，密切關注其現金流變化，防范資金鏈斷裂的風險；在多年持續的高增長之后，未來經濟可能出現周期性調整，各銀行要重點關注周期性特征明顯的行業信貸，防止不良貸款反彈。

（作者單位：招商銀行總行戰略發展部）