Ｂｌａｃｋ—ＳＣｈｏｌｅｓ模型在可轉(zhuǎn)債定價中的應(yīng)用研究
2005-04-29 00:00:00李延喜王晶薛光鄭春艷李春陽
現(xiàn)代管理科學(xué) 2005年12期
摘要：可轉(zhuǎn)債集股權(quán)和債權(quán)的雙重優(yōu)勢，正在成為我國資本市場新型的融資工具。可轉(zhuǎn)債的價值由純債券價值和期權(quán)價值兩部分組成，而期權(quán)價值的確定是可轉(zhuǎn)債定價中最重要的內(nèi)容。本文通過比較國際上比較流行的四種期權(quán)定價方法，以Black—Schloes模型為工具，以金牛轉(zhuǎn)債為例，對可轉(zhuǎn)債的期權(quán)價值進行了評估，為可轉(zhuǎn)債定價理論的應(yīng)用提供了范例。
關(guān)鍵詞：可轉(zhuǎn)債；定價理論；期權(quán)；Black—Scholes模型
