上海股市周日歷效應及長期記憶研究
2006-12-29 00:00:00羅登躍
西北農林科技大學學報(社會科學版) 2006年1期
摘 要：運用ARMA-GARCH-M、EGARCH-M及F1GARCH-M模型對上海股市A股指數收益率及其波動性的周日歷效應進行聯合檢驗；另外還檢驗了成交量的周日歷效應。研究結果表明：(1)風險溢價系數為正值，上海股市的風險傳遞機制正在發揮作用；(2)股市收益率序列存在顯著的周日歷效應，并且其異常收益并非來自風險溢價；(3)波動性過程同時存在周日歷效應和長期記憶效應；(4)股市交易量同時存在周日歷效應和長期記憶效應。最后利用混合分布假說進行了解釋，信息可能是周日歷效應形成的重要原因。
關鍵詞：周日歷效應；EGARCH-M模型；FIGARCH-M模型；長期記憶
中圖分類號：F830．91
文獻標識碼：A
文章編號：1009-9107(2006)01-0063-05
