中國股指收益的動態(tài)關(guān)聯(lián)分析

摘要：為探討我國股指收益的動態(tài)關(guān)聯(lián)關(guān)系，本文基于向量自回歸模型分析了上證A股指數(shù)、深證A股指數(shù)和上證B股指數(shù)收益之間的相互動態(tài)影響。更進(jìn)一步地利用脈沖響應(yīng)分析及方差分解方法測算了新息在收益系統(tǒng)之間的傳遞、變量的響應(yīng)效果和新息沖擊在變量響應(yīng)中的貢獻(xiàn)程度。結(jié)果顯示，三個市場指數(shù)組成了穩(wěn)定的收益系統(tǒng)，該系統(tǒng)對外來沖擊的響應(yīng)是暫時的，系統(tǒng)很快收斂到均衡狀態(tài)。