基于灰關聯法的我國上市公司信用風險評價研究

[摘 要] 鑒于資本市場復雜性及變量樣本分布的非典型性，為了準確解決上市公司信用風險評價問題，采用了灰關聯分析法，并引入上市公司相關財務指標構建信用風險評價指標體系，實現對上市公司信用風險的評價和比較。通過實際案例分析，表明灰關聯法評價結果還是比較理想的。

[關鍵詞] 灰關聯法 信用風險 上市公司

信用風險是指借款人或其他合約義務人的信用質量發生變化并導致其在貸款或其他合約到期時不能還本付息，或不能履行合約的義務而帶來的損失。隨著信用經濟的發展，信用風險已經成為金融機構等主體所面臨或承擔的主要風險之一。利用信用風險管理模型科學、系統地測定評價信用風險，可以更好促進資本的優化配置.

對于新興的資本市場，信用體系不完善，上市公司信用制度不健全，監管機制不完善和法規建設不到位。所有這些因素再加上企業法人治理結構的先天缺陷等原因很容易造成上市公司數據失信和缺失，從而給金融機構和資本市場上的相關參與主體帶來潛在的風險。如何采用合適的模型或方法來有效評價上市公司信用風險是金融機構和資本市場相關利益主體面臨的一個重要課題，同時也是促進資本市場健康發展的積極舉措。

目前信用風險評價的方法很多，如JLT模型，CM模型，風險值法，logistic回歸分析模型，近鄰法，Z評分模型及其改進形式ZETA信用風險模型，KMV模型等，不難看……