手把手教你選基金

對新基民來說，最重要的不是三思至萬無一失再下注，而是借助某些簡單易懂的基金評級選擇若干只，先入市再邊干邊學(xué)。而晨星基金評級，正是全球投資者認(rèn)同，也相對易懂的權(quán)威評級之一。用晨星評級買基金對于新基民，正如傻瓜相機之于初學(xué)攝影者，而老基民也可用來印證自己的基金決策

作為一種決策，買基金實用的方法是把可行的方案都擺到桌面上，再作優(yōu)選。新基民用晨星選基金，往往要先根據(jù)自己的風(fēng)險、收益、流動性目標(biāo)，確定自己想買哪種類型的基金。風(fēng)險承受能力強的可傾向選擇股票型、積極配置型基金，風(fēng)險承受能力差的可側(cè)重選擇債券型或貨幣型基金。

關(guān)注五星基金

選好基金類型后，第一步是點擊晨星(中國)網(wǎng)站右下方的基金篩選器，選出若干只備選的基金。本文以新基民偏愛的股票型基金為例，則可在基金篩選器界面的“基金類別”項下拉列表框中，選擇“股票型基金”；“星級評價”項中選擇“五星級”。被晨星評為五星的基金屈指可數(shù)，表明它在收益、風(fēng)險、流動性的綜合屬性上，已屬一流之列；其余的費用及申購額、回報率、波動幅度、投資組合等項，要么已被融合進星級評級，要么無關(guān)緊要，暫不考慮。

梳理基金屬性

基金篩選等于擺出了七八種最具價值的方案，第二步是要對每只基金的深層屬性作一整理。點擊每只篩選出的基金，可進入該只基金的“晨星快報”界面，下面又分摘要、總回報、投資組合，風(fēng)險評估、細(xì)節(jié)等若干子界面。

“摘要”界面可以只關(guān)注一個指標(biāo)，即“基金資料”項中的“總資產(chǎn)規(guī)模”。對于同等表現(xiàn)的同類基金，還是選較小規(guī)模的為妙。

“總回報”界面“年度總回報”項中的“總回報”圖，刻劃了該基金總回報和晨星大盤指數(shù)的比較。最具投資價值的基金，通常每年都能跑贏同類基金的平均業(yè)績，也能顯著跑贏晨星大盤指數(shù)。“歷史總回報”項中，鑒于用于投資股票型基金的通常為中長期資金，可重點關(guān)注一年回報、兩年回報(年度化)，以及相應(yīng)期間超越基準(zhǔn)指數(shù)回報、超越基金類別回報、同類排名指標(biāo)。

“投資風(fēng)格”界面“投資風(fēng)格”項中的投資風(fēng)格箱，揭示了該基金重點投資的股票的類型。當(dāng)前大盤藍(lán)籌股和成長股是較好的投資主體，則投資風(fēng)格是“大盤成長型”的好基金可能有高增值空間。“行業(yè)比重”列示了各行業(yè)股票占凈值的比重，可看看自己懂并且看好的行業(yè)是否有一定配置。“行業(yè)比重”和“持倉分析”項中的“十大重倉股持股集中度”指標(biāo)，揭示了該基金的集中持股或分散投資屬性；若一只基金的十大重倉股持股集中度超過60％，則其未來的流動性風(fēng)險值得關(guān)注。

“風(fēng)險評估”界面 “基金評級”項中，若該基金一年期和兩年期評級均是五星，則更具投資價值。“基金風(fēng)險”項中的指標(biāo)均很重要，但列示的方法不夠直觀，參考晨星(中國)官方網(wǎng)站右下方的“業(yè)績排行榜”可能更好，可關(guān)注其中基金最近一年的波動幅度、晨星風(fēng)險系數(shù)、夏普比率，這三項指標(biāo)評價依次以低、低、高為最好。“基金下行風(fēng)險”代表基金的最大下跌空間。

“細(xì)節(jié)”界面 “管理”項有基金經(jīng)理簡歷，要關(guān)注基金經(jīng)理是否有足夠資歷，是否經(jīng)歷過牛熊市的歷練等。

優(yōu)中選優(yōu)

格雷厄姆教巴菲特永遠(yuǎn)不要虧錢。在多只五星級基金中優(yōu)中選優(yōu)時，首先考慮的也是風(fēng)險。經(jīng)歷過牛熊市，且“最差三個月回報”、“最差六個月回報”為正的基金，有更大的概率保證新基民不虧本。最近一年的波動幅度、晨星風(fēng)險系數(shù)評價均為“偏低”或“低”的基金，中長期業(yè)績更平穩(wěn)。

其次考慮基金的回報，特別是風(fēng)險調(diào)整回報。五星級基金的總回報一般都很高且彼此接近，因此要重點比較不同基金在不同期間的業(yè)績回報。如果一只基金1周、1個月、3個月、6個月、1年、2年回報均居同類基金上游，則該基金為上上之選。在此基礎(chǔ)上，若該基金夏普比率為“高”更好。通過這一篩選程序，新基民的“初戀”基金基本就出來了。

若經(jīng)過上述程序還存在若干只基金，則可繼續(xù)用“總資產(chǎn)規(guī)模”、基金經(jīng)理簡歷等項作篩選，依上文所述原則決斷。實際上，這時還存活的基金就相當(dāng)于武林中的東邪西毒、南帝北丐，拜誰為師都能學(xué)得一身絕藝，分別投資一些