上市公司管理層報酬——績效敏感度評估

[摘 要]在現實市場中，公司經理人普遍存在著道德風險和逆向選擇問題，為了盡可能地減少由此造成的代理成本，一個相當普遍的策略是對公司管理層實施薪酬激勵政策。對中國上市公司管理層報酬一績效敏感度的實證分析表明：上市公司管理層的報酬——績效敏感度的離散程度非常高，沒有明顯的規律性和一致性；相當一部分上市公司的管理層報酬表現出“工資剛性”；公司績效與管理層報酬——績效敏感度之間不存在明顯關聯性。在重構中國企業高管薪酬體系的時候，對這些問題有必要慎重考慮。

[關鍵詞]報酬；績效；敏感度

[中圖分類號]276．6

[文獻標識碼]A

[文章編號]1003—3890(2006)0l—0059—03