散戶持有人劇增

基金中報(bào)似乎并沒有引起基民太多關(guān)注，因?yàn)椴簧偃苏f，“基金中報(bào)幾乎是多余的，因?yàn)榛鸪止傻然緝?nèi)容都已在基金二季報(bào)提前披露了。”果真如此嗎？

其實(shí)仔細(xì)研讀基金中報(bào)，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)不少有用的新信息，對(duì)后市操作有一定指導(dǎo)意義。

封基被機(jī)構(gòu)大幅減持

中報(bào)顯示，機(jī)構(gòu)在封基中進(jìn)進(jìn)出出，十分忙碌，增倉(cāng)的增倉(cāng)，減持的減持。和去年年末相比，封基的持有人結(jié)構(gòu)來了個(gè)較大規(guī)模的換血。據(jù)統(tǒng)計(jì)，共有18只封基遭到了機(jī)構(gòu)投資者的減持，而其余的封基被增倉(cāng)。整體來看，減持的幅度明顯高于增幅，機(jī)構(gòu)持有人的比例出現(xiàn)了較大幅度的下降。

從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，被減持的封基主要分為兩大類：

一類是前期遭到惡炒的基金，典型代表就是基金金鑫。基金金鑫6月中旬出現(xiàn)溢價(jià)交易，其中報(bào)顯示，機(jī)構(gòu)投資者的持有比例已由去年末的52.39％驟然下降到12.92％，排在減持榜首位。前十大持有人中，除人壽集團(tuán)、人壽股份和中國(guó)太保外，其余7家機(jī)構(gòu)都是新面孔。

另一類就是到期時(shí)間短的基金，如基金同德，由于該基金將于下半年到期，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)其進(jìn)行了大幅減持。機(jī)構(gòu)所占的比例由原有的84.38％變?yōu)?1.62％。而基金科訊、基金興安、基金融鑫和基金景陽等一批即將于今年和明年到期的基金，也都遭到較大幅度的減持。

相反，基金裕陽、基金普豐和基金隆元?jiǎng)t得到了機(jī)構(gòu)投資者的青睞，分別被增持12.72％、10.29％和9.69％，位列增持前三位。

機(jī)構(gòu)對(duì)于封基的投資很理智，炒高了堅(jiān)決賣，而投資價(jià)值明顯的則繼續(xù)買。對(duì)于投資者來說，那些到期時(shí)間長(zhǎng)、折價(jià)率高的封基值得重點(diǎn)關(guān)注，應(yīng)向機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)，睜大眼細(xì)細(xì)挑選。

債券型基金開始受寵

基金中報(bào)顯示，債券型基金成為機(jī)構(gòu)投資者的新寵。

普通債券型基金中，機(jī)構(gòu)大幅減持了業(yè)績(jī)不太理想的基金，而業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好的基金得到機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，其中華夏債券基金被增持超過50％，中信穩(wěn)定雙利債券基金被增持25％左右。

短債型基金中，友邦短債、諾安中短債和泰信中短債分別為機(jī)構(gòu)增持的前3名，增持的幅度分別為40.03％、38.96％和24.6％。

基金散戶化趨勢(shì)明顯

中報(bào)顯示，56家基金公司旗下323只開放式基金合計(jì)總份額達(dá)到1.1154萬億份，個(gè)人投資者共持有9914.22億份，持有比例達(dá)到88.5%，較去年末增加了13.99個(gè)百分點(diǎn)；而機(jī)構(gòu)投資者持有比例則從25.49%下降到11.5%。股票型、積極配置型、封閉式基金等風(fēng)險(xiǎn)收益水平較高的基金品種，其個(gè)人投資者持有比例依次為90.29%、93.86%和48.82%，分別較去年末上升了10.43、18.99和2.03個(gè)百分點(diǎn)；而貨幣基金、普通債券型、短債型、保本型基金等風(fēng)險(xiǎn)收益水平較低的基金品種，其個(gè)人投資者持有比例依次為54.91%、43.65%、70.91%和91.39%，依次分別較去年末下降了2.82、8.42、9.63和2.72個(gè)百分點(diǎn)。

“現(xiàn)在的股票真是越來越看不懂了，不如去買基金。”這是近期基金火爆的一個(gè)重要原因。不少投資者紛紛表示，辛辛苦苦地炒股，幾個(gè)月下來，累倒不說，仔細(xì)一算還不如基金賺得多。正因?yàn)檫@樣，不少股民轉(zhuǎn)為基民，使得基民隊(duì)伍迅速擴(kuò)大。

基金中報(bào)顯示，基金持有人中散戶的比例大幅增加，而機(jī)構(gòu)的持有比例則是大幅降低，比如大成藍(lán)籌去年底機(jī)構(gòu)的持有比例達(dá)到47.32％，到今年中期則降到了31.23％；上投優(yōu)勢(shì)從去年底的75.63％降到了今年中期的53.07％。基金散戶化傾向在得到了非常明顯的體現(xiàn)，也成為了一種趨勢(shì)。

5000點(diǎn)之后，不少股民轉(zhuǎn)為基民，股市的機(jī)構(gòu)化自然是早晚的事情了，這顯然有利于市場(chǎng)的穩(wěn)定。而基金散戶化同樣是一個(gè)有利的事情，由于機(jī)構(gòu)進(jìn)出基金的影響大幅降低，而投資者持有信心不斷增強(qiáng)，必然使得基金被動(dòng)減持股票的動(dòng)作大幅降低。