意見領袖

我們抓了幾個操縱市場者？

《財經》網絡版 2007年11月19日

【背景】11月16日，中國證監會副主席范福春宣布，證監會稽查總隊業已成立，合并后的稽查局也已開始運行。稽查總隊將專司稽查“內幕交易、市場操縱、虛假陳述等重大案件，以及涉及面廣、影響大的要案、急案、敏感類案件”。

中國政法大學終身教授江平認為，加強對上市公司的監管是當今中國資本市場非常緊迫的問題。“在資本市場上，現在操縱市場的行為絕對比以前更厲害，我們抓了幾個操縱市場者？”只有嚴格執法，及時揭露、懲治資本市場里的違法犯罪現象，才可能真正建立起良好的市場秩序。

上市公司的股票一旦進入資本市場，就會涉及公共利益。在證券二級市場中，巨大的利益伴隨著巨大的操縱和投機的風險。隨著股指期貨即將推出，市場上的風險將更大，因此，監管力度應該更大。

資本市場一方面要加強監管，另一方面，也要避免監管只對一部分人加強，或者只對民營企業和散戶加強。公權力的實施者如果既是監管主體又是市場的參與者，將給監管工作帶來挑戰。（本刊實習記者徐凱采寫）

刺激消費能繞過財稅改革嗎？

《財經》網絡版 2007年11月12日

【背景】據央行報告，9月末，金融機構本外幣各項存款余額為39.49萬億元，同比增長16.00%。

中國經濟體制改革研究會副會長、中國改革研究基金會國民經濟研究所所長樊綱認為，高儲蓄率的主要成因是企業儲蓄不斷增長。企業儲蓄，即企業的未分配利潤，占儲蓄總比重，已超過居民儲蓄比重，由40%向50%邁進。

企業儲蓄的持續增長是個制度性問題，無法靠短期的宏觀調控來解決，而是需要財稅制度改革來解決。財稅制度改革應當通盤考慮國企分紅、資源稅、物業稅和資本利得稅問題，并通過降稅的辦法，使居民的可支配收入提高，這樣，消費才能有效提高。

近幾年，中國居民的消費率和儲蓄率都是基本穩定的，再讓居民提高消費率比較困難，因為居民可支配收入占GDP比重在下降，已從60%多下降到50%左右。“中國人不是不消費，而是沒錢。誰的消費率最高，儲蓄率最低？是農民。全部的錢都花了，還不夠孩子上學。”

因此，中國儲蓄率過高、居民消費始終刺激不起來的深層癥結，在經濟制度，中國已到了實施新一輪經濟體制改革的時候，首要問題是財稅體制改革。（本刊實習記者沈乎采寫）

（以上內容詳見《財經》網絡版www.caijing.com.cn“意見領袖”欄目）

本欄目近期重點提示

楊曉英（中國船舶重工集團公司資產部資產二處副處長）

軍工股改沖擊波多強？

豪克斯沃斯(普華永道英國首席宏觀經濟學家)

E7銀行市場或超G7，西方銀行如何行事？

艾比科恩（高盛美國首席投資策略師）

美國經濟新動力何在？

安德森（瑞銀亞太區首席經濟學家）

儲蓄會否流入房產市場？

竹中平藏（日本慶應大學教授、前經濟財政大臣）

中日關系是“政冷經熱”嗎？

易綱（人民銀行行長助理）

金融服務如何抓住機遇、應對挑戰？

劉克崮（國家開發銀行副行長）

如何防范次級房貸危機在中國上演？

韓玉勝（中國人民大學法學院教授）

“兩高”司法解釋是對犯罪規定的創設？

龔方雄（摩根大通中國研究主管）

能源價格上漲如何影響中國經濟？