別老拿匯率“說事”

　　著名經濟學家張五常認為，人民幣升值，農民是主要的受害者。但“老美”不管這些，背負著巨額赤字的他們，見不得大量流入的冠以“中國制造”的消費品
　　
　　七國集團（G7）的財政部長及中央銀行行長們近期結束了2005年度最后一次的聚會，在他們的閉幕發言中，中國被單獨提及，他們強調希望看到更加靈活的、市場化的匯率改變。美國財政部長斯諾則更加尖銳的指出，中國新的匯率體系“對于匯率靈活性過于僵硬的限制將給中國經濟甚至世界經濟帶來風險”。
　　這是自中國2005年7月份放棄維持10年有余的固定匯率機制以來，國際社會再一次向中國更加強硬的發難，雖然此前美國財政部半年報告中，中國并沒有被指責為“貨幣操縱國家”，但G7認為人民幣雖然已升值2.1％，并允許每個交易日有0.3％的浮動，但在4個月以后，人民幣僅僅升值了0.3％而已。
　　顯然，類似于斯諾這樣的發言者不只是希望看到中國的人民幣就這樣小幅的升值，早在今年9月下旬，華盛頓G7會議前夜，IIE（國際經濟研究所）發布報告，聲稱亞洲應給美國現在龐大的經常項目赤字埋單。這份報告大膽地宣稱：人民幣應該再度升值44.8%。
　　為什么包括美國在內的眾多國家“不失時機”地以人民幣升值為由來敲打中國？
　　現在，讓我們以日本為例來回顧一段歷史。在1970年代中期，日本對美國的雙邊貿易順差（主要集中于制造業領域）開始快速增長，在1986年達到了頂峰，約為美國國民收入的1.4%，日本對美國的雙邊貿易依然保持了大量順差。這種順差成了美國打壓日本的重要理由。在美國的壓力下，日元對美元匯率從1971年的360日元兌1美元一路間斷性地升值到了1995年4月的80日元兌1美元水平。直到1995年，日元的過度升值導致日本經濟陷入衰退境地，日本經濟至今仍沒有從1990年代迷失的十年中完全恢復過來。
　　有趣的是，與中國今天面臨的問題極為相似，進入21世紀之后，中國的崛起越來越受到世界各國的關注，此時正好遇上了美國支出與戰爭相關的新一輪財政赤字。美國人的儲蓄匱乏導致了龐大的經常賬戶赤字，在2004年到2005年期間占到了美國GDP的6%，總赤字規模大大超過了日本和中國兩國合計對美國的貿易順差。
　　美國斯坦福大學教授羅納德·麥曾分析說，中國的匯率機制之所以受到指責，是因為：雖然中國的許多出口產品的許多元器件來自于中國的亞洲鄰國及地區或其他地區，這些出口產品的附加值并不高，但美國人看到的只是大量流入的冠以“中國制造”的消費品。
　　以史為鑒。中國顯然不能重蹈日本失敗的覆轍，更何況，中國脆弱的金融體系還不能放任人民幣升值。升值的結果只能讓在中國下注的海外熱錢高興。而真正在中國投資的資本成本將大幅上漲，進而可能導致投資需求的萎縮，同時，這種負面的財富效應將加重中國經濟增長放緩。
　　著名經濟學家張五常還認為，人民幣升值，農民則是主要的受害者，因為升值會削弱他們在國際廉價勞力市場的競爭力。
　　其實，美國針對人民幣升值的最終目的，是想借此來制止美國的經常賬戶的貿易赤字。由于目前人民幣升值并不能降低中國的貿易順差，在這樣的情況下美國還將還會向中