擔保業：并不清晰的現狀

只要在百度上搜索一下“擔保公司”，就會出現高達415000條擔保公司信息的記錄。同樣，在各地大大小小的寫字樓里，不時冒出一家家新成立的擔保公司，而在人才招聘網上擔保公司總是廣發英雄貼招兵買馬。近幾年來，小到三五個人，七八條槍；大到數百人、在全國設有分支機構，掛著擔保公司名稱的機構如雨后春筍般遍地開花，就是在經濟欠發達的地市級城市，也蜂涌出十多家擔保公司，在經濟發展較快的地方就可想而知了，各種制作精美的擔保公司的招牌或宣傳冊琳瑯滿目，擔保行業可謂是勢頭正盛，一片繁榮氣象。作為銀行信用風險的外包機構，擔保業的生存不僅關系到擔保行業自身，而且關系到銀行業的發展。

一個新興的行業

中國的擔保業起源于1993年。當年12月經時任副總理的朱基特批的中國經濟技術投資擔保公司被注冊成立，次年開張營業。這家由財政部和國家經貿委共同發起組建，注冊資本金為5億元人民幣的公司的出生證是由當時主管金融監管的中國人民銀行頒發的。顯然，當時將這一擔保公司認定為非銀行金融機構。

然而，這家致力于大項目擔保的特批機構并沒有表現相應的可復制性，也沒有帶來行業的興旺和發達。

我國信用擔保業的真正發展是與對中小企業的重視、力圖解決中小企業的融資難題聯系在一起的。1998年中小企業得到了前所未有的重視，這年年底，原國家經貿委根據國務院領導指示，開始組織實施全國中小企業信用擔保體系試點工作，1999年6月下發了《關于建立中小企業信用擔保體系試點的指導意見》第一次明確提出了中小企業信用擔保體系試點的指導原則和具體要求。此后，江蘇、深圳、北京等地的試點陸續展開。就在這一文件下發后的一個月后，即1999年7月，深圳市中科智擔保投資股份有限公司成立，宣告我國第一家完全商業化運作的民營擔保投資公司正式成立。到目前為止，中科智仍然是中國擔保業的第一號公司。

2000年3月，國務院辦公廳轉發了原國家經貿委《關于鼓勵和促進中小企業發展若干政策意見》，進一步明確了加快中小企業信用擔保體系的要求。到2000年底，擔保公司增加到203家。2001年3月，財政部下發了《中小企業融資擔保風險管理暫行規定》，同年4月，國家稅務總局下發了《關于中小企業信用擔保、再擔保機構免征營業稅的通知》，對納入全國中小企業信用擔保體系試點范圍的擔保機構，其擔保業務收入免征三年營業稅。到2001底擔保機構增加到582家。

2003年初，《中小企業促進法》明確規定：“縣級及以上人民政府和有關部門應當推進和組織建立中小企業信用擔保體系，”從此擔保業步入了快速發展的軌道。

據國家發改委中小企業司的統計，截至2005年底，全國中小企業信用擔保機構已達2914家。其中，省級擔保機構198家，地市級1169家；政府完全出資的585家，參與出資的568家，民間出資的1761家。擔保機構的構成是：公司法人2446家，事業單位300家，社團法人128家。共籌集擔保資金總額815.15億元，其中政府出資217.02億元，占擔保資金總額的26.62%。累計擔保企業26.3萬戶，擔保總額 4673.87億元，累計實現收入57.66億元。

然而，要弄清楚中國擔保機構的數目遠非易事。民間的調查與官方的調查結果相差甚遠，一份民間的調查表明，早在2004年8月1日，注冊并集中收錄在冊的擔保機構是3717家。

為何造成這種局面呢？不外有三個方面的原因。一是擔保機構增長太快了，任何一種調查統計都難以及時全面地反映這種變化；二是擔保機構五花八門，種類繁多，在工商局注冊為擔保機構的公司并沒有開展多少擔保業務，故沒有加入發改委的官方統計中去；三是監管上的漏洞，由于擔保機構被視為普通的公司在工商局注冊登記，門檻很低，發改委的數據與工商局的數據自然存在差異。

至今，信用擔保機構仍然保持高速增長的勢頭。從發改委的調查中可以看出，2005年擔保機構比2004年增加了726家，增速為33％。以寧波市為例，其工商局的資料顯示，近幾年，寧波市信用擔保機構基本上以每年10家的速度遞增，至2005年7月底，累計登記注冊中小企業信用擔保機構已達69家，其中外商投資企業2家，注冊資本總額為11.5億元。然而，根據中國中小企業寧波網的資料，到6月底，全市中小企業信用擔保機構已從去年底的30家，增加到現在的33家，注冊資本從去年上半年的4.13億元增加到現在的6.4億元，比去年同期增長54.96%，上半年累計擔保總額預計為113億元， 比去年同期增長81.6 %。擔保責任余額26.9億元，為注冊資本的4.2倍， 比去年底的3.4倍提高0.8倍。然而，不管兩種數據如何說，據工商局的調查說，其實真正在做擔保的只有20家，看來這個行業水分還不小。

不同的出身

中國的擔保業在起步階段以官方背景的居多。在出資構成上，公司制擔保機構占到總額的83.94%。在擔保資金總額結構中，政府出資217.02億元，僅占總額的26.62%，非政府出資已上升到73.38％。可以說，已經形成了由政府出資設立的政策性擔保機構、民間出資設立的商業性擔保機構和企業互助型的擔保機構并存的多元化的擔保體系。擔保機構已從初期主要由政府出資，發展到以企業、民間組織和自然人出資為主，越來越多的擔保機構通過市場化運作、企業化管理正促使我國擔保業的發展由政府主導型向市場主導、政府引導型方向轉變。

政策性擔保機構是指由政府出資成立，運作自有資本和政府信用擔保基金，開展再擔保和授信擔保業務，統一負責納入中小企業信用擔保體系服務范圍內中小企業的信用記錄征集、信用評價、信用信息等信用管理工作的公司。政策性擔保機構基本上形成從省、地級市、縣三級體系，從名稱上有擔保中心或擔保公司等各種叫法，但基本特征是政府出資。在政策性擔保公司中，政府預算撥付、國有土地及資產劃撥以及提交風險保證金則是主要的方式，這種政府出資的政策性擔保機構，確實有助于實現中小企業的融資。

然而，政策性擔保機構要做好并不容易。道德風險是政策性擔保機構的首要問題，既然是政策性，當符合條件的中小企業又如此之多時，以什么樣的方式來保證擔保對象選擇的公正性和擔保資金的安全性呢？由于有著政府的背景和政策性的特點，銀行對于此類機構可能并不需要去分析其實力和管理能力，而大膽地與之簽約。

政策型擔保機構的優勢在于注冊資本金多，銀行認同率高，政策扶持力度大，社會公信度好，但中小企業發展遠快于擔保機構的內在資本擴張能力，政府出資的有限性制約了政府出資型擔保機構的資本充足率，且政府財政資金也不敢對屬于高風險行業的擔保機構進行大規模投入。

既然政策性擔保機構是由各級政府成立的，那么政府就可能會以出資人身份不適當干預擔保業務活動，信用擔保就會重蹈政府干預貸款的覆轍，出現各種形式的指令性擔保。雖然政府提出要減少行政干預，實行公司化運作，但是領導說了算、領導定項目造成呆壞帳的現象還廣泛存在。另一方面，信用擔保機構又離不開政府的支持，尤其是資金上的支持。如果政府對中小企業的政策發生調整，或者減少對擔保機構的資金注入，擔保機構就難以生存下去。事實上，一些擔保機構需要政府不斷提供擔保風險基金才能正常運轉。

商業性擔保機構則是民間出資成立的擔保公司，運作由股東投資形成的資本金，開展法律和政策允許的直接擔保業務，可以從事法律允許的對被擔保企業的信用評價、信用調查等信用服務。民營商業性擔保公司中一般以私募的方式組建。商業性擔保機構已經成為擔保業的主體，也是擔保業中成長最為迅速、創新能力強、風險管理水平高、活力最強的一個群體。在新增的擔保機構中主要是民營擔保公司。不管是發達地區還是欠發達地區都是這樣。以民營經濟發達、中小企業活躍的浙江為例，2005年底，全省共有中小企業信用擔保機構249家，其中政府出全資或參股組建的124家，政府出資占比37.15％，其余部分全為企業和個人出資。同樣，西南的成都，已有擔保機構80余家，除7家政策性擔保機構和1家中外合資公司外，其余均為民間資本的投入。

在民營機構中不乏中科智、聯合創業擔保這樣規模比較大、分支機構廣泛、經營比較規范的行業老大。但商業擔保機構普遍存在資本金薄弱，銀行放大倍數小，公眾認同率低的特點。許多小擔保公司的主要業務就是住房按揭中的過橋貸款。

互助擔保機構的職能主要是運作由會員企業出資和其他民間投資形成的資本金，以會員企業為服務對象開展直接擔保業務，可以從事會員企業的信用記錄征集、信用評價、信用調查等信用服務。信用互助型擔保機構由于是自我出資、自我服務、獨立法人自擔風險、不以盈利為目的的會員制的擔保機構，企業之間相互比較了解，信息交流比較充分，因此較好地解決了擔保機構信用管理成本高、擔保風險相對較低的特點。這種模式適合在中小企業比較集中的發達地區，必須遵循自愿的原則。在這方面，杭州蕭山最為典型。

截至2005年6月，杭州市蕭山區20家互助式的擔保公司（又稱“會員制”擔保公司）。所謂“會員”，其實就是擔保公司的股東。企業必須出資入股，并通過公司董事會的資格審查成為公司會員(股東)，然后才能得到與出資額相應倍率的擔保。每家企業加入擔保公司的同時，要出資5萬元到20萬元不等。根據出資額的不同，企業在向蕭山農村合作銀行申請貸款時，擔保公司將提供最高5倍于出資額的擔保。這些擔保公司累計有超過2400筆、總計11.6億元的擔保貸款，5年來未出現過一筆不良貸款。

在蕭山，這類擔保公司基本上是以鎮為單位，為了控制風險，擔保公司在吸收會員時，必須嚴格考察會員企業家的人品。提供擔保前，會員(股東)都要與公司簽訂反擔保協議，以自己相應可變現的資產作抵。企業主在貸款時還要以土地或者房屋等來抵押，并且規定會員之間互相擔保。

然而，由于這類公司的相互擔保性質，決定了會員規模不可能太大，公司的資本很有限。相應地覆蓋面小，惠及企業少，對中小企業融資的總體支撐能力弱。在蕭山，現在有288家中小企業成為擔保公司的會員(股東)，20家擔保公司的總注冊資本7520萬元，平均每家公司只有300多萬元，無疑影響了擔保能力。

中小企業信用擔保基金由政府預算撥款設立，僅限用于中小企業信用再擔保和授信擔保業務，按基金預算來源不同分別委托國家、省級、市級中小企業信用擔保機構運作，分別由國家、省級、市級中小企業信用擔保監督管理委員會（各級經貿委、人民銀行、財政部門）進行監管。中小企業擔保基金本身雖然不直接進行擔保運作，但是作為一些政策性機構的重要資金來源和擔保機構出現問題時的保證。

除此之外，為了增強擔保機構的運行有效性，混合型中小企業信用擔保機構也在各地試點。混合參股型中小企業信用擔保機構以財政資金投入并依賴擔保杠桿促進擔保規模擴大，提高擔保行業的整體信用程度，有利于吸引民間資本金投入到擔保行業，使有限的財政資金起到更大的推動作用，民間資本的進入將更大程度地發揮財政資金的資金杠桿效用，放大擔保倍數，而政府參股將起到制約，規范和引導擔保行為的作用。

外資也對中國擔保行業也表現了濃厚的興趣。2006年3月22日，全球私人股權投資公司凱雷投資集團以2500萬美元購入國內最大民營擔保機構中科智擔保集團新股。此前，亞洲開發銀行與花旗集團分別以1000萬美元與2500萬美元分別入股中科智，從而使中科智的股權結構發生了明顯的變化，外資股份占比超過了30%，董事局主席張鍇雍的股份則降至50%多。今年1月，英國倫敦亞洲基金公司、武漢凱迪電力、東湖高新共同投資、組建的中盈長江國際信用擔保有限公司，在武漢正式注冊成立。在廣西，今年4月，具有臺資背景的廣西東創擔保投資有限公司成立。

外資的進入無非是看中國內龐大的中小企業的成長及其背后的融資需求。

看似不錯的業績與成效

顧名思義，擔保機構的業務應該就是擔保。事實上，近年來，擔保業務伴隨著擔保機構和擔保基金的增加而增長。截至2005年底，全國擔保機構擔保資金總額比2004年增加了157.95億元，累計接受擔保服務企業達到26.34萬家。根據國家發改委2005年對2004年度擔保業的情況的調查，擔保業務占擔保資金總額的84%，而風險較高的證券、股權、債權投資僅占總額的16%。在已開展的業務中，單筆業務在10萬元以下的占47%，單筆在10萬—100萬的占34.8%；兩項合計為81.8%，這充分表明，中小企業依然是主要受益者。

在擔保機構的運行過程中，擔保業務品種日趨豐富，涉及到貸款擔保、票據擔保、出口信用擔保履約擔保、農業擔保、下崗職工小額貸款擔保等多個方面。且針對中小企業“無物可抵，資信較差”的現狀，一部分走在行業前列的擔保公司走出以“房產”、“土地”為反擔保措施的固有模式，創新地采用了以“經營權抵押”、“技術成果質押”、“股權質押”“應收賬款質押”、“存貨或倉單質押”等作為反擔保物的擔保形式，在解決中小企業融資難這一問題上進行了一次新的嘗試。

一個更為明顯的變化，擔保行業已朝專業化方向發展。在前述的民間機構所做的調查中，發現，目前全國從事住房置業的擔保機構約有 200家，占整個機構總數的5.38%；從事專業進出口的擔保機構有40家，占總數的1.08%；從事個人信用擔保的有455家，占總數的12.24%；從事租賃擔保的有412家，占總數的11%；從事房地產擔保的有355家，占總數的9.55%；從事合同擔保的有265家，占總數的7.13%；從事汽車消費貸款擔保的160 家，占總數的4.3%；從事票據擔保的有137家，占總數的3.69%；從事商業貿易履約擔保的有115家，占總數的3.09%；從事高新技術擔保的有107家，占總數的2.88%；另外還有從事工程擔保、農業擔保和財產保全擔保的共173家，占總數的4.65%。

從發改委中小企業司提供的數據統計上來看，總體經濟效益不錯。截至2005年底，擔保機構累計實現收入57.66億元，利潤總額35.23億元，分別比2004年增加24.69％和一倍以上。然而，民間普遍流傳的論法是，80%的擔保機構在虧損。即使按照發改委的數據，35億元的盈利相對于815億元的擔保資金來說，回報率是相當低的。

擔保機構的風險管理水平還比較好。截至2005年底，2914家擔保機構累計發生代償25.29億元，占累計擔保總額的0.54%，其中已追償8.79億元，實際發生損失3.47億元，占擔保總額的0.07%，代償率、損失率均控制在較低的水平，風險準備金已累計提取21.42億元，比2004年增加23.19%。

擔保機構的介入大大提高了中小企業的融資成功率，因此，國家發改委中小企業司副司長狄娜說，擔保企業的介入使國內中小企業的一次融資率提高了76%。2005年當年擔保機構為企業提供了1913億元擔保服務支持，受保企業新增銷售收入3425億元，新增利稅268億元，新增就業157萬人。同樣，銀行也是擔保業發展的大盈家，銀行不良資產率的下降和盈利水平的提高，與擔保公司的介入關系很大。

似乎一切都好。然而，擔保總體放大倍數、擔保業務量等真正表明行業發展的指標卻不是那么好看。擔保資金與全國在保責任總額比例僅為1:1.87，有不少地方一半以上的機構不能正常開展擔保業務。要么干脆做起了放貸業務，要么進行證券投資或創業投資。

這種情況的出現是非常正常的。按照規定，擔保機構的擔保費率不超過貸款利率的50%。然而，由于擔保機構眾多，擔保企業在信息收集與風險防范上的成本很高，故中小企業信用擔保機構擔保對象的特殊性和較為苛刻的商業化盈利條件，決定了它很難以單純商業化模式運作，只有少數優秀的中小企業信用擔保機構才可以獲得足夠的擔保費收入并實現正常的盈利水平。當經濟周期導致系統性風險時，多數擔保機構將難以生存，甚至會由于他們的破產引發金融機構的危機。作為一個高風險的金融行業，收益不是穩定的，而風險卻是巨大的，這就造成了兩個方面的問題，一是風險和收益的不對稱導致這個行業本身供給資金相對短缺。二是由于這種風險的宏觀影響，政府對它必須能夠加以控制，并且能夠通過這種機制對客觀經濟進行影響和調節。

由于的擔保行業存在著系統風險，國家發改委已著手推動中小企業信用擔保機構風險控制系統的開發和應用。針對擔保行業僅靠保費維持發展、風險與收入不對稱的情況，一些省市專門設立了信用擔保專項資金，扶持中小企業信用擔保體系建設。

銀行想說愛你不容易

目前，銀行面臨著嚴重的流動性過剩的問題，解決的辦法是增加中小企業貸款。然而中小企業貸款的瓶頸是銀行與中小企業的信息不對稱，由擔保公司來進行風險外包也許是較好的選擇。有了擔保公司的介入，就可以有效地降低銀行的風險。

作為連接企業與銀行的信用橋梁，擔保機構主要經營的是商業銀行所不愿或無力涉及的風險業務，同時也是中小企業所急需支持的業務。擔保機構作為資金供需雙方的服務商，最大限度地挖掘市場的潛力，通過介入前期調查、細化風險控制方案等方式，完全依靠市場手段將看似不可行的業務變為可行，將企業的各種資源轉化為有效的反擔保能力，從而使資金配置渠道更為通暢，既擴大了銀行業務，又滿足了企業的融資需求，自己也從中獲利，真正實現了擔保機構、商業銀行與企業的三贏。

而許多公司并沒有真正成為銀行可以托付的商業伙伴。擔保公司良莠不齊，有些自身實力太弱，注冊資本過小，風險管理能力無法讓銀行信服，因此銀行對擔保公司區別對待。對于看不準的擔保公司擔保，也需要擔保公司存入一定的保證金。收取的保證金越高，擔保的效率就越低。

擔保業內人士認為，在與銀行的合作關系中，擔保機構還處于被動地位。一是風險分擔。大多數擔保機構不能與銀行達成風險分擔協議。二是貸款利率。銀行對受保企業沒有給予利率優惠，增大了受保企業的融資成本，也在一定程度上影響了擔保機構的業務。三是信息查詢。人民銀行貸款查詢系統不對擔保機構開放，影響了擔保機構對協作銀行信用貸款的掌握。四是隨意收貸。只要國家金融政策稍有調整，銀行就不顧企業實際大量放貸，從而導致擔保機構代償的發生。

作為風險外包機構要想讓銀行取得銀行的認同，必須首先證明自身是非常優秀的專業風險管理服務機構。首先，應有信息收集上的優勢，擔保公司應有自己獨特的低成本信息渠道。這種優勢應超過銀行。如何獲取產業信息、司法信息，如何展開商業調查，都是需要特別的渠道信息收集上的優勢是擔保公司存在的基本前提。其次，良好的風險管理能力和創新能力。擔保公司必須還具有對信息處理加工的能力，能夠有效地識別風險、恰當地管理風險，并且創造性地提出解決方案。大凡需要擔保公司擔保的企業都是這樣或那樣不符合相應條件的企業，擔保公司需要超常的創新能力。最后，一流的人才。由于擔保業務本身的難度，要求擔保公司具有比銀行信貸員更高的一流人才。這些人才能夠得心應手地收集信息，加工信息，并設計解決方案。

現實上，在目前許多擔保公司生存的基礎主要是比起中小企業來說更熟悉銀行，更熟悉銀行信貸的流程和要求，在很大程度上起到中小企業咨詢的角色，在此基礎上提供少量的擔保服務。而在風險管理能力和資本實力上難以讓銀行放心。于是“銀行憑什么相信擔保公司”的質疑聲一直不斷。

正因為這樣，擔保行業的整體素質需要提高。為此，各種行業性自律組織應運而生。“中國擔保業同盟”，“中小企業擔保機構同業公會”或“中小企業擔保同業協會”等機構都紛紛成立。一般而言，從事中小企業擔保業務的各類擔保機構必須加入一個本地區的同業公會。由經貿委、財政、銀行、工商等政府部門組成省市中小企業信用擔保監督管理委員會（一般由省市政府中小企業職能部門負責人兼任委員會主任），由財政、審計和其他出資者組成擔保機構的監事會（一般由最大股東或財政部門人選擔任監事會主席）。所有從事中小企業直接擔保業務的各類擔保機構必須參加所在城市中小企業信用擔保機構的強制再擔保，并可以在協商的基礎上參加自愿再擔保。城市中小企業信用擔保機構必須參加所在省自治區直轄市中小企業信用擔保機構的強制再擔保，省自治區直轄市中小企業信用擔保機構必須參加國家中小企業信用再擔保機構的強制再擔保。

行業協會組織正在從法律建設、人才培訓、業務交流等各方面發揮著越來越重要的作用。

擔保行業也是一個需要扶持的行業，在稅收上有對于擔保收入免稅之規定。

擔保業正在各方的配合之下，探索前進。

責任編輯：高廣春