ＴＣＬ飲下并購失誤苦酒

觀點(diǎn)：

在并購阿爾卡特手機(jī)和湯姆遜彩電業(yè)務(wù)時(shí)，李東生沒有請有國際背景的戰(zhàn)略咨詢機(jī)構(gòu)，全憑一腔熱血和對外界一無所知帶來的勇敢。這兩起戰(zhàn)略失誤的海外并購，使TCL喪失了在3G手機(jī)和平板電視占領(lǐng)先機(jī)的可能性。

最近兩則數(shù)據(jù)，對于李東生而言大有釜底抽薪之意。一則數(shù)據(jù)，顯示國產(chǎn)品牌手機(jī)的生存空間已經(jīng)被壓至不足三成的市場占有率，波導(dǎo)與廈新均大幅虧損。另一則數(shù)據(jù)顯示，今年上半年平板電視的銷售比重已經(jīng)超過CRT電視16%，在北京，蘇寧電器上半年賣出的100臺(tái)電視中有90臺(tái)是平板電視，而在所售出的平板電視中，國外品牌占有絕對優(yōu)勢。

然而讓人更擔(dān)憂的是，在這3G手機(jī)和平板電視業(yè)務(wù)上，TCL均已經(jīng)失去了占領(lǐng)先機(jī)的可能性。TCL兩起規(guī)模巨大的海外并購，讓TCL眷戀舊有技術(shù)而無力在3G和平板電視上有所作為。而手機(jī)和彩電這兩大業(yè)務(wù)分別是TCL旗下兩大上市公司的主營業(yè)務(wù)。主營業(yè)務(wù)不保，

TCL將命歸何處？

自TCL海外并購之日起，讓人心顫的數(shù)據(jù)便接連而至。每逢數(shù)據(jù)發(fā)布，李東生便祭出業(yè)務(wù)收縮、人員精簡的招術(shù)，以達(dá)到降虧或盈利，這種扭虧為盈帶有明顯的會(huì)計(jì)意圖。然而，對于2006年虧損19億元、主要業(yè)務(wù)均大幅下滑的糟糕業(yè)績，負(fù)責(zé)審計(jì)年報(bào)的美國第二大會(huì)計(jì)師事務(wù)所安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所給出了“包括對資產(chǎn)負(fù)債表保留意見，對損益表無法發(fā)表意見”的非標(biāo)準(zhǔn)的審計(jì)意見。在業(yè)內(nèi)人士眼中，審計(jì)機(jī)構(gòu)無法發(fā)表意見意味著受審公司的實(shí)際情形會(huì)比財(cái)報(bào)所呈現(xiàn)出來的問題更為嚴(yán)重，如果影響到股價(jià)和融資，對于TCL將是“滅頂之災(zāi)”。

業(yè)務(wù)沉淪、財(cái)報(bào)糟糕，李東生駕駛著的這艘遠(yuǎn)洋之船已經(jīng)千瘡百孔，且已行至深海，進(jìn)退失據(jù)。

當(dāng)年雙龍出海，與TCL并駕齊驅(qū)的聯(lián)想，現(xiàn)今宣布已經(jīng)取得海外擴(kuò)張的階段性成功，由此讓人聯(lián)想起現(xiàn)在的李東生，是否他已備感落寞？

兩者出海時(shí)的風(fēng)光與激情是相似的，而不同的是，聯(lián)想進(jìn)行了痛苦的分析判斷，而且花錢請了國外有經(jīng)驗(yàn)的戰(zhàn)略咨詢機(jī)構(gòu)和財(cái)務(wù)顧問保駕護(hù)航；而李東生在并購阿爾卡特手機(jī)和湯姆遜彩電業(yè)務(wù)時(shí)，沒有請一個(gè)有國際背景的戰(zhàn)略咨詢機(jī)構(gòu)，全憑一腔熱血和對外界的一無所知帶來的勇敢。這真是智者出海慎之又慎，莽者出海無所畏。

今天，聯(lián)想的管理方陣尚屬穩(wěn)定，而李東生羽翼散盡，萬明堅(jiān)、袁信成、胡秋生、王康平、易春雨、楊偉強(qiáng)先后隱退。相比之下，持股比重達(dá)4.72%的李東生現(xiàn)在身兼數(shù)職，控制著TCL的權(quán)力重心：TCL集團(tuán)董事長、總裁、CEO、集團(tuán)黨委書記，TCL多媒體董事會(huì)主席，TTE董事長、CEO和執(zhí)委會(huì)主任等。TCL的國際化征途，如今還需要李東生沖鋒陷陣。

而且在收購業(yè)務(wù)的選擇上，聯(lián)想收購IBM的個(gè)人電腦業(yè)務(wù)顯然是在向上走，而TCL收購湯姆遜的CRT業(yè)務(wù)則明顯與平板電視的技術(shù)趨勢相悖;收購阿爾卡特GSM技術(shù)，使TCL無暇在3G上進(jìn)行大規(guī)模研發(fā)。別人視若敝屣，TCL卻當(dāng)做至寶。

目前，世界IT產(chǎn)業(yè)橫向和縱向分工相對穩(wěn)定，在手機(jī)上TCL和國產(chǎn)品牌手機(jī)要面對已經(jīng)剝離了眾多產(chǎn)業(yè)而最后專注于此的諾基亞和三星; 在彩電行業(yè)，TCL要面對擁有上游核心技術(shù)的日本和韓國的競爭對手，此間的距離不可謂不遠(yuǎn)。

當(dāng)然，不管TCL為中國企業(yè)提供的是成功的經(jīng)驗(yàn)還是失敗的教訓(xùn)，李東生都可以說為中國企業(yè)進(jìn)行海外擴(kuò)張?zhí)峁┝俗钣袠?biāo)本意義的實(shí)驗(yàn)。（ni_hongzhang@ccw.com.cn）