淺析我國汽車金融公司的發展及建議

一、汽車金融公司在我國的發展狀況

20世紀初期，歐美國家汽車工業得到了大力發展。隨著生產規模的擴張、消費市場的擴大和金融服務及信用制度的建立與完善，汽車金融公司應運而生。

從汽車金融公司的發展歷史來看，歷史上第一家汽車金融公司是1919年美國通用汽車公司設立的通用汽車票據承兌總公司。1930年，德國大眾汽車公司推出了針對本公司生產的“甲殼蟲”汽車的購車儲蓄計劃，向“甲殼蟲”的未來消費者募集資金。此舉首開了汽車金融服務向社會融資的先例，為汽車金融公司的融資開辟了新的道路。

加入世貿組織以后，中國的經濟更具蓬勃生機。中國汽車金融公司就是在這種大背景下產生的。2003年10月中國出臺了《汽車金融公司管理辦法》。同年底，三家汽車金融公司獲得批準籌建，即上海通用汽車金融有限責任公司、大眾汽車金融（中國）有限公司、 豐田汽車金融（中國）有限公司。2004年8月，福特汽車信貸公司宣布也獲得中國銀監會批準在中國籌建專業汽車金融公司。同時，經過半年多的廣泛征求意見后，中國人民銀行和中國銀監會聯合發布了《汽車貸款管理辦法》，取代了1998年發布的《汽車消費貸款管理辦法》。目前，中國的汽車金融公司達到了9家。隨著中國汽車金融市場的逐步發展和完善，將會有更多的企業認識到汽車金融的必要性，并涉足汽車金融業。

二、我國汽車金融公司發展中的問題

隨著汽車金融公司在中國的發展，越來越多的問題也凸現出來。據有關數據顯示，截至2004年，汽車消費信貸壞賬高達900多億元。加上國家宏觀調控的影響，汽車金融業務萎縮。汽車金融公司面臨的主要問題有：

（一）社會化信用體系的缺失

汽車金融發展的一個重要基礎是完善的信用評價體系。我國由于處于市場經濟發展的初期，社會征信體系遠未發育成熟。消費者信用記錄非常分散，企業難以掌握完整的客戶收入以及信用情況，而健全的個人信用制度能為汽車金融業的發展提供切實保障。由于國內還未形成完整的全面的信用評價體系，導致整個社會個人信用評價成本較高。

（二）經營模式單一

多樣化的經營模式是國外汽車金融公司的主要盈利方式，包括融資租賃、信托租賃、相關中間業務等等。而根據中國《汽車金融公司管理辦法》規定，汽車金融公司只能從事單一的汽車信貸業務以及轉讓和出售汽車貸款應收款業務，不能涉及汽車租賃等盈利性較高的中間業務，這一條件限制使得汽車金融公司投資手段非常單一。

（三）高端人才缺乏及融資渠道狹窄

《汽車金融公司管理辦法》對汽車金融公司高級管理人員實行了嚴格的核準制。但就目前狀況來看，懂金融、懂汽車、具備實際操作經驗的人才非常少。國外汽車金融公司可以通過商業票據發行、公司債券、購車儲蓄、以應收賬款質押向銀行借款、商業銀行等機構投資者出售應收賬款、應收賬款證券化。而根據中國《汽車金融公司管理辦法》規定，汽車金融公司只能接受境內股東單位3個月以上期限的存款、轉讓和出售汽車貸款應收款業務、向金融機構借款。因此，外資汽車金融公司在中國的融資渠道相對狹窄，從其母公司獲得資金支持也將非常有限。汽車金融公司是資產負債限制較多的一類專業化金融機構，它的風險分散機制不如商業銀行靈活。因此，相對來說汽車金融公司的風險集中度也較高。

三、對我國汽車金融公司發展的建議及對策

（一）建立健全社會信用體系

建立健全我國社會信用體系，為汽車金融公司的發展營造良好的社會信用條件。當前要從四個方面推進社會信用體系建設：一要規范市場經濟秩序。二要建立完善的信用信息服務體系。重點建設征信機構體系和評價機構體系。積極發展專業化的社會征信機構，逐步開放征信服務市場。三要健全和完善信用監管體系和相關制度。加強征信市場監督管理，建立對信用評級機構、評級結果事后的評價制度，引入市場化的征信機構篩選機制。抓緊制定信用服務行業標準，推動信息共享。加快征信規章建設，健全失信懲罰機制。四要強化市場經濟下的信用意識和信用道德規范制約信用的失衡。在市場經濟環境下，市場主體的行為準則首先應是講信用，無論是法人還是公民，都應該樹立起以講信用為榮、不講信用為恥的信用道德評價和約束機制。

（二）汽車金融公司與商業銀行合作

目前，我國汽車金融服務的主要機構仍然是商業銀行。但由于商業銀行的最終目的只是獲得存貸款的利差，缺乏和制造商的利益關系，不能保證對汽車業連續和穩定的支持，往往在汽車市場不景氣更需要金融扶持時，出于本身的利潤及風險考慮，銀行會收縮相應的金融服務。另外，商業銀行的汽車金融服務也多限于傳統的信貸業務，無法為制造商提供風險管理、市場營銷等一系列方面的服務。商業銀行相比于汽車金融公司，它所提供的汽車金融服務只是一種附屬業務，盡管銀行意識到了汽車金融市場的巨大，但在整個銀行的經營中還不能算是主流業務。而汽車金融公司在業務運營上，不管是從金融產品的設計開發、銷售到售后服務都有一套標準化的業務操作流程，從而大大節省了交易費用，贏得了規模經濟優勢。而商業銀行的服務無論從質量還是形式上都無法與專業化的汽車金融公司相比。

所以，在當前的政策和市場環境下，汽車金融公司和商業銀行的合作應該更具操作性，也更加方便消費者。一方面是商業銀行擁有大量資產、廣泛的客戶群體和信用資料以及完善的分支機構和結算網絡，卻因缺乏專業優勢無法控制風險而被迫收緊乃至于退出汽車信貸市場；另一方面是汽車金融公司憑借價格優勢和專業服務優勢欲大舉進軍汽車信貸市場，卻受制于資金瓶頸。二者的合作是優勢互補，形成了商業銀行、汽車金融公司、消費者、經銷商和汽車廠商之間多方共贏的局面，從而推進我國汽車信貸市場的發展。

(三)拓寬融資渠道

我國目前汽車金融的資金95% 來源于商業銀行的信貸資金，但隨著汽車金融服務業的迅猛發展及專業汽車金融公司的出現，商業銀行不可能也不應當完全承擔推進汽車金融服務專業化的職能，而汽車金融服務機構對資金的需求亦將趨于專業化、多樣化。所以汽車金融公司要想加快發展及拓寬融資渠道，早期可嘗試通過以下三種途徑獲得：一是信托業的介入；二是進入銀行間同業拆借市場；三是向銀行借款。但是從目前金融市場的客觀情況來看，銀行貸款浮動范圍較小，且利率偏高。銀行間同業拆借的期限只有七天，這樣選擇信托公司作為汽車金融公司的股東，就成為當前拓寬融資渠道的有效方法。而在將來，汽車消費貸款的證券化也會成為汽車金融公司重要的融資方式。

(作者單位：北京工業大學經濟與管理學院)