日本對外直接投資緩解日美貿易摩擦的效果及其啟示

內容摘要：對外直接投資是戰后日本應對貿易摩擦的主要對策之一。特別是20世紀70年代以后，隨著日美貿易摩擦的加劇，日本相繼出現了三次對外直接投資高潮。日本對外直接投資一方面起到了緩解日美貿易摩擦的作用，這在彩電業和汽車業表現的非常明顯，另一方面導致了日美投資摩擦，目前中國正處于對外貿易摩擦的高發期，應借鑒日本的經驗教訓，根據中國國內產業結構調整的需要，大力發展境外直接投資，同時要積極防范由此引起的投資摩擦和產業空心化問題。

關鍵詞：對外直接投資；貿易摩擦；投資摩擦

一、日本化解貿易摩擦的對外直接投資概述

從戰后日本對外直接投資的發展歷程來看。規避貿易摩擦是日本對外直接投資的主要動因之一。從戰后20世紀50年代日美紡織品摩擦開始，日本就把對外直接投資作為緩解貿易摩擦的對策。但是當時受資本數量的約束，日本對外直接投資數量很少。進入20世紀70年代以后，隨著日美貿易摩擦的加劇，為緩解貿易摩擦，日本開始大規模對外直接投資。相繼出現了三次對外直接投資高潮。

(一)1972—1974年第一次對外直接投資高潮

1972—1974年第一次對外直接投資高潮，投資的主要目的是為了獲得資源，投資的地區主要在東亞、東南亞等發展中國家，對歐美等發達國家的投資少，但為了緩解日美貿易摩擦，20世紀70年代初，日本開始擴大了對亞洲紡織品和電器的直接投資，日本對亞洲各國直接投資的目的在于：通過亞洲生產基地的產業遞次轉移，一方面帶動本國零部件、成套設備等資本品和中間產品的出口，以保障日本國內出口額的穩定增長；另一方面，將亞洲變成日本進軍國際市場特別是歐美市場的“出口加工地”和“海外集散地”。也就是說，日本將一部分出口能力轉移到東亞國家，利用這些國家廉價的土地和勞動力資源而形成生產能力，通過這種“迂回”方式向歐美國家出口，以規避貿易摩擦。

(二)1978—1981年第二次對外直接投資高潮

1978—1981年第二次對外直接投資高潮，日本已經實現了產業結構的重化工業化，并在汽車、半導體、彩電、錄像機和通訊器材等特定產品領域具有較強的國際競爭力。由于日本對美市場集中大量地出口，引發了日美貿易摩擦，美國對日本實行自愿出口限制、產品進口配額、反傾銷等嚴厲的貿易保護。為了緩解貿易摩擦，保證穩定的出口市場，日本開始增加了對美國的商業和服務業的投資，對外直接投資的內容和地區結構發生了變化。在投資的領域上，商業和服務業的投資超過了制造業投資和資源開發投資；在投資的地區結構上，雖然仍然以發展中國家為主，但為了回避與發達國家的貿易摩擦，增加了對發達國家的投資。如表1所示，1978年—1981年美國在日本對外直接投資中所占的比重一直保持在1/4—1/3，1979年、1980年、1981年分別為26.9％、31.6％和26.4％。

(三)1986—1989年第三次對外直接投資高潮

進入20世紀80年代中期，日美貿易摩擦進一步激化。1985年，日本巨額的貿易順差中美國占76.8％，美國貿易逆差中日本占35.6％。特別是1985年日元升值，生產成本加大，為了回避與美國的貿易摩擦，降低生產成本，鞏固和提高日本產品的市場占有率，從1986年開始，日本對外直接投資迅速增加，如表1所示，1986年比1985年增加了82.6％，為223.2億美元；1987年增加了49.4％，達到333.64億美元；1988年增加了40.9％，達到了470.22億美元，日本對外直接投資劇增的結果是。1986—1988年3年時間的投資累計額為1027，06億美元，超過了戰后日本1951—1985年35年的投資總額836.5億美元。日本對外直接投資迅速增加的同時，對外投資的地區結構也發生了變化，對美直接投資劇增。日本對美直接投資1985年是53.95億美元，1986年達到了101.65億美元，1988年達到了217.01億美元，1989年激增達到了320億美元，4年的時間增長了6倍。對美直接投資在日本對外直接投資中所占的比重由1984年的33.1％上升到了1988年的46.2％。

二、日本對外直接投資緩解貿易摩擦的效果分析

(一)日本對外直接投資起到了緩解貿易摩擦的作用

一國對外直接投資對其對外貿易的效應主要通過以下四個方面來體現：一是出口誘發效應，即由于對外直接投資而導致的原材料、零部件或設備等出口的增加。這些增加的出口可能來自于跨國公司總公司對其國外分支機構的出口，也可能來自于其他供應商對跨國公司國外分支機構的出口，二是進口轉移效應。即由于對外直接投資而導致的進口減少，假定某產品原本由投資國生產，其生產所需的投入物從國外進口。當通過對外直接投資方式將生產基地轉移到國外后，投資國該產品的生產將減少，同時生產所需的各種投入物的進口也相應減少，將進口轉移到新的國外生產基地，三是出口替代效應。即由于對外直接投資而導致的出口減少。在投資國的跨國公司將某些產品的生產基地轉移到國外后，東道國當地企業通過技術擴散或模仿，也開始生產該產品，導致投資國出口減少。同時，投資國跨國公司國外分支機構生產和銷售規模的擴大，也會替代跨國公司總公司的出口，進而導致投資國出口減少；四是逆向進口效應。即由于對外直接投資而導致的進口增加。投資國通過對外直接投資的方式將某產品的生產基地轉移到國外，再從國外分支機構進口該產品，進而導致投資國進口增加，在這四種效應中，前兩種效應表現為投資國出口增加或進口減少，對其貿易收支有正效應，后兩種效應表現為投資國出口減少或進口增加，對其貿易收支有負效應，即具有緩解貿易摩擦的效果。日本對外直接投資對其對外貿易的影響程度由這四種效應相互作用的凈效應所決定。一般來說，這四種效應并不是同時出現的，較早開始發揮作用的是出口引致效應；隨后，當國外分支機構的生產開始取得規模經濟效益以后，出口替代效應開始出現；進而產生作用的是進口轉移效應和逆向進口效應。

從日本對外直接投資緩解貿易摩擦的實際效果來看，貿易摩擦下的日本對外直接投資，起到了緩解貿易摩擦的作用。以日本第三次對外直接投資高潮為例進行分析。隨著1985年廣場協議后日本制造業對外直接投資的增加，其出口替代效應明顯增強，如圖1、圖2所示，無論是日本對北美的直接投資、還是對亞洲的直接投資，都起到了縮小日本貿易順差的作用，但是，從日本對外直接投資對其對外貿易影響的四方面效應來看，日本對北美直接投資的出口替代效應明顯，逆向進口效應較弱；而日本對亞洲直接投資的逆向進口效應明顯。

下面以日本汽車為例說明對外直接投資對緩解日美貿易摩擦的作用。

20世紀70年代后期，日本對美國的汽車出口不僅數量巨大，而且逐年遞增。在1978年日本對美國的汽車出口數量為152萬輛，1979年達到164萬輛，1980年進一步上升為192萬輛，其在美國進口汽車中所占的比重達到80％左右，日本汽車在美國占有的市場份額超過了20％，與此同時，70年代末期的幾年，美國汽車工業正處于不景氣之中，在1977年生產921萬輛汽車之后連年下降，1978年生產的汽車為918萬輛，1979年進一步下降為843萬輛。與此同時，1980年8月美國臨時解雇的就業人員達到25萬人，占直接勞動者的1/3，并且，作為美國第二大汽車公司的克萊斯勒汽車公司陷入大幅赤字之中，正在申請美國政府的補助。在這種背景下，便爆發了第一次日美汽車及其零部件摩擦。

為了規避日美汽車貿易摩擦，從1982年開始，日本采取了對美國直接投資的對策，豐田、日產、本田、馬自達、三菱、富士重工等日本汽車公司相繼在美國進行投資生產。1985年日元升值以后，隨著日本對美國直接投資的急劇增加，日本汽車廠家在美國本地生產的汽車數量迅速增加，從1983年6萬臺→1985年36萬臺→1987年74萬臺→1989年125萬臺→1990年149萬臺，如表2所示。由于日本汽車廠家在美國生產的增加，在1987年以后日本對美國的汽車出口呈現減少趨勢，對外直接投資的貿易替代效果開始顯現。從表2可知。1986年，日本對美國汽車出口金額為25.889百萬美元，對美國四輪車出口數量343萬臺，1987年、1988年、1989年日本對美國的汽車出口金額分別為25，223、24，026百萬美元和23，116百萬美元。分別比前一年下降2.6％、4.7％、3.8％；同期日本對美國的四輪車出口數量分別為308萬臺、270萬臺和243萬臺，分別比前一年下降10.2％、12.3％、10.0％。日本對美國汽車出口金額和出口數量的下降緩解了日美之間的的汽車貿易摩擦。但是，隨著日本汽車對美國直接投的增加，對美國汽車零部件出口增加又引起了日美汽車零部件貿易摩擦。

(二)日本對美國直接投資引發投資摩擦

1985年廣場協議后，日本對美國直接投資劇增是日美投資摩擦形成的導火索，當然，大規模的對外直接投資不一定引發投資摩擦。從理論上看，日本對美直接投資，不僅有利于美國民間投資的擴大，彌補美國財政資金的不足，而且直接投資所帶來的先進的技術和管理方式也有利于提高美國企業的國際競爭力，并增加美國的就業，但是，由于日本企業大規模地進入美國后，日本制造業系列生產結構與美國本土同類企業產生了沖突，日本大規模地進入金融、房地產等服務領域對美國人的心理沖擊很大，以及日本對外直接投資擴大與日本限制外國對日投資形成了內外投資的嚴重不平衡等原因，美國國內出現了日本對美投資威脅論。擔心在美國吸引的外資結構中日本直接投資比重過大。會增強美國在資金和產業方面對日本的依賴，使美國的重要產業受到日本企業的控制，對美國經濟發展和國家主權造成威脅。為了禁止外國企業兼并和收購美國企業，防止外國企業對美國國家安全和最重要行業造成威脅，從國家經濟安全保障論的角度，美國對《1988年綜合貿易競爭力法》中的第721條的國防生產法作了修改。1988年12月發布了美國總統令，指定對美外國投資委員會正式實施。對美外國投資委員會由財政部國際問題的副部長負責，美國國防部、商務部、司法部、USTR代表總統經濟顧問委員會委員長及行政管理預算局局長組成。負責審查的內容包括：(1)是否與國家安全保障有關；(2)外國投資企業侵犯到美國國家安全保障的確鑿證據；(3)其他法律條款不能充分確保國家安全保障的調查結果，審查的過程保密等。

三、啟示

(一)對外直接投資是緩解貿易摩擦的有效對策

對外直接投資是日本緩解日美貿易摩擦的主要對策之一。戰后在日美之間貿易與直接投資的基本關聯方式為：日本對美國出口增加→日美貿易摩擦激化→日本廠商到美國直接投資進行生產一>減少和回避貿易摩擦。無論是20世紀50、60年代的紡織品摩擦，還是70年代后期的彩電貿易摩擦和80年代的汽車貿易摩擦，日本都以對外進行直接投資較好地緩解了日美貿易摩擦。日本對外直接投資緩解貿易摩擦的經驗值得中國借鑒。

目前中國作為世界上遭遇反傾銷最多的國家，正面臨著20世紀80年代日本在出口貿易上的相同遭遇，所以中國應該借鑒日本的成功經驗，通過對外直接投資，在當地生產、當地銷售，從而繞開貿易保護壁壘，改變在國際貿易關系中被動的局面，事實上，在不斷面臨國外反傾銷等貿易保護手段的壓力下，中國一些企業已經采取了對外直接投資策略來緩解貿易摩擦。例如中國彩電廠商到土耳其設立生產基地，不但帶動了一定的零部件出口，而且為避開歐盟對中國彩電的反傾銷，成功進入歐洲市場奠定了良好的基礎。再如TCL公司并購德國施耐德公司，直接在德國境內設廠生產各種型號的彩電整機，利用原產地規則有效地繞過貿易壁壘，其效果很明顯。但是，目前中國對外直接投資的規模不大，今后，中國應積極實施“走出去”戰略，引導有條件的國內企業開展基于全球優勢資源整合的戰略性對外投資，有效地緩解貿易摩擦，以便從經濟全球化進程中獲取相應的利益。

(二)對外直接投資要根據國內產業結構調整的需要進行

日本作為緩解貿易摩擦對策的對外直接投資是根據其國內產業結構調整需要進行的。戰后日本經濟發展的歷史表明，日本每一次產業結構蛻變都伴隨著產業外移，日本企業的對外直接投資加速了日本國內的產業升級過程。日本產業外移是通過跨國公司內部“縮小衰退部門。同時擴大有前途的部門”的所謂多元化過程進行產業調整，在同一企業內部，“把不適合于國內生產的產品、部件向海外轉移，通過對外直接投資進行企業內的國際產業調整”。日本通過對外直接投資緩解貿易摩擦、促進產業結構調整的經驗值得借鑒。目前中國正處于對外貿易摩擦的高發期，應大力發展境外直接投資，使其成為我國經濟增長的引擎，推動整個國家產業結構的調整和產業素質的提高，根據日本對外直接投資的經驗，現階段中國發展對外直接投資應注意合理選擇對外直接投資的產業方向，制定長遠的產業發展戰略，以此促進產業升級，帶動經濟增長。

(三)防范對外直接投資引起的投資摩擦

日本化解貿易摩擦的對外直接投資引起了日美投資摩擦。20世紀年代后期，日本對美投資的劇增以及日本生產經營方式與美國生產的沖突，加之日本對外直接投資規模迅速增加與外國對日直接投資規模不大形成的嚴重不平衡，導致了日美投資摩擦，中國應吸取日本對外直接投資引起投資摩擦的教訓，當然，中國和當時日本的情況明顯不同。目前中國尚未進入大規模對外投資階段，中國對外投資規模小和中國吸引外資規模大，而且中國對外投資和中國吸引外資的層次明顯失衡。但是，隨著中國對外直接投資規模的擴大，中國應提前做好規劃，防范對外直接投資引起的投資摩擦。

(四)防范對外直接投資引起的產業空心化

隨著20世紀80年代日美貿易摩擦的加劇，特別是1985年廣場協議后日元急劇升值，日本企業紛紛將國內生產據點向海外轉移，導致了其國內制造業急劇萎縮。從而引發了“產業空心化”問題。目前對處于貿易摩擦高發期的中國而言。對外直接投資是緩解貿易摩擦的有效對策，中國在積極實施“走出去”戰略的同時，應采取有力措施，防范產業“空心化”問題以及由此帶來的風險。

(責任編輯：吳 宇)