金融市場 融資融券業務試點啟動

要聞

融資融券業務試點啟動

【本刊訊】（記者 趙逸荻）7月3日，中國證監會發布了《證券公司融資融券業務試點管理辦法》和《證券公司融資融券業務試點內部控制指引》。兩個“規范性文件”將于8月1日起實施，這標志著證券公司融資融券業務試點正式啟動，中國證券市場開始可以做空。

據證監會解釋，融資融券業務，是指證券公司向客戶出借資金供其買入證券、出借證券供其賣出的經營活動；客戶向證券公司借入資金買入證券、借入證券賣出的交易活動，則稱為“融資融券交易”，又稱“信用交易”。完整的融資融券交易，一般要通過方向相反的兩次買賣完成，即融資買入證券的投資者，要通過賣出所買入的證券，償還向證券公司借入的資金；融券賣出的投資者，則通過買入所賣出的證券，償還向證券公司借入的證券。

根據相關辦法，融資融券業務將首先在創新類券商中挑選符合條件的進行試點，以后逐步批準符合規定條件的其他券商開展。根據創新類券商在貨幣市場披露的未經審計的2005年度報告，截至當年末，14家創新類證券公司凈資本總額為228.36億元，加上上市公司中信證券去年三季度末37.42億元的凈資本，創新類券商目前凈資本總額約265.78億元。

據此推算，試點初期，券商融資業務將能給市場帶來約80億元資金。

融資融券的積極作用，在于可以將更多的信息融入證券的價格，使之能更充分地反映證券的內在價值，也具有一定的減緩證券價格波動的功能，有助于市場內在的價格穩定機制的形成。另外，融資融券交易可以在一定程度上放大證券供求，增加市場交易量，從而活躍證券交易，增強證券市場的流動性。該業務還可以為投資者提供新的交易工具，且有利于改變證券市場“單邊市”的狀況，方便投資者規避市場風險。

證券

中信證券收購華夏基金獲批

7月3日，中信證券發表公告，稱該公司董事會于3月27日審議通過的《關于受讓華夏基金管理有限公司的股權的議案》已獲中國證監會批準。中信證券將受讓北京市國有資產經營有限責任公司、北京證券分別持有的35.725％、5％的華夏基金股權。

交易完成后，華夏基金的股東及出資比例為：中信證券股份有限公司40.725％，西南證券有限責任公司35.725％，北京證券有限責任公司20％，中國科技證券有限責任公司3.55％。

上汽集團否認將整體上市

7月3日，有消息稱，上汽集團股份有限公司計劃在A股市場整體上市，集資100億元。上汽集團旗下的G上汽當日全天停牌，并于7月4日發布公告，否認近期媒體報道G上汽控股大股東上汽集團整體上市一事。另外，其外資方大眾汽車已經明確表示，反對公司整體上市的方案。此前，上汽集團一直在考慮在境外上市的事宜。

銀行

央行上調存款準備金率

7月5日，央行法定存款準備金率上調正式實施，這意味著各家商業銀行將集中向人民銀行上繳資金約1500億元人民幣。然而，鑒于各商業銀行超額準備金規模巨大，此舉恐怕難以遏制銀行放貸的沖動。

今年以來，央行貨幣政策傾向逐漸由中性轉向緊縮，且手段多樣化為近年來少見。4月28日，央行宣布貸款加息，一年期貸款利率上調0.27個百分點，存款利率不變；5月17日，央行發行1000億元定向票據；6月14日，央行再次發行1000億元定向票據。

首批銀行獲準代客境外理財

6月30日，工行、建行、中行、交行四家中資銀行，以及匯豐、東亞兩家外資行的內地分行獲得中國銀監會批準，可以開辦代客境外理財業務。至此，境內銀行首次獲批開展代客境外理財業務。以銀監會批準當日作為起始日，獲得相關資格的銀行至少還要經過半個月左右時間，才能獲得外管局最終核定的購匯額度；也就是說，QDII代客境外理財產品將有望于7月中旬面市。

海外

日本債市再出故障

繼2005年11月，東京證券交易所因電腦故障突然停止交易后，2006年6月29日，日本國債市場主要的交易商間現貨債券交易經紀系統——日本相互證券株式會社(Japan Bond Trading)，再次發生電腦故障。導致日本整個早盤的國債交易幾乎停滯，并影響到了債券期貨市場。這一事件令東京已經受損的全球金融中心聲譽再次遭受打擊。