中國證券業(yè)：“好鋼用在刀刃上”

在中國證券行業(yè)經(jīng)歷了一系列的變革、調(diào)整、市場宏觀經(jīng)濟的持續(xù)走強之后，股權(quán)分置改革之下的上市公司質(zhì)量不斷改善，投資者信心也在逐漸恢復(fù)。2006年度，中國資本市場出現(xiàn)了典型的“牛市”格局扭轉(zhuǎn)趨勢，市場中眾多投資機構(gòu)和證券公司也提出了“偏暖的平衡市”的觀點，看好大盤中長期上行發(fā)展。

在這樣的市場整體經(jīng)濟大環(huán)境下，2006年二季度，太和顧問完成了對全國范圍內(nèi)，證券行業(yè)的薪酬福利調(diào)研——此次調(diào)研涉及全國一、二類城市20余家創(chuàng)新、規(guī)范類券商。

我們從所獲得的各家券商的薪酬福利數(shù)據(jù)中不難發(fā)現(xiàn)：通過證券公司自身所進行的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整；產(chǎn)品、服務(wù)種類的創(chuàng)新；行業(yè)市場資源的重組；內(nèi)部人力資源管理的強化和積累，也都在2006年得到不同程度的經(jīng)營回報。

但對于經(jīng)過近10年市場起伏考驗的中國證券公司，業(yè)已磨煉出了理性的HR管理理念，根據(jù)市場經(jīng)濟活動變化摸索適合企業(yè)發(fā)展的薪酬方案。反映在市場薪酬給付方面，2006年薪酬調(diào)研成果延續(xù)了前一年付薪特點。

薪酬福利水平并非大幅上漲

盡管自2006年初，大盤屢次大幅上揚，呈現(xiàn)出前些年少有的“牛市”格局，通過市場前三季度經(jīng)營情況，不少券商也紛紛表現(xiàn)出“賺錢了”的樂觀情諸，但從2006年度證券行業(yè)的薪酬分析來看，各券商對于薪酬的給付仍保持著理性的管理策略，不得不承認，中國證券企業(yè)在經(jīng)過了10年的市場考驗后，早已找到了理智與情感的平衡點。

經(jīng)過對證券市場薪酬整體的分析結(jié)果，市場中并沒有出現(xiàn)薪酬福利水平大幅上漲的現(xiàn)象，而是在2005年薪酬給付的基礎(chǔ)之上進行了繼承，無論是各層級人員在市場中的薪酬給付差距、還是核心員工的高分位薪酬水平都和2005年市場整體相差不多。太和顧問認為出現(xiàn)這種情況主要有以下原因：

1、國家仍然保持著對證券經(jīng)營、管理的監(jiān)督力度，市場資源重組過程還未結(jié)束。從2006年的幾次大盤振蕩反復(fù)中即可看出，在這樣的外部環(huán)境下，行業(yè)市場仍然存在眾多變數(shù)與風(fēng)險。各證券公司目前主要工作還在于確保自身經(jīng)營、產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、服務(wù)的穩(wěn)步發(fā)展，在行業(yè)回暖的過程中贏得先機。

2、通過2005年各券商對于薪酬理念的調(diào)整，絕大多數(shù)證券公司均已形成了與自身發(fā)展相適應(yīng)的理性薪酬福利給付機制。在大盤上揚下挫的過程中仍保持原有的給付策略，采用滯后性的薪酬調(diào)整方案，關(guān)注市場整體薪酬增長趨勢的前提下，酌情制定員工的薪酬調(diào)整比例，逐漸達成與市場的理性接軌。

而且由于目前各證券公司員工的薪酬福利很大一部分仍然是通過與員工業(yè)績掛鉤的變動性薪酬支付的，太和顧問認為此類薪酬福利的支付與市場整體表現(xiàn)存在一定的滯后。

回歸太和顧問調(diào)研成果，我們發(fā)現(xiàn)市場對于一般員工崗位的薪酬定位介于3.1-11.6萬元之間，對于業(yè)績表現(xiàn)良好的員工，現(xiàn)金收入總額可以達到14萬元以上。對于企業(yè)基層、中層管理崗位，市場薪酬水平介于13.6-34.5萬元，而對于行業(yè)中一些核心、稀缺崗位，員工現(xiàn)金收入水平仍然可以沖擊到40萬，此兩類崗位的市場薪酬水平與我們2005年的分析成果基本持平。只是在同層級員工薪酬高低差異區(qū)間上有所擴大，太和顧問認為這突現(xiàn)了不同能力員工業(yè)績表現(xiàn)對于整體薪酬的影響。

對于決定企業(yè)發(fā)展的高層管理、戰(zhàn)略決策崗位，市場整體對此類崗位的薪酬定位在54-130萬元之間，而對于能夠為企業(yè)創(chuàng)造巨大利潤價值的崗位，市場定位均在130-160萬元之間，單從這一類崗位薪酬水平考慮，較2005年調(diào)研成果有了一定的薪酬增長，其增幅達到8.9%。

針對這一調(diào)研成果，太和顧問認為此類崗位在企業(yè)中扮演著領(lǐng)航者的角色，其薪酬構(gòu)成中有一大部分是與企業(yè)的整體經(jīng)營業(yè)績相掛鉤的，公司經(jīng)營狀況的好轉(zhuǎn)也從此類崗位的薪酬水平中得到相應(yīng)體現(xiàn)。

好鋼用在了刀刃兒上

在2006年行業(yè)調(diào)研數(shù)據(jù)分析過程中，太和顧問發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)成為薪酬給付重點的傾向進一步突出，我們認為這與市場整體業(yè)務(wù)經(jīng)營好轉(zhuǎn)有著直接聯(lián)系——即在業(yè)務(wù)整體贏利的環(huán)境下，各證券企業(yè)都將“好鋼用在了刀刃兒上”。

以下是太和顧問分析后所得到的2006年度證券行業(yè)核心崗位分布（經(jīng)理層）：

從崗位薪酬排名中不難發(fā)現(xiàn)，諸如投資銀行、國際業(yè)務(wù)、固定收益、經(jīng)紀業(yè)務(wù)、證券投資在內(nèi)的與業(yè)務(wù)結(jié)合緊密的崗位薪酬均有不同程度的增加。而作為企業(yè)經(jīng)營合規(guī)、內(nèi)審類的崗位也在排名中占局了三席，如稽核經(jīng)理、首席法律顧問/法務(wù)經(jīng)理、財務(wù)經(jīng)理等。

除排名靠前的經(jīng)理人薪酬排名外，太和顧問還注意到隨著企業(yè)各類業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)量的增加，2006年度證券信息化4年來首次出現(xiàn)投資增長，由此在信息安全、電算、交易領(lǐng)域內(nèi)的相關(guān)從業(yè)人員有可能成為行業(yè)人員流動重點，反映在薪酬福利水平上也會出現(xiàn)“水漲船高”的趨勢。

從分析成果看，專業(yè)技術(shù)類薪酬水平普遍高于職能管理類，平均差距在4.7%左右，且太和顧問認為隨著大盤走勢的進一步明確，此差距還有可能進一步加大。

而在專業(yè)技術(shù)類部門薪酬對比中，傳統(tǒng)的經(jīng)紀業(yè)務(wù)與金融投資在大盤上揚的過程中成為各券商薪酬給付的重點，而作為2004、2005年度薪酬給付重點的研究開發(fā)類部門的薪酬定位在2006年有所下降。

自2004年起，太和顧問一直關(guān)注著證券行業(yè)不同層級員工的薪酬構(gòu)成，從2004年眾多券商單一的以變動收入為主的薪酬給付，到2005年的“明降暗升”，變動性收入均扮演著重要的角色。

通過與2005年度薪酬結(jié)構(gòu)的對比分析，太和顧問注意到各層級薪酬均保持了相對穩(wěn)定的構(gòu)成比例，只是在更貼近業(yè)務(wù)層級的主管、一般員工崗位上，變動性收入的所占比例有較大幅度的增長，這與2006年度上半年的整體行業(yè)回暖不無關(guān)系。

2005\\2006年度不同層級員工薪酬結(jié)構(gòu)分析對比