中國股民重返股市 等４則

中國股民重返股市

英國《金融時報》杰夫代爾(Geoff Dyer)上海報道 :中國股市散戶投資者上周再度蜂擁進入國內股市，希望能從新股重發和飆升的股價中獲利。

各券商報告，政府表示新股發行市場即將重新啟動后，近日來，個人投資者開戶數量急劇上升。

2001年以來，股民在中國股市4年衰退中損失慘重，多數投資者相信市場近期飚升是長期回升的開始。

中原證券(Central China Securities)上海營業部經理李家明說：“許多我們稱為休眠狀態的股票投資人正回到我們營業部。”

中國證券登記結算有限責任公司(China Securities Depositary and Clearing Corporation)的數據顯示，上周每天約有4萬新股票投資賬戶開戶，比五月長假前日平均開戶數量多幾乎4倍。去年12月，每天的開戶數約為3500個。

中國政府去年開始推行上市公司股本結構改革，期間暫停了股市的首次公開發行上市，并鼓勵更多專業投資者進入股市。在看到上海股市今年以來飆漲42.9%之后，政府上周表示，將在短期內允許新股上市。

分析師認為，如果一些高質量企業決定在國內上市，將會有大量散戶資金進入市場，尤其在目前中國的儲蓄率居高不下且缺乏其它投資機會的情況下，更會如此。

然而，一些觀察人士對市場根本缺陷是否已真正得到糾正表示懷疑，正是這些缺陷導致股價一度暴跌。亞洲專業經紀商里昂證券(CLSA)結構化產品研究部主管弗雷澤豪伊(Fraser Howie)說：“市場的許多東西還是老樣子。”譯者/張征

央行報告顯示京津滬家庭償債能力逼近警戒線

央行報告顯示，十大城市去年10月末的平均債務率為38%，其中滬、京、津三市接近55%的銀監會警戒線。北京、上海、天津、重慶等十城市去年10月末的平均房地產月供收入比(借款人住房貸款的月房產支出與收入之比)為35%，平均債務率(月所有債務支出與收入之比)則為38%。其中滬、京、津三市的平均債務率位居前三，均接近銀監會警戒線。

央行昨日公布的一份抽樣調查結果顯示，月供收入比和債務率均在銀監會規定的50%和55%水平之下，表明居民家庭償債能力處于正常水平。但部分城市居民家庭的償債能力正悄然逼近警戒線。其中，上海居民家庭的債務率和月供收入比分別為50%和45%，北京為45%和42%，天津為44%和39%。

社科院金融研究所金融發展室主任易憲容昨日接受《第一財經日報》采訪時表示，月供收入維持在28%~35%比較合理，若超過35%，貸款購房者的負擔就比較重了，那樣不僅降低家庭生活質量，也會擠壓個人其他消費。

調查顯示，作為一個群體的貸款購房者，其支付和償債能力較強。除上海為10外，8個城市貸款購房群體的房價收入比一般不到8，遠低于根據平均房價和可支配收入計算的比值。90%的被調查者還認為，還款期內家庭收入會保持基本穩定或有大幅上升，顯示對還款有著較強的信心。

調查結果還顯示，有8個城市居民貸款所購住房在調查時的市場價格，已明顯高于貸款購房時的價格，平均增長15%。全部住房貸款平均期限為17年，平均首付比例為37%，其中南京、上海兩地的首付比例均超過40%，高于國內商業銀行從今日起對90平方米以上套型個人住房貸款執行的30%首付比例。

央行是去年底在北京、上海、天津、重慶、廣州、成都、南京等十大城市開展此房地產市場抽樣調查的。在隨機抽取樣本中，經濟適用房、普通商品房、高檔公寓和別墅的比例為14：76：8：2。住房面積在120平方米以下的占比為68%。10個大城市中有62%的借款人在買房置業時沒有考慮過租房，其中北京高達90%。自住、空置、出租的比例則為84：10：6，空置比例高于出租比例。

——第一財經日報

小泉對華釋放善意 即將解凍對華貸款

中國國家主席胡錦濤和日本首相小泉都將出席7月中旬于圣彼得堡舉行的G8峰會，日本經濟新聞昨天報道稱，就峰會期間舉行中日雙邊首腦會晤的可能性，日本政府正在進行意見協調。

小泉本周還將主持召開“海外經濟合作會議”，日本媒體稱日本政府已經內定方針，這個由內閣官房長官安倍晉三、外相麻生太郎、財務相谷垣禎一、經濟產業相二階俊博四位內閣成員參加的會議將確定恢復對華日元貸款。

由于中日關系惡化，日本外務省3月決定凍結2005財政年度（至2006年3月31日）對中國提供的新年度低息日元貸款。對華日元貸款占日本對華政府開發援助（ODA）的絕大部分，小泉此次將正式決定解凍，為改善中日兩國關系鋪路。

日盼與中國軍事交流

除了政治交流之外，日本防衛廳長官額賀福志郎3日在新加坡說，日本希望與中國進行軍事交流，以改善兩國緊張的關系。額賀福志郎在亞洲安全會議上說：“我們正考慮在國防及其他領域進行交流，因為相信本區域的安全需要日本與中國互相協調。……通過良性競爭來建立伙伴關系是最理想的，我希望雙方能以防務交流為起點改善關系。”

額賀福志郎也表示目前的中日關系發展“相當好”，他認為“各國對中日關系的印象多少夸大了兩國紛爭的程度”。他以中日穩固增長的經濟關系為例說，日本將“基于日本的繁榮系于我們鄰國的觀點”，繼續參與推動中國經濟發展。(東早)

德國拒絕為中國滬杭磁懸浮掏錢

英國《金融時報》記者聯合報道:德國政府已拒絕中國的要求，不愿以提供政府融資和轉讓敏感技術為代價，換取上海和杭州間一條43億美元磁懸浮鐵路的建造權。

就在此次德國對該項目的融資和知識產權轉讓等問題持強硬態度一周前，德國總理默克爾批評中國政府在保護外國公司的知識產權方面做得不夠。

德政府官員告訴《金融時報》，在默克爾女士上月以總理身份首次訪華前，他們拒絕了為敲定磁懸浮協議而向中國的壓力屈服。

中國政府已就建造世界第二條商業高速磁懸浮鐵路，與Transrapid International進行了多年談判。Transrapid International是西門子(Siemens)和蒂森克虜伯(ThyssenKrupp)的合資企業。

自2004年以來，有一列Transrapid列車運行在上海市區和機場之間全長30公里的線路上，最高時速達450公里。雖然中國政府的決策者3月份批準建造全長200公里的第二條磁懸浮，但與上述公司的談判卻進展緩慢。

在上周北京的一次會議上，德國交通部長沃爾夫岡·蒂芬澤(Wolfgang Tiefensee)拒絕了中國國家磁浮交通工程技術研究中心主任吳祥明提出的、由德國政府提供融資的要求。

德國為上海磁浮機場線10億美元的預算提供了10%的資金。但一位德政府官員表示：“如果我們要把納稅人的錢投入另一條磁懸浮鐵路，那么這條鐵路將是在德國。”

這名官員上周也駁斥了中國媒體的一些暗示，媒體稱德方已同意向中國轉讓磁懸浮技術的“核心方面”，以獲得該合同。

一名接近這些公司的人士表示：“我們希望遵守機場線時達成的條款。懸浮和引擎技術將留在德國人的手里。”