證券的定義與特征

1、證券的定義

證券是指各類記載并代表了一定權(quán)利的法律憑證。它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。從一般意義上來說，證券是指用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益，或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。

2、證券的票面要素

證券的票面要素主要有四個(gè)：第一，持有人，即證券為誰(shuí)所有；第二，證券的標(biāo)的物，即證券票面上所載明的特定的具體內(nèi)容，它表明持有人權(quán)利所指向的特定對(duì)象；第三，標(biāo)的物的價(jià)值，即證券所載明的標(biāo)的物的價(jià)值大小；第四，權(quán)利，即持有人持有該證券所擁有的權(quán)利。

3、證券的分類

證券有廣義與狹義兩種概念。廣義的證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券。

商品證券是證明持有人有商品所有權(quán)或使用權(quán)的憑證，取得這種證券就等于取得這種商品的所有權(quán)，持有人對(duì)這種證券所代表的商品所有權(quán)受法律保護(hù)。屬于商品證券的有提貨單、運(yùn)貨單、倉(cāng)庫(kù)棧單等。

貨幣證券是指本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券。貨幣證券主要包括兩大類：一類是商業(yè)證券，主要包括商業(yè)匯票和商業(yè)本票；另一類是銀行證券，主要包括銀行匯票、銀行本票和支票。

資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)生的證券。持有人有一定的收入請(qǐng)求權(quán)，它包括股票、債券、基金證券及其衍生品種如金融期貨、可轉(zhuǎn)換證券等。

資本證券是證券的主要形式，狹義的證券即指資本證券。在日常生活中人們通常把狹義證券——資本證券直接稱為有價(jià)證券乃至證券。

證券還可以進(jìn)一步分為上市證券與非上市證券。上市證券又稱掛牌證券，是指經(jīng)證券主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，并在證券交易所注冊(cè)登記，獲得在交易所內(nèi)公開買賣資格的證券。為了保護(hù)投資者的利益，證券交易所對(duì)申請(qǐng)上市的證券都有一定的要求。公司發(fā)行的股票或債券要想在證券交易所上市，必須符合交易所規(guī)定的上市條件，并遵守交易所的其他規(guī)章制度。當(dāng)上市公司發(fā)行的股票或債券不能滿足證券交易所關(guān)于證券上市的條件時(shí)，交易所有權(quán)取消該公司證券掛牌上市的資格。證券上市可以擴(kuò)大發(fā)行公司的社會(huì)影響，提高公司的名望和聲譽(yù)，使其以較為有利的條件籌集資本，以擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)實(shí)力。對(duì)投資者來說，購(gòu)買證券是一種投資行為，由于證券上市提供了一個(gè)連續(xù)的市場(chǎng)，保持了證券的流動(dòng)性，同時(shí)由于上市公司必須定期公布其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)狀況，從而有利于投資者作出正確的決策。

非上市證券也稱非掛牌證券，是指未申請(qǐng)上市或不符合證券交易所掛牌交易條件的證券。非上市證券不允許在證券交易所內(nèi)交易，但可以在其他證券交易市場(chǎng)交易。一般來說，非上市證券的種類比上市證券的種類要多。在非上市證券中，有些是規(guī)模大且信譽(yù)好的商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司，他們?yōu)榱嗣馊ッ磕晗蜃C券交易所付費(fèi)及呈送財(cái)務(wù)報(bào)表等，即使符合證券交易所規(guī)定的條件，也不愿意在交易所注冊(cè)上市。

4、證券的功能

證券是資本的運(yùn)動(dòng)載體，它具有以下兩個(gè)基本功能：

第一，籌資功能，即為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展籌措資本。通過證券籌措資本的范圍很廣，社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各個(gè)層次和方面都可以利用證券來籌措資本。如企業(yè)通過發(fā)行證券來籌集資本，國(guó)家通過發(fā)行國(guó)債來籌措財(cái)政資金等。

第二，配置資本的功能，即通過證券的發(fā)行與交易，按利潤(rùn)最大化的要求對(duì)資本進(jìn)行分配。資本是一種稀缺資源，如何有效地分配資本是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的根本目的。證券的發(fā)行與交易起著自發(fā)分配資本的作用。通過證券的發(fā)行，可以吸收社會(huì)上閑置的貨幣資本，使其重新進(jìn)入經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的再生產(chǎn)過程而發(fā)揮效用。證券的交易是在價(jià)格的誘導(dǎo)下進(jìn)行的，而價(jià)格的高低取決于證券的價(jià)值。證券的價(jià)值又取決于其所代表的資本的實(shí)際使用效益，所以，資本的使用效益越高，就越能從市場(chǎng)上籌集資本，使資本的流動(dòng)服從于效益最大化的原則，最終實(shí)現(xiàn)資本的優(yōu)化配置。

（摘自新浪網(wǎng)）