基于ＥＶＡ－Ｂ的熱電聯產企業預警指標體系的構建

摘 要：當今市場經濟競爭日益激烈，企業不可避免地會遇到各種風險。建立一套完整的預警系統來應對這些危機，就可以做到未雨綢繆、防患于未然。目前熱電聯產企業存在諸多問題，為此需要構建相應的預警評價體系EVA-B模型，該模型系統、客觀地反映企業的真實經營狀況，使企業能根據預警系統對出現的問題作出及時地反應，達到規避風險的目的。

關鍵詞：熱電聯產;預警;EVA-B

中圖分類號：F407．61 文獻標識碼：B

收稿日期：2007-03-25

作者簡介：賈洪雁（1967-），女，項目管理碩士，高級工程師，哈爾濱工程大學經濟管理實驗中心主任；許喜平（1980-），女，碩士，哈爾濱工程大學經濟管理學院實驗中心 。

基金項目：黑龍江省社科基金，項目編號：05B0024。

目前國內沒有發現針對熱電聯產企業的風險預警指標體系研究，筆者對熱電聯產企業面臨的諸多問題，如煤價、運費價格上漲；競價上網將會導致電價和利潤空間進一步下降；環保壓力將進一步加大，排污費將進一步增加；水價上漲；可能再次成為一些政府部門和壟斷企業的打壓對象，進行分析的基礎上，構建了相應的預警系統模型，各熱電聯產企業可根據該預警系統對企業出現的問題作出及時地反應，規避這些風險。

一、模型的選擇

目前的企業預警活動大多僅局限于財務指標，而忽略了其他非財務指標。雖然財務數據是企業經營成功與否的最直接表現，但其相對企業經營狀況有一定的滯后性，不能提早警示企業是否有經營危機。因此，非財務指標的引入是很有必要的。另外從上述熱電聯產企業的諸多問題以及現實情況來看，影響熱電聯產企業預警活動的因素中，非財務因素也占了很大的比重，所以熱電聯產企業構建預警系統一定要兼顧財務因素和非財務因素，這樣更能提前發現企業經營危機，從源頭上防止企業危機的發生。

企業績效評價與企業預警活動是性質相同的管理活動，只不過是同一事物的兩個不同方面而已。兩者都是選擇有代表性的指標，通過建立評價指標體系來對企業經營狀況進行評價。故認為，預警系統的構建完全可以借鑒企業績效評價體系的建立。

鑒于此，筆者建立了一個EVA-B預警評價方法體系，該體系將EVA方法和平衡積分卡法結合起來運用，很好地實現了財務指標與非財務指標的有機結合。

二、構建預警系統

（一）EVA-B框架結構

EVA-B系統是結合經濟增加值(Economic Value Added縮寫EVA)和平衡積分卡(Balance score card縮寫BSC)建立的綜合評價系統。該評價系統共設兩個層次的指標，頂端指標是EVA指標，第二層次是平衡積分卡四個方面的分析指標。通過兩種指標互相取長補短，綜合評價，實現了財務指標與非財務指標的有機結合。具體框架如圖1所示。

（二） EVA-B體系

該評價系統共設兩個層次的指標。第一層次是EVA綜合指標，第二層次是平衡積分卡四個方面的分析指標。對于整個分析系統，首先設置一個處于首要地位的單一指標——EVA來評價企業的業績。EVA的增長是企業首要的目標，也是成功的標準。在這里，EVA就是積分卡核心，其他所有評價指標都圍繞其運行；平衡記分卡作為第二層指標，首先計算綜合得分，用以進一步評價第一層指標的結果。

1．頂端指標的建立

首先是選擇處于首要地位的單一指標——EVA來評價企業的業績。EVA綜合考慮了投入資本規模及其收益率、資本成本，而資本成本反映了資本市場對公司未來獲利能力和風險水平的預期，衡量了公司投入資本的預期凈收益。EVA是對真正經濟利潤的評價，或者說，是表示凈營業利潤與投資者用同樣資本投資于其他風險相近的有價證券所得的回報相比，超出或低于后者的量值。

2．平衡記分卡指標的建立

該體系用平衡積分卡指標體系來補充第一層指標的評價結果。建立第二層指標修正第一層指標，是因為EVA存在許多局限性，它還不能全面地、毫無遺漏地評價企業整個的綜合預警活動。

（1）財務方面的預警指標的設計。如果企業的業績好，一般情況下，說明該企業存在危機的可能性較小，但是也有業績好，因現金周轉不善而瀕臨破產的企業。平衡積分卡可以彌補EVA指標中缺少現金流量指標缺陷——在設計平衡記分卡的財務指標時，引入現金流量指標。所以筆者設計了經營現金盈利率、現金盈利留存率、經營現金流入利息支出比三個財務指標（如表1所示）。

表1熱電聯產企業財務方面的預警指標

預警指標[]計算公式[]指標說明

經營現金盈利率[]現金盈利值/經營活動現金流入量[]企業獲取現金盈利的能力

現金盈利留存率[]現金增加值/現金盈利值[]企業自籌現金的能力

經營現金流入利息支出比[]利息支出/經營活動現金流入量[]企業利息支出占現金流入總量的比率

（2）顧客方面的預警指標的設計。顧客的滿意與否關系著企業的生存與發展，只有向顧客提供優質產品和服務的企業，才會不斷發展壯大。因此，企業對顧客方面的指標應特別重視。由于熱電聯產企業長期以來都由政府投資建設，基本按照國有企業的管理模式運營，服務意識淡薄，這也是造成熱電聯產企業經營不善的原因之一。所以熱電聯產企業應該更加注重顧客方面的需要，更好地滿足顧客的需求。熱電聯產企業顧客方面的指標如表2。

市場份額[]市場占有率[]該企業產品銷售額/市場總銷售額[]企業及其產品的市場地位

市場保持[]客戶留住率[]已有客戶的業務量/整個客戶業務量[]企業培養顧客忠誠度的能力

市場開拓[]客戶獲得率[]企業吸引或贏得新顧客業務量/整個客戶業務量[]企業擴大市場占有率的能力

（3）內部經營方面的預警指標的設計

由于熱電聯產企業的產品的特殊性（電和熱），不同于一般的產品，基本上具有同質性，所以哪家企業的成本低，哪家就有優勢。所以筆者主要從成本上來設計預警指標。對熱電聯產企業來說，綜合廠用電率、管網熱損失率、發電標準煤損耗、供熱標準煤損耗基本上代表了其生產及管理水平。消耗“四率”分析是針對生產環節的檢查、設備健康水平、設備利用水平、實物消耗水平的綜合體現。熱電聯產企業內部經營方面的指標如表3。

預警指標[]計算公式[]指標說明

綜合廠用電率管網熱損失率發電標準煤損耗供熱標準煤損耗

[]（生產自由電量+供電線損電量+變壓器損點量）/發電量管網損熱量/供熱量發電標準煤耗量/發電量供熱標準耗煤量/供熱量

[]是針對生產環節的檢查、設備健康水平、設備利用水平、實物消耗水平的綜合體現

（4）學習與創新方面的預警指標的設計

熱電聯產企業要想降低成本，既需要采用新的技術又需要提高員工的素質降低發電供熱煤耗。熱電聯產企業學習與創新方面的指標如表4。

三、熱電聯產企業預警系統的運作

（一）計算EVA

EVA是指企業資本收益與資本成本之間的差額。

EVA=投入資本總額×投入資本稅后收益率-投入資本稅后加權平均成本

如果這一差額是正數，說明企業創造了價值，創造了財富；反之，則表示企業發生價值損失。如果差額為零，說明企業的利潤僅能滿足債權人和投資者預期獲得的收益。

（二）用層次分析法對平衡積分卡求綜合分數

先從平衡積分卡模式中的財務、顧客、內部經營過程、學習和創新4個方面，結合企業的實際提出每個方面的評價指標體系，建立層次分析圖，如圖2。然后根據層次分析圖利用層次分析法計算每個因素的權重。接著根據企業現行情況對各指標的有效程度評分或邀請專家打分，范圍為1至4分， “1”=很差，“2”=及格(平均水平)，“3”=較好(超過平均水平)，“4”=很好；最后每個因素權重*評分值=加權分數，所有加權分數加總為企業總的加權分數；即為企業預警評審結果。

結果根據評審等級（表5）來判斷。

（三）綜合評價

根據綜合評價結果看預警評價屬于哪種結果，然后對將出現的隱患，及時采取措施，將隱患消滅在萌芽中。

筆者所探討的熱電聯產企業的預警指標體系是一般性的框架，熱電聯產企業應該具體情況具體分析，對其進行適當的調整。EVA-B結合EVA和平衡記分卡的優點，能系統、客觀地反映企業的真實經營狀況，使企業真正做到防患于未然。

參考文獻：

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［2］ 王新蕾，徐彤.中國電力改革進程中熱電聯產亟待解決的問題研究［J］．中國能源，2004（11）.

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［4］ 孫志偉.財務預警系統理論及模型設計研究［J］．科教文匯，2006(9).

（責任編輯：古 巖）

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