經濟資本及其在銀行風險管理考核中的應用

摘要：隨著外部競爭環境的改變，商業銀行對于其自身的風險管理越來越重視，已經從過去關注短期的賬面利潤逐步轉變為對于股票價值這種長期目標的關注。本文通過介紹經濟資本概念及其在銀行的具體運用，來展示其如何幫助銀行克服過去發展模式的缺陷，將風險管理理念變為在實踐中可執行的風險管理制度。指導銀行在資本的約束下高質量的經營。

關鍵字：風險管理 經濟資本 RAROC 風險考核

一、風險管理在商業銀行管理中日漸強化

中國的商業銀行從計劃經濟體制模式中走出來，長期以來對自身經營面對的風險認識不足，風險管理意識不強，這主要表現在：首先，過分重視規模，輕視資產質量和盈利的現象普遍存在。外部對銀行的評價以其規模和網點的多少為標準，而銀行內部的考核以存、貸款的規模論英雄。這種績效考評體系的實施，將銀行導向了“重量不重質”的粗放型發展道路。其次，注重短期目標忽略長期目標。對于銀行帳面凈收入的增加額這一短期目標過分重視而忽視了剔除風險的股權收益率這一長期目標。這一偏差導致銀行為增加眼前利潤，不顧風險因素，大量從事高風險業務，當面對突如其來的危機時，便形成了大量的不良資產，侵蝕銀行資本和股東權益。再次，對資本的有限性認識不足，過去片面的認識是，中國的商業銀行都是國有的，可以不顧資本約束隨意擴張規模，隨著中國加入WTO，內資銀行也要按照巴塞爾協議的要求，滿足資本對于規模擴張的硬約束。

近幾年，隨著外部競爭環境的改變，我國銀行業的風險管理意識逐步加強，銀監會頒布了《商業銀行資本充足率管理辦法》、《銀行貸款損失準備指引》等法規對商業銀行經營行為進行指引。各商業銀行自身通過各種途徑增加銀行資本滿足巴塞爾協議對資本充足率的要求，開始在銀行內對貸款進行五級分類管理制度。一些治理結構比較先進的股份制銀行，以覆蓋了風險的經濟資本作為銀行擴張的資本硬約束，將經濟價值、股東回報率等作為衡量銀行業績的重要指標。所有這些都顯示，無論從監管層還是從銀行自身講，都開始強化風險管理意識，注重風險管理在銀行日常經營管理中的作用。

二、經濟資本在風險管理中扮演重要角色

經濟資本（EC/Economic Capital）又叫風險資本（CaR/Capital at Risk）是根據銀行所承擔的風險計算的最低資本需求，用以衡量和防御銀行實際承擔的風險損失超出預計損失的那部分損失。

銀行業務發展所帶來的風險可分解為三個層次的損失：

（一）預期損失（EL/Expected Loss）。

預期損失是銀行根據歷史經驗及數據可以推算和預計到的平均損失，銀行通常會通過轉移定價將這一損失轉化為成本。如：銀行發放了100筆10萬元貸款，預計有一筆即10萬元不能如期收回，這10萬元就是預期損失，銀行在設定貸款利率時，可將這一個百分點的風險成本計入其中。

（二）非預期損失（UL/Unexpected Loss）

即超過預期損失，不能通過轉移定價變成產品成本的那部分損失。如，銀行發生了兩筆10萬元的損失，只有一筆損失記入了成本，另外的10萬元損失就成了非預期損失，對這一損失，銀行必須用自由資本進行覆蓋，這一用來覆蓋非預期損失的資本，我們稱其為經濟資本。在上例中，此資本的數額為10萬元。

（三）異常損失（CL/Catastrophe Loss）

是指超出銀行正常承受能力的損失。這部分損失銀行無法用其自有資本進行準備，如果發生，銀行只能面臨倒閉的風險。

銀行是用經濟資本去覆蓋風險的。銀行每做一筆業務，就需要計提一筆資本做靠山，以保證一旦出現不利情況，損失超出了平均數，就可以用這部分經濟資本去做抵償。這就將銀行的風險與資本對應了起來。一方面風險決定了資本，銀行經營所面對的風險越大，相應的經濟資本就越多，剩余的可用來投資取得回報的資本就越少，資本的盈利能力就越差。另一方面，資本對風險也有約束，有多少資本只能承擔多大的風險。市場上有無盡的盈利機會，銀行如何取舍，關鍵要看盈利背后的風險大小，要綜合估計風險與收益。風險既定的情況下，資本越多，可以做的業務越多；資本固定的情況下，業務的風險越小，可以做的業務越多。如果不計風險盲目擴大業務規模，就會出現不良貸款率高，資本充足率低的情況，在這種情況下經營的銀行將面臨很多問題。

三、將經濟資本概念運用于風險管理考核中

考核對經營管理具有重要的引導作用。傳統上，銀行在考核其分支機構，調配資源時，是看哪個分行規模大，哪個分行吸收存款多，哪個分行利潤高，這個分行就將得到更多的貸款限額，更高的工資支付。這樣的考核方法使分支行盲目做大，不計風險的發放貸款，以獲得利潤的單純增長，而不顧這種利潤的背后所承擔的風險。將經濟資本運用于考核中，用風險調整的資本收益率（RAROC）作為考核和資源配置的依據，可以有效的克服原有方法的缺陷。

RAROC的計算公式如下：

它的分子是風險調整后的收益，分母是經濟資本即非預期損失。

運用RAROC與ROE（股權收益率）方法進行分支機構績效考核的比較：

ROEA = 風險調整后收益/凈資產=66/600=11%；ROEB= 104/800=13%

RAROCA = 奉獻調整后收益/經濟資本=66/300=22%; RAROCB= 104/800=13%

從以上對比中可以看出，使用傳統的股權收益率方法，B機構的收益率較A機構高，即B機構擁有更好的業績，但是采用風險調整后的資本收益率方法，情況則剛好相反，原因是，凈資產沒有像經濟資本那樣真實的反映兩機構占用的資本資源和承受的風險。這導致了高估從事業務風險大、賬面利潤高的機構的相對盈利水平。

以充分反映了經濟資本的風險調整資本收益率作為考核標準，得到的收益科學、準確、全面地反映了被考核對象的實際收益。首先，用經濟資本替代傳統的資產規模等其他類似指標，不但體現當期收益而且體現了未來的風險，更科學的評價了分支機構、業務部門的業績情況。其次，用經濟資本指標考核得到的結果指導總行的有限資本資源在各分支機構、業務部門的分配一方面可以限制銀行的盲目擴張，以經濟資本作為銀行開展業務的資本約束，另一方面，可以將有限的資本合理的分配至各分支機構，以使整個銀行的資本收益最大化。再次，將經濟資本指標融入考核體系，可以真正的強化員工的風險管理意識，使各分支機構，各業務部門自覺地推行風險管理理念。

參考文獻

[1]陳小憲.風險#8226;資本#8226;市值 ——中國商業銀行實現飛躍的核心問題.北京：中國金融出版社，2004。

[2]科里斯#8226;馬騰.銀行資本管理（中文版）.北京:機械工業出版社，2004.

[3]陳小憲.商業銀行的風險控制與發展.證券時報#8226;理論版.2002，(8).

[4]陳小憲.中國商業銀行風險管理的認識與實踐.中國金融

注：本文中所涉及到的圖表、注解、公式等內容請以PDF格式閱讀原文。