論大陸法系的公司債 債權(quán)人會(huì)議制度

［摘要］傳統(tǒng)公司法理論認(rèn)為，債券持有人是公司的債權(quán)人，與公司之間是債權(quán)、債務(wù)關(guān)系，屬于公司的外部關(guān)系，債券持有人的利益只能依靠合同法來保護(hù)，沒有任何法定的機(jī)構(gòu)來保護(hù)債券持有人，尤其是無擔(dān)保債券持有人的利益。因此，各國(guó)公司法都專門設(shè)立相應(yīng)的公司債債權(quán)人團(tuán)體保護(hù)制度，以保護(hù)公司債債權(quán)人的個(gè)別利益和全體利益。下面以大陸法系的公司債債權(quán)人會(huì)議制度為例來對(duì)公司債債權(quán)人保護(hù)制度進(jìn)行探討。

［關(guān)鍵詞］公司債債權(quán)人團(tuán)體保護(hù)債權(quán)人會(huì)議

一、債權(quán)人會(huì)議的概念

債權(quán)人會(huì)議，即債券持有人會(huì)議(Meeting of Debenture holders)，是指“由同次公司債債權(quán)人所組成，就有關(guān)公司債債權(quán)人之共同利害關(guān)系事項(xiàng)而為決議，其決議對(duì)全體同次公司債債權(quán)人均能發(fā)生效力之法定、臨時(shí)之合議團(tuán)體。”即代表同次公司債債券持有人利益、形成債券持有人集體意志的非常設(shè)組織。分析如下：

1.公司債債權(quán)人會(huì)議是由同次公司債債權(quán)人組成的。因?yàn)槿绻皇峭伟l(fā)行，那么公司債債權(quán)人之間就不是共同的利害關(guān)系，其所做的決議也沒有實(shí)際意義。

2.公司債債權(quán)人會(huì)議是法定的、臨時(shí)的合議團(tuán)體，并不是定期召集的，只是在必要時(shí)臨時(shí)召集。如果發(fā)行公司按照約定履行公司債合同，那么就沒有召開債權(quán)人會(huì)議的必要。

3.公司債債權(quán)人召集的目的，在于就有關(guān)公司債債權(quán)人的共同利害關(guān)系事項(xiàng)做出決議。這些利害關(guān)系主要是指發(fā)行公司怠于履行其付息及償還債務(wù)。

4.公司債債權(quán)人會(huì)議所做的決議，對(duì)全體同次公司債債權(quán)人均發(fā)生效力。全體同次公司債債權(quán)人不論是否出席該會(huì)議，是否贊成該決議，均應(yīng)受該決議的約束。

二、公司債債權(quán)人會(huì)議的性質(zhì)

公司債債權(quán)人會(huì)議是存在于發(fā)行公司之外的合議團(tuán)體，并不是公司的常設(shè)機(jī)構(gòu)。公司債債權(quán)人會(huì)議與發(fā)行公司之間處于對(duì)立關(guān)系，但公司債債權(quán)人會(huì)議在維護(hù)自己利益的時(shí)候，也應(yīng)當(dāng)考慮發(fā)行公司的利益。“惟因公司債契約具有繼續(xù)性之結(jié)果，公司債與公司企業(yè)形成有機(jī)之結(jié)合。”

三、大陸法系國(guó)家有關(guān)債權(quán)人會(huì)議制度的相關(guān)規(guī)定

大陸法系國(guó)家如日本、法國(guó)等國(guó)家主要利用債券持有人會(huì)議機(jī)制來實(shí)現(xiàn)眾多分散的債券持有人集體統(tǒng)一行動(dòng)。

1.日本。《日本商法典》第319條規(guī)定，經(jīng)法院許可，公司債債權(quán)人會(huì)議可以就與公司債債權(quán)人的利害有關(guān)的重大事項(xiàng)做出決議。《日本商法典》規(guī)定，有召集權(quán)的人包括:發(fā)行公司債的公司或者公司債管理公司;代表公司債總額十分之一以上的公司債的債權(quán)人，可以向公司債發(fā)行公司或公司債管理公司提出記載會(huì)議目的事項(xiàng)及召集理由文件，請(qǐng)求召集公司債債權(quán)人會(huì)議。各公司債債權(quán)人就每宗公司債的最低額有一表決權(quán)，無記名債券的持有人，非于開會(huì)日1周前將其債券提存，不得行使表決權(quán)。公司債權(quán)人會(huì)議的決議，以出席公司債債權(quán)人表決權(quán)的過半數(shù)通過。但是下列事項(xiàng)必須以出席公司債債權(quán)人表決權(quán)的三分之二通過:就全部公司債所為的支付猶豫、因不履行而產(chǎn)生的責(zé)任任免或和解;經(jīng)法院許可，可以就與公司債債權(quán)人的利害相關(guān)的重大事項(xiàng)做出決議;公司債權(quán)人會(huì)議從持有公司債券總額千分之一的公司債券人中，選任代表一人或者數(shù)人，委任其決定應(yīng)予決議的事項(xiàng)。《日本商法典》規(guī)定，公司債債權(quán)人會(huì)議的召集人應(yīng)自決議通過日起1周內(nèi)，請(qǐng)求法院認(rèn)可決議。存在下列情形法院將不予認(rèn)可決議:召集公司債債權(quán)人會(huì)議的程序及其決議方法，違反法令或募集公司債說明書的記載時(shí);以不公正方法做出決議時(shí);決議顯失公平時(shí);決議違反公司債債權(quán)人的一般利益時(shí)。公司債債權(quán)人會(huì)議的決議因法院認(rèn)可而發(fā)生效力，對(duì)全體公司債的債權(quán)人均有其效力。決議由公司債管理公司或者債權(quán)人會(huì)議選舉的代表人執(zhí)行。《日本商法典》規(guī)定，公司債管理公司、代表人、執(zhí)行人應(yīng)得的報(bào)酬及處理事務(wù)所需費(fèi)用及其支付日后的利息，以及在處理事務(wù)中非因自己的過失而受的損害賠償額，除與發(fā)行公司債的公司有契約上的規(guī)定外，經(jīng)法院許可，可以由發(fā)行公司債的公司承擔(dān)。債權(quán)人會(huì)議的費(fèi)用，由發(fā)行公司負(fù)擔(dān)。

2.法國(guó)。法國(guó)1935年的保護(hù)債券持有人法令規(guī)定：債券持有人組成的“債券持有人集團(tuán)”具有法人資格，有權(quán)通過有關(guān)債券持有人權(quán)利的決議。《法國(guó)商事公司法》規(guī)定，同一次發(fā)行的公司債債券持有人，為維護(hù)其共同利益自動(dòng)組成享有民事法律人格的集團(tuán)。同一集團(tuán)的公司債債權(quán)人大會(huì)可在任何時(shí)候舉行會(huì)議。《法國(guó)商事公司法》沒有對(duì)債權(quán)人會(huì)議的決議的形成和效力單獨(dú)進(jìn)行規(guī)定，但是規(guī)定準(zhǔn)用關(guān)于普通股東大會(huì)的有關(guān)規(guī)定。該法規(guī)定，普通股東大會(huì)以獲得出席或者由他人代理的股東擁有票數(shù)的多數(shù)票做出決定。《法國(guó)商事公司法》采用一般規(guī)定和列舉相結(jié)合的方法規(guī)定會(huì)議的權(quán)限。規(guī)定，債權(quán)人大會(huì)對(duì)一切旨在確保維護(hù)公司債債權(quán)人利益和履行借貸合同的措施以及一切旨在修改合同的建議尤其是改變公司宗旨和形式的建議、有關(guān)公司合并或分立的建議、任何有關(guān)發(fā)行與該集團(tuán)的公司債債權(quán)人的債權(quán)相比具有優(yōu)先權(quán)的公司債的建議、任何有關(guān)全部或部分放棄向公司債債權(quán)人提供的擔(dān)保、延期支付利息和變更還本方式或利率的建議進(jìn)行審議。《法國(guó)商事公司法》規(guī)定，公司債權(quán)人大會(huì)由董事會(huì)、經(jīng)理室或經(jīng)理人、債權(quán)人集團(tuán)代理人召集;至少代表一個(gè)債權(quán)人集團(tuán)的三十分之一債券的一名或數(shù)名公司債債權(quán)人可向公司和集團(tuán)代理人提出召開大會(huì)的要求。公司債債權(quán)人大會(huì)依照召集股東會(huì)議的相同形式和期限進(jìn)行召集。會(huì)議既不得增加債權(quán)人的負(fù)擔(dān)，也不得在同一集團(tuán)內(nèi)的公司債債權(quán)人之間建立不平等待遇。發(fā)行公司債公司承擔(dān)大會(huì)的召集、舉行、會(huì)議決定公告的費(fèi)用。

3.意大利。意大利《民法典》第2415條第2款規(guī)定，“在董事或者共同代理人認(rèn)為必要時(shí)，或者在占發(fā)行的、有效債券總數(shù)二十分之一的債券持有人提議下，董事或共同代理人應(yīng)當(dāng)召集債券持有人大會(huì)。”第2416條規(guī)定，“債券持有人大會(huì)對(duì)全體債券持有人，即使是未出席會(huì)議的持有人或者有異議的持有人，均產(chǎn)生約束力。”

四、債權(quán)人會(huì)議的召集與權(quán)限

綜觀各國(guó)的規(guī)定，公司債債權(quán)人會(huì)議的召集既可以是發(fā)行公司，也可以是持有公司債券達(dá)到一定比例的持有人，還可以是公司債的管理人。公司債債權(quán)人會(huì)議的召集程序應(yīng)當(dāng)參照股東臨時(shí)會(huì)議的召集程序進(jìn)行。會(huì)議的召集人擔(dān)任會(huì)議的主席。公司債債權(quán)人會(huì)議由同次公司債債權(quán)人組成，全體同次公司債債權(quán)人均有權(quán)出席會(huì)議。每一份公司債券最低票面金額有一個(gè)表決權(quán)。公司債債權(quán)人會(huì)議的決議應(yīng)當(dāng)由代表公司債債權(quán)總額的較大比例（如四分之三以上）的債權(quán)人出席，以出席債權(quán)人表決權(quán)的較大比例（如三分之二以上）同意才能生效。

債券持有人會(huì)議僅能對(duì)特定的事項(xiàng)做出有效決議。債券持有人會(huì)議決議事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)限于與全體債券持有人利益相關(guān)的事項(xiàng)，而對(duì)于個(gè)別債券持有人擁有的諸如合法債權(quán)轉(zhuǎn)讓等權(quán)利的行使，債券持有人會(huì)議并無決定權(quán)。債券持有人會(huì)議是為了確保債權(quán)人的共同利益而存在的，一般可對(duì)下列事項(xiàng)做出決議:推遲、減少或抵銷債券本金、溢價(jià)或利息;解除或設(shè)立債券的保證或擔(dān)保;與兼并或破產(chǎn)和解有關(guān)的將債券轉(zhuǎn)換為公司的股份、與其他種的證券相兌換;債券幣種的變動(dòng);免除公司債管理人的責(zé)任;指定債券持有人的代表;就公司債提起訴訟;撤消債券持有人代表等。

五、債權(quán)人會(huì)議決議的認(rèn)可與效力

公司債債權(quán)人會(huì)議的決議，應(yīng)當(dāng)制成議事錄，由主席簽名，經(jīng)申報(bào)公司所在地的法院認(rèn)可公告后，對(duì)全體公司債債權(quán)人發(fā)生效力。凡有:召集公司債債權(quán)人會(huì)議之手續(xù)或其決議方法，違反法令或應(yīng)募書之記載者;決議不依正當(dāng)方法達(dá)成者;決議顯失公平者;決議違反債權(quán)人一般利益者”法院不予認(rèn)可。公司債債權(quán)人會(huì)議的決議，經(jīng)法院認(rèn)可并公告后，對(duì)全體公司債債權(quán)人發(fā)生法律效力。

六、債權(quán)人會(huì)議決議的執(zhí)行

債券持有人會(huì)議作為一種會(huì)議機(jī)制，需要其他獨(dú)立民事主體負(fù)責(zé)會(huì)議的召集、主持、決議的執(zhí)行等具體事宜才能發(fā)揮作用，因此，一般需要設(shè)立債權(quán)代理人來保障債券持有人會(huì)議作用的有效發(fā)揮。《法國(guó)商事公司法》規(guī)定，全體債券持有人由一名或者數(shù)名由公司債權(quán)人大會(huì)選出的代理人代理。向社會(huì)公開募集發(fā)行的，代理人可在發(fā)行合同中指定。《日本商法典》規(guī)定，公司債債權(quán)人會(huì)議由發(fā)行公司債的公司或公司債管理公司召集。公司債管理公司實(shí)際上就是債權(quán)代理人。募集公司債時(shí)，公司應(yīng)確定公司債管理公司，委托其為公司債債權(quán)人利益而實(shí)施清償受領(lǐng)、債權(quán)保全及其他公司債管理行為。

總之，確立公司債券持有人會(huì)議制度是實(shí)現(xiàn)公司債債權(quán)人保護(hù)的重要舉措。針對(duì)公司債債權(quán)人權(quán)利可能遭受侵害的種種情形，各國(guó)立法均采取了一系列的措施。公司債券持有人會(huì)議只是為了公司債券持有人的共同利益而設(shè)立的，通過會(huì)議的形式來行使權(quán)利，是一種會(huì)議機(jī)構(gòu)，不是常設(shè)機(jī)構(gòu)，在這一點(diǎn)上與公司的股東大會(huì)有相似之處。但是，公司債券持有人會(huì)議并不是公司的組織機(jī)構(gòu)，這又是與公司的股東大會(huì)有所不同的。在立法上承認(rèn)公司債債權(quán)人團(tuán)體性，確立公司債債權(quán)人會(huì)議制度，公司債債權(quán)人就可以團(tuán)體力量與發(fā)行公司處于對(duì)等地位，監(jiān)督發(fā)行公司確實(shí)履行其債務(wù)，從而維護(hù)自身的正當(dāng)權(quán)益。我國(guó)應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家公司債債權(quán)人團(tuán)體利益保護(hù)的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合中國(guó)的實(shí)際，盡快完善我國(guó)公司債債權(quán)人團(tuán)體保護(hù)的法律制度，以利于公司債券在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中發(fā)揮更大的作用。

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