我國中小企業的融資特點和方法

一、中小企業的重要性和作用

無論發達國家還是發展中國家，中小企業都是經濟發展和社會穩定的重要支柱。一個國家的經濟穩定持續增長離不開數量眾多的中小企業，特別是在穩定經濟，吸納就業，出口創匯和提供社會服務等方面，中小企業的作用是不可或缺的。

從我國目前的情況看，工商注冊登記的中小企業已超過1000萬家，占全國注冊企業總數的99%，GDP占比55?郾6%，其工業總產值﹑銷售收入﹑實現利稅﹑出口總額已分別占全國的74?郾7%﹑58?郾9%﹑46?郾2%和62?郾3%左右；流通領域中小企業占全國零售網點的90%以上。隨著社會主義市場經濟體制的逐步建立以及中國的入世，中小企業愈發顯示出其舉足輕重的地位。加快中小企業的發展已成為我國的一項重要國策。

1、促進市場競爭，推動國民經濟的發展。由于中小企業數量眾多，分布在國民經濟的各個領域，它已成為重要的經濟增長點。1979～2002年，我國國民經濟保持了9?郾5%的增長速度，以中小企業為主的非國有經濟增長速度達到30%以上。

2、吸納就業，降低失業率的重要渠道。中小企業資產規模小，經營方式靈活，數量眾多，非國有中小企業成為吸納勞動力就業的主力，吸納安置企業下崗人員，轉移農村富裕勞動力到中小企業特別是鄉鎮企業就業。中小企業提供了大約75%的城鎮就業機會。

3、中小企業技術創新能力強，發揮了推動技術進步和產業結構升級的重要作用。中小企業的產品、服務、技術的不斷創新，滿足社會多樣化的需要。全國科技型中小企業近10萬家，技工貿收入超過6000多億元，出口超過100億美元，涌現出像四通、聯想、北大方正等一大批高科技企業，帶動了一些技術進步和產業結構升級。

二、中小企業的融資特點

不同類型的中小企業具有不同的融資特點，需要不同的融資渠道。從融資的角度可分為制造業型，服務業型，高科技型和社區型。制造業型的中小企業資金需求具有多樣性和復雜性，資金需求量大，周轉慢，風險較大，融資難度也大。它需要外界和中長期的金融貸款；服務業型，主要是流動資金的貸款，數額小，頻率高，周期性短，風險比其他中小企業要小。高科技型除通過一般融資外，它還主要通過風險投資基金融資。這類基金既有政府設立的，又有私人建立的，還有政府和私人共同建立的，其性質一般屬于產權資金。社區型融資一般是由政府扶持或社區共同集資。

不同發展階段中小企業有不同融資要求。在創業階段，需要自有資金，一般來自個人投資者和風險資金，有時也需要商業銀行以舉債方式籌借少量資金。在投入經營階段，主要從商業銀行及其它渠道獲取流動資金，有時也要從個人投資者，風險資金和小企業投資公司等方面增加股金。在增長發展階段，主要從商業銀行及各種小企業投資公司，社區開發公司獲得債務資金，也會從前述渠道籌借股權資金。在成熟階段，主要以大公司參股，雇員認股，股票公開上市等以及從投資公司，商業銀行籌集發展改造所需產權資金。

三、解決中小企業“融資難”的途徑

造成中小企業融資難的原因很多，主要不外乎四個方面：一是金融機構；二是擔保體系；三是中介機構；四是企業自身。但一個較為根本的問題在于觀念上有誤區。對于一般的投資者或者銀行來說，他們的誤區是，總認為中小企業大部分是非國有的，多多少少對中小企業抱著懷疑的態度。對于中小企業來說，也有一個更新觀念的問題，不少中小企業都在同樣的行業生產著同樣的產品，惡性競爭，如果能夠以產業的發展為重，聯合起來，競爭力就會大大提高，融資能力自然也會隨之增強。

解決中小企業融資難問題，應當區分中小企業的不同類型，不同發展階段的融資需求的不同特點和不同規律，進而采取不同的政策和措施。

1、組建政策性中小企業銀行。從國際上的經驗看，一些發達國家和地區一般都建立了相對獨立的政策性金融機構，以優惠條件專門為中小企業提供融資服務。我國可以借鑒國外的經驗，組建政策性中小企業銀行，其作用是對需要扶持的中小企業發放免息、貼息、低息貸款。

2、制定強有力的金融扶持政策。我國自上世紀九十年代中期開始，借鑒國外中小企業融資體系的經驗，先后頒布一系列政策法規，開始嘗試在中國建立信用擔保體系、創業投資體系、中小企業板等間接和直接的融資體系。這一系列工作，對緩解中小企業融資難、推進中小企業的發展起到了一定的積極作用。

3、要從稅收、財政支出、貸款援助和直接融資等各方面建立和完善我國中小企業資金扶持政策體系。在財政政策方面，可以在直接投資、財政補貼、貸款貼息、貸款擔保、政府直接收購等方面加大支持的力度。在稅收政策方面，可使科技型中小企業在所得稅、增值稅、營業稅等方面享有一定的優惠。

4、依國情選擇中小企業的扶持重點。政府扶持的重點是有產品有市場﹑有發展前途，符合國家產業政策的中小企業。對于污染嚴重，能源消耗高，質量低劣的中小企業，要采（下轉第59頁）（上接第55頁）取必要的措施予以關閉。對于布局不合理，低水平重復建設的中小企業，要進一步加大結構調整力度。對于創業初期的中小企業，財稅部門應給予減免營業稅和所得稅，以增強中小企業的資本積累能力，更有效調動中小企業的積極性。

5?郾打破融資瓶頸要走合作之路。由于中小企業貸款具有金額小、頻率高、時間急等特點，銀行對中小企業貸款的管理成本相對較高，這就影響了銀行的貸款積極性。如果能將中小企業聯合起來，不光規模大了，力量強了，信譽也高了，銀行與其合作的積極性就來了，這樣無論對己、對合作伙伴都會帶來雙贏的效果。

6?郾中小企業要走自我積累，自我完善的道路，盡快提高企業信用程度。中小企業要按現代公司要求建立法人治理結構，實現產權清晰，權利明確，完善和嚴格內部制度建設，規范經營管理行為，提高企業的信用度。誠信是企業拓展融資的前提。企業開展融資最重要的是要講誠信。可嘗試建立企業信用記錄及公布制度，通過立法和設立行規等手段嚴肅懲處逃廢銀行債務的企業及其負責人，“使不講信用的企業和個人付出高昂的代價”。

7?郾良好的市場發展前景是開展融資的保證。一個企業開展任何形式的融資都要有良好的投資預期，如果企業的融資缺乏市場科學調研預測，就會存在很大的盲目性，也容易導致失敗。所以，民營企業對于開展融資更要慎重，一定要打有把握之仗，也就是說，企業的產品必須有良好的發展前景作保證。

加入WTO以后，我國中小企業發展迅速，已取得了巨大成績，發展前景極其廣闊。加快中小企業的發展已成為我國的一項重要國策。我們要為中小企業融資創造良好的外部環境：加強相關的法律法規建設，使中小企業經營與融資走上法制化，規范化軌道，同時在財政方面加大資金投入支持與實施稅收優惠；構建適合中小企業的間接融資市場體系，設立專門的中小企業銀行，進一步完善有關金融法規，完善中小企業信用擔保體系，完善具有獨立性，按市場化運作的中介服務機構。對中小企業來說，要走自我積累，自我完善的道路；要以產業的發展為重，走聯合的道路，以擴大規模和實力，增強融資能力。

（作者單位：南京理工大學財務處）